有干货 长知识：本月将实行的新黄金定盘价方式意味着什么?

最新消息说，已有近百年历史的伦敦黄金定盘会即将由伦敦金银市场协会新的电子价格发现机制所代替，新机制将自今年3月20日起运行。我们应该如何看待这个变化呢？

　　多少年来，伦敦黄金定盘价一直是全球黄金交易的一把标杆，是黄金价格在世界上最重要的基准，自1919年起，几个国际上的黄金巨头派出的代表坐在一起商定黄金价格。在主席报出首个价格之后，各个代表及时与自己的公司联系，决定在当前报价下面是买还是卖以及数量，主席根据买盘和卖盘的数量之和，决定将其报价升高或是下降，直到最终买卖的数量取得一致为止。

　　传统上定盘会由5家大银行的代表参加。最近因德国银行退出而只剩下4家银行参与，分别是加拿大丰业银行、巴克莱银行、汇丰银行美国银行和法国兴业银行。过去定盘会是在会议主席罗斯柴尔德提供的地方开会，其退出后就用电话进行。

　　新的黄金基准价格将通过由美国洲际交易所管理的电子平台进行。交易将实行实物交割，是一个通过电子设备进行的拍卖过程。价格形成以美元价格为准，每日两次，在（伦敦时间）上午10:30和下午15:00用美元、欧元和英镑进行两次报价。在定价过程中，所有的买价和卖价将根据计算出的结果实时更新，每30秒一次，直到买入和卖出订单相等。参与者将能够经由其终端实时管理他们的拍卖订单。

　　新的定盘方式有什么好处呢？首先，它应该给市场带来更多的透明度。虽然还不清楚过去银行是否曾通过黄金定盘会操纵过黄金市场，但是在对全球许多大银行进行的调查中发现，存在着如操纵伦敦同业拆借利率这样的问题，所以必须引起警惕。

　　其次，更多的人参与到黄金基准价格定价过程之中。参与的人越多，就越难串通起来设定价格。

　　第三，新的黄金价格机制可能利好黄金价格。中国的银行（其中三家已经是LBMA的成员）有可能参与黄金价格定价过程。这意味着，中国的客户会对国际金价有更直接的影响。因为在亚洲交易时段的平均黄金交易价格要高于伦敦和纽约交易时段的平均价格水平，所以普遍认为中国投资者对黄金市场更为看好。

　　新的黄金价格机制将在3月20日推出，它应该给市场带来更多的透明度。并可能推动黄金价格走高。因为它可以通过确保黄金市场更大的透明度和稳定性，为黄金市场提供长期的支持，从而吸引更多的投资者加入进来。

责任编辑：焦扬