基本面投资

今天跟大家聊聊在做基本面投资的时候，我们应该先做什么，再做什么。

首先呢，在选股的时候，如果是以技术面为主的朋友，肯定就是看什么形态、图形啥的。这里不敞开说了，我们主要说基本面。

那对于基本面选手来说，一般的流程可分为选股--深度分析--买入后的跟踪。

先说第一个选股，选股的方法有很多，简单的比如说凭借券商研报，这个我上周也跟他家聊过大家应该怎么样去使用券商研报。还有就是可根据我们的生活经验、新闻还有财务指标等。

大家可别觉得凭借生活经验选股没啥用，当我们用心留意我们的日常生活，那些超级大牛股其实也在你身边。

比如在2008年的时候，很多人会注意到街道、十字路口到处都在安装摄像头。想必在那时，很多人都只会考虑到交通罚单要成倍增长了，开车要小心注意别违章什么的。

但如果你细想的话，你可能觉得监控摄像头企业可能会因此大赚。没错，海康威视、大华股份等龙头安防设备公司，从2008年到2013年的五年时间里，业绩实现了10倍的增长，公司股价也有超过30倍的上涨。

当然，很多基本面投资者会根据财务指标先来筛选出一些股票，拿咱大A来说，现在有4000多家公司在A股上市，全部覆盖是根本不可能的，那么怎么办？

举个例子，一些专业投资者会很关注一个指标--ROE（净资产收益率），ROE=净利润/净资产，一定程度上可以反映这家公司的赚钱能力，也是最能代表公司基本面情况的指标之一。

如果我设置下过去三年ROE都大于20%的公司，那么4000多只股票基本就只剩下不到400支了，直接干掉90%多，那么从这里面再挑选股票，难度是不是就小很多了呢。

在一个流程结束后，我们选出了一些股票，后续要开始做的就是深度分析了，那么深度分析我都要做些什么呢？

1.看赛道，也就是行业空间大不大。

2.竞争力强不强，比如核心技术是否容易被仿制，管理团队是否优秀。

3.财务状况如何。

4.估值分析。

这些我曾在11月22日的文章里重点提过，大家可以自己看下。这里我重点跟大家聊下财务方面，如果你看到一家公司的高层说自己的产品竞争力非常强，空间广阔。但你看它的财务指标，毛利率只有10%左右，低于同行，或是主营业务收入只有个位数增长，又或是ROE只有5%。

这时候你心里就要有个基本概念，因为再牛X的公司也要落实到毛利率、成长性、盈利能力等指标上，这家公司肯定是吹牛。

其他的方面我曾在11月22日的文章里重点提过，大家可以自己看下。财务和估值分析非常重要，也比较复杂，我会单独写1-2篇的内容来介绍它们。

最后就到了决策跟踪这个环节，在深度分析完，估值也合理，你觉得可以买，那么ok，接下来你要做的就是买入后的跟踪了。

一般基本面投资者的持股周期在1-2年，机构更具耐心，可能时间更长。我也常常回复留言说，拿着、捂着、长期持有。我的意思不是告诉大家做基本面就是死捂着不卖，而是这只股票的基本面没有发生变化。

如果这家公司的基本面逻辑跟之前买它的时候出现了逆转，那么这时候就要坚决止损，哪怕你已经亏了很多。

反过来说，当基本面并无变化的时候，股价却出现调整，100元每股买的现在变成70元每股了，你要做的就是坚定持有以及考虑加仓。