巴菲特在熊市期间投资的4个原则

来源：财经两秒（ID：gold2ss）

巴菲特最著名的投资原则之一就是讲价值投资，他在寻找一个有可持续发展的公司，这些公司抵御风险的能力强并且存在一定的增值空间，通过长期持有该公司的资产以获得高回报。

股神巴菲特，通常被认为是有史以来最高明的投资者，巴菲特现年91岁了，经验可以说是相当丰富，那么他是如何在熊市当中找到投资机会的呢，尽管没有找到如何在熊市期间做好投资的正式指南，但我们能够从巴菲特的著作和投资原则当中，能够找到这方面的建议，这些建议可以在当前环境下被投资者所参考。

1. 选择长期的价值投资

巴菲特最著名的投资原则之一就是讲价值投资，他在寻找一个有可持续发展的公司，这些公司抵御风险的能力强并且存在一定的增值空间，通过长期持有该公司的资产以获得高回报。

特别在熊市时期，那些优秀的公司会脱颖而出，便于投资者猎寻优质的股票，但寻找有潜力的公司不意味着熊市时期，股价能够走高的股票，而且随着股市的周期性，股票价格会慢慢恢复并稳步上升，换句话说，五到十年，甚至更长时间才体现其价值的才是可持续发展的公司，因此，如果你打算在十年之内会用到这笔投资，那么显然这样的方式不适合你。

长期价值投资的优势在于能够很好的躲避像冠状病毒这样的短期冲击，即使你没有在最高点出售掉自己的股票，也不意味着你最终不会获得回报。

2. 在别人恐惧时贪婪

这句话也许巴菲特最著名的名言了，与众不同通常是成功人士的选择，但我们的确不能忽略这背后的合理性。

股票市场熊市时期，由于人们恐慌性抛盘的确可能会创造潜在的买入机会，必定像冠状病毒这样对股市形成的冲击事件不会持续下去，即使在疫情结束之后，经济跟着进入衰退期，也不代表股市（指美股）没有任何作为，但可能需要比以往更加谨慎。

3. 拥有一些现金在手里

这可能是巴菲特最高明的之处了，我将列举最近一个实例来说明这一点。

巴菲特的投资策略在2019年的表现并不能让其公司的股东满意，巴菲特的公司现金储备有1280亿美元，有老股东站出来指责巴菲特错过了美股过去十年牛市的投资机会，如果回到2019年去看待美国股市的表现，也许的确是这样，但巴菲特给出的理由可能更加有说服力。

巴菲特认为现在的股市当中的股票估值太高了，这让他无论在寻求潜在增值型股票或收购对象都将付出高昂的成本，长期前景良好的企业，价格已突破天际。如果以今天股市的表现去看待巴菲特的判断，那简直是无以伦比的正确，美国股市最近两周糟糕的表现的确大部分是受到冠状病毒疫情的影响，但谁又能否认，这不是美国股市泡沫破裂的迹象呢，没错，全球股市都受到疫情的影响而大跌并非只有美股，但要知道，泡沫越大，抵御风险的能力越差，过去十年，投资者看到股票市场存在获利机会甚至举债也要加入到泡沫当中，一旦遭遇突发事件或经济危机，股市的波动就会更加的惨烈。

我相信能够看出美股存在问题的不只有巴菲特一个人，上千亿的资产规模意味着做任何投资都会在灵活性上受到限制，因此，必须要尽早制定战略方针，这就是巴菲特的高明之处。

4. 选择抵御风险能力强的股票

巴菲特是一位保守的价值投资者，他希望所持有的股票能够给他带来可预期的回报，因此，长期可持续发展并且有竞争优势的盈利型公司是他长期关注的投资对象，比如可口可乐和苹果公司。

所谓抵御风险能力强是指该公司能够在任何不确定性风险面前，把损失降到最低并且不会影响公司的长远发展及竞争优势，很显然，现金流很好的公司或拥有可靠资产的公司是具有长期投资价值的，但这样的公司在股市上并不多，泡沫经济下，这样公司的股票估值又太高，并不利于做下一个十年期的投资。

因此，从某种意义上讲，熊市也是一件好事，尽管看到自由落体式的下跌会让人们感到恐惧，但下跌终究会结束，股市依然是一个有所作为的地方，只不过对于大多数个人投资者而言，这种机会并不多。