7大头部企业抢跑LFP材料赛道
自去年四季度以来，随着下游需求激增，磷酸铁锂材料供需缺口逐渐扩大，仅在动力电池领域，磷酸铁锂电池对三元电池的反扑之势持续激烈。
今年5-6月，磷酸铁锂电池近三年来首次产量超过三元电池，据起点锂电大数据统计，2021年4-5月，磷酸铁锂电池装机量占比持续升高并保持45%以上的份额。
要知道，2020全年数据中，磷酸铁锂电池单月装机量占比从来没有超过40%。
而在最新数据中，今年上半年国内动力电池装机量共52.5GWh，磷酸铁锂电池装机量达到22.2GWh，占比42.3%，同比累计上升368.5%。
起点锂电大数据分析认为，下半年是新能源行业的旺季，磷酸铁锂电池的需求缺口将会保持。主要原因有两个方面，第一是新能源汽车取代燃油车加速，出于对成本以及安全性能的考虑，各大车企陆续推出磷酸铁锂版车型；第二是企业部分扩产项目还未成功投产，产能的释放需要时间。
磷酸铁锂背后“推手”
磷酸铁锂电池代替三元电池成为主流的呼声愈发高涨，其背后的推手很多。
行业因素，中国是“缺钴少镍”的国家，被石油卡过脖子，而在新能源发展最前端的时候，中国不能再一次被钴、镍卡住脖子，所以磷酸铁锂是有优势的，相对比三元技术，磷酸铁锂电池存在的时间更长，技术更加稳定。当然，不使用稀有金属的电池还有前段时间爆火的钠离子电池，宁德时代董事长曾毓群更是在年度股东大会上直接表示，宁德时代将于今年7月前后发布钠离子电池。按照推算，发布时间应该在今年年底。也就是说在钠离子被大量商用之前，磷酸铁锂电池还是会持续“抢夺”三元电池的份额，或成市场主流。
政策原因，磷酸铁锂受新能源汽车补贴退坡的影响，中低端乘用车降本压力增加，切换磷酸铁锂大势所趋，大部分车企逐步推出铁锂版本车型实现降本，铁锂渗透率持续提高。这个可以回顾特斯拉的降价过程。
终端因素，磷酸铁锂动力电池车型增加。在2019年第七批中，国内新能源乘用车销量前10的宝骏E100开始新增磷酸铁锂动力电池车型；在中端车型中，比亚迪汉和荣威EI6MAX也出现在2020年第二批目录中，磷酸铁锂车型占比提升，上汽、比亚迪、长安等主要厂商开始部分向磷酸铁锂转变。其中比亚迪和特斯拉旗下的磷酸铁锂动力车型已然成为了“明星车”。并且，在7月8日，特斯拉中国官网正式上线采用磷酸铁锂电池的Model Y标准续航版。就连苹果重启造车项目时候，透露出来的也是更加倾向于磷酸铁锂电池。
上游因素，磷酸铁锂是磷酸铁锂电池最直接所需的正极材料，据生意社信息显示，截至13日，德方纳米、贝特瑞、光华科技、北大先行等企业动力型优等品磷酸铁锂出厂家均在51000元/吨，相比12日均上涨1000元/吨。值得注意的是，在今年2月20日，德方纳米动力型磷酸铁锂报价42000元/吨，也就是在这5个月中，涨价约21.4%。由此，各大材料企业开始布局扩产，待产能释放，供给能力提升后，磷酸铁锂电池价格或将下探，市占率也会提升。
行业黑马突显
磷酸铁锂是最早得到规模化应用的锂离子动力电池正极材料，在商用车和乘用车上都有广泛的应用。目前磷酸铁锂材料行业相对较为成熟，行业集中度相对较高，头部企业竞争优势明显：产能稳定、资金稳定、客户稳定等。在磷酸铁锂电池需求缺口中，以下企业值得关注。
德方纳米（300769）
独家采用“自热蒸发液相合成法”生产纳米磷酸铁锂，应用于新能源汽车、储能系统等领域。目前已经深度绑定宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等电池企业。
2019年，德方纳米携手宁德时代布局曲靖麟铁一期项目；2021年3月，与亿纬锂能深度绑定合作，成立合资公司，并计划总投资20亿元建设年产10万吨优质磷酸铁锂材料产能，预计协议生效12个月实现量产；同时今年成功突破比亚迪，正式供货。据悉该三大客户铁锂出货市占率超80%。
此外，7月5日，曲靖德方年产4万吨纳米磷酸铁锂项目在曲靖投产。截止目前，德方纳米佛山基地原有3万吨产能，IPO定增投建3万吨，曲靖麟铁一期项目（1万吨）正试生产，二期项目（1万吨）推进中，曲靖德方定增项目4万吨也已顺利投产，2021年底其磷酸铁锂产能可达12万吨。
贝特瑞（835185）&龙蟠科技（603906）
贝特瑞主要产品包括天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基等新型负极材料、磷酸铁锂正极材料与高镍三元正极材料（NCA、NCM811等）等锂离子电池正负极材料。
为了集中资源聚焦核心业务，增强公司核心竞争力，贝特瑞已经发布公告称将磷酸铁锂等相关资产及业务出售给龙蟠科技。据起点研究院数据显示，贝特瑞磷酸铁锂产能及销量均属于前列。
龙蟠科技旗下产业覆盖润滑油液脂、车用环保尿素、车用养护品、智能装备、氢能源、锂电材料等多个领域。
2020年8月，出资1亿元设立全资子公司江苏锂源材料科技有限公司，10月份在四川基地设立了四川锂源新材料有限公司，计划建设磷酸铁锂电池材料，三元正极材料、负极材料等产品产能。
2021年，龙蟠科技在磷酸铁锂板块继续发力。4月23日，龙蟠科技拟8.44亿元通过自身或其下属公司收购贝特瑞合并报表范围内的磷酸铁锂相关资产和业务，至此又增加天津和江苏两大磷酸铁锂生产基地。
据龙蟠科技公开回应，孙公司四川锂源新材料有限公司的磷酸铁锂项目仍在建设中，尚未投产。其他公司产能情况，暂时不予披露。
国轩高科（002074）
做强铁锂，一直是国轩高科的目标。目前，其磷酸铁锂技术属于行业领先地位，电芯单体能量密度已突破210Wh/kg，系统能量密度已达到160Wh/kg。
在材料端，国轩高科一直在加速完善首期100GWh材料等供应链体系。
3月22日，国轩高科与肥东县正式签约拟建材料基地项目，6月23日，肥东国轩电池材料基地项目正式奠基。据悉，该项目总投资预计 120 亿元，一期部分项目预计 2022 年投产。据国轩高科董事长李缜现场表示，在上游领域，基地计划建设年产10万吨锂电池负极材料产线和20万吨电池级磷酸铁产线。
湖南裕能
湖南裕能专注于磷酸铁锂和镍钴锰三元材料研发、生产和销售，目前拥有湖南（1万吨产能）、广西（2万吨）和四川（已建成2万吨）三个生产基地。其中四川遂宁基地建成后磷酸铁锂年产能将达到17万吨。
2020年湖南裕能完成股份制改制，并引入宁德时代、比亚迪等下游战略投资者，现已进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段。
近日，湖南裕能还在持续布局，分别将在贵州省福泉市、云南省安宁市进行项目投资。
具体来看，湖南裕能拟在贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市建设年产30万吨磷酸铁和30万吨磷酸铁锂项目，预计总投资70亿元。同时，湖南裕能拟在云南省昆明市安宁市建设年产35万吨磷酸铁和35万吨磷酸铁锂项目，预计总投资100亿元。
综合来看，仅公开数据方面，湖南裕能在磷酸铁锂材料的规划产能就超80万吨/年。
富临精工（300432）
富临精工成立于1997年，主营业务包含电磁驱动、电子驱动、锂电正极材料及汽车电子产品领域，其研发销售的新能源汽车电机控制系统、新能源汽车电附件、新能源汽车机电耦合系统、新能源混合动力发动机关键零部件、普通内燃发动机、智能驾驶系统等产品适用于应用于新能源电动汽车、混合动力汽车和传统燃油车。
在动力电池材料领域，主要通过升华科技进行布局。升华科技深耕国内汽车动力电池正极材料领域10余年，是专业从事锂电池正极材料研发、生产和销售的国家高新技术企业。现拥有江西宜春、四川射洪、湖南株洲三个生产研发基地。
2020年10月与江苏时代（宁德时代的子公司）签订供货协议，正式进入宁德时代供应体系。今年1月11日，湖南升华与宁德时代以及长江晨道共同增资江西升华，其中宁德时代直接增资人民币0.2亿元。本次增资所获得的款项全部用于江西升华拟在四川省射洪市新建年产五万吨新能源锂电正极材料项目。
值得注意的是，在6月17日，富临精工发布公告称，拟募集资金总额不超过15亿元（含本数），投向新能源汽车智能电控产业项目、年产5万吨新能源锂电正极材料项目和补充流动资金。
湖北万润
背靠湖北十堰丰富的磷矿资源，近几年已逐渐成为LFP行业头部最有力的竞争者之一。与湖南裕能一样，公司主要客户为CATL和比亚迪。
据了解，湖北万润现有磷酸铁锂产能近3万吨，计划将扩建到8万吨。
除以上企业以外，其他企业也可保持关注。例如，北大先行、安达科技、重庆特瑞、中银绒业、中核钛白等。
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