亿纬锂能20201118

三季报利润端有两块影响，一是参股公司思摩尔计提了1亿多的费用。二是三费增加比较多，主要是汇兑损失4000多万，主要是人民币汇率变动，现在开始做套保业务来规避。向海外销售货物以外币计算，如果汇率回去则会冲回。亿纬集能我们100%控股，未来会债转股变成合资公司，这里面债券是美元，占汇兑损失一半。

扣除这两个，利润增长比较好，单三季度。

收入：锂原电池前三季度11亿，同比下滑超过20%，去年第三季度由于政策导向，ETC爆发，去年锂原电池基数大。二是锂原电池在智能电表这一块，去年开始更换，周期三年，上半年由于疫情原因，更换进度不及预期，所以表计这一个最大的一块不及预期，所以我们不及预期。现在恢复，智能标记超过70%的市占率。

方形磷酸铁锂产能不及预期，湖北荆门，一季度没生产，二季度开始生产，上半年有4个月没有出货。下半年磷酸铁锂大巴车，重卡，专用车，现在爬坡，排到国内第三第四名。

储能，量还没有真正放出来，移动招投标了，但还没有真正开始采购。

其他项目都比较符合预期

三元圆柱，疫情推动电动工具，电动自行车需求快，现在产能不够，上周发公告，18年发行资金调9亿过来建产能，要翻倍产能，明年50%的增长

三元软包，年初开始给戴姆勒批量供货，疫情没有影响他的订单。产能3GW能出货，软包今年能出货2.5G，90%都是给戴姆勒，其他，小鹏，合众，新建6GW已经建成，明年预计有翻倍增长。

明年只要不出现意外，动力电池整体会翻倍，磷酸铁锂加三元软包会翻倍。消费电池50%的增长。

锂原电池20%增长。

豆式电池10月进入小米，其他客户都在接触，明年豆式电池出货量会成几倍的增长，但国内的价格体系会不一样收入不会和量的等比例增长，但都会有不错的增长。

不确定还有些新的潜在的客户，可能会还有一些新的增量

宝马的项目，今年拿到两个顶点，华晨宝马电芯，在华晨宝马生产，可能在全球销售。德国宝马48V的一个项目是我们独供，是一个系统。不会这么快，出货要明年下半年才开始出。是三元方形电池。三元方形产能2.5GWH，今年一季度末新建5GWH，明年下半年会有7.5GWH产能。这2.5主要是送样。报价方式是成本加成，给我们一个比较固定的利润率，根据国际期货行情，会有个变动，两三年降一次价。如果我们成本优化的话，这个利润是我们的纯利润。

明年三元软包10GWH，磷酸铁锂12GWH，三元方形7.5GWH

可能还有客户项目在接触，也可能继续扩产。

乘用车主要是海外客户，软包电池9GW，3GW是戴姆勒，6GW是现代企业（11月才开始起量，爬坡需要半年），明年再建的给国内。

三元圆柱一年3亿颗左右，几块到十几块都有。

21700电池生产线现在准备扩，松下也认证通过了，我们未来21700和18650都可能销售给松下。现在能供应的只有18650，

铁锂都是商用车，还没有乘用车。铁锂明年的增量，现在还在做预算，初步估计40%以上的增长明年，根据我们的订单情况。客车，工具车，储能，船舶。乘用车还没有具体项目的落地。

3C往年最多10亿，今年会收入下降，但是利润会增加。客户资源做了一些集中，生产资源也做了一些调整，一些盈利不好的不做了。

未来磷酸铁锂的装机量可能会比三元多一些。

动力电池14-16亿元。

研发费用，充分支持，8%左右的比例。董事长亲自担任研究院院长。按需，完全保证。

磷酸铁锂，年底6GWH，新增的明年年底6GWH。今年出货不大，今年2GW左右的出货，新建的3.5GW还没有实质性出货，前面建设停了半年，后面有一些产品换型和升级这些。明年出货可能3-4GWH左右。

胎压监测，现在都是用的进口电池，市场规模2000万辆，一辆车4-5个，一颗电池几块钱。保隆科技用的是松下的电池。我们已经通过了下游几个头部的订单，正在建产能，成本有优势。在建6亿颗产能，不仅仅可以用在胎压监测，主要是胎压监测。

锂原电池的良品率可以做到90%以上，改造完成后。正在改自动化，减少手工。

工具电池TTI这种，主要是韩系供应商。亿纬锂能更大的问题是产能问题。三星、SDI，成本，服务意识，关系，这些有差距。