一个逆境翻转低估值投资机会
大家好，我是海榕君。
我知道前期有一些读者跟着高毅资产的冯柳买入世纪华通被深套，亏损巨大，我非常心痛。冯柳虽然也在公开场合说了不应该看他的持仓，但是高毅资产作为国内头部资产公司应该承担一定的社会责任，每次重大投资都应该注意自己对金融市场的影响，高毅资产毕竟不是2015年前活跃在A股市场的游资和恶庄，功成名就之后 应该更加珍惜自己的声誉。
1. 高瓴资本和冯柳，张坤投资模式的区别
高瓴资本是我知道持股时间最长的机构之一，平均每个股票会持有8年左右，高瓴资本在2013年左右就买入格力电器和好未来，至今依然持有，高瓴资本的投资特点是深入研究行业的商业模式和成长逻辑，通过“时光机”穿越到欧美，日本研究相似行业的发展历史。高瓴资本和国内易方达的张坤虽然都是长期持股，但是张坤比较类似巴菲特，追求十年不变，高瓴资本过去的一些投资也追求十年不变，高瓴也投资了很多白酒股，但是在面向未来新消费和生物医药这些行业的时候，十年不变 的投资方法可能已经不是很适应 这些行业，所以高瓴资本在拥抱不确定成长的时候会投资看好行业的前三名，也就是赛道投资法。
今年 高瓴资本曾经投资骨科赛道公司凯利泰下跌很大，我知道有一些投资者 亏损也很大，但是和世纪华通的亏损逻辑不一样的，我确定知道高瓴资本在骨科这个行业投资的公司有：爱康医疗，微创医疗 ，凯利泰，可能投资的公司 春立医疗 ，大博医疗（高瓴资本加仓骨科赛道 凯利泰 3.9亿人民币）。高瓴资本在港股市场持有的爱康医疗一股没有减，依然持有 7573万股，占总股本的比例是 7.26%，高瓴资本不参与凯利泰定增，原因可能是两个，① 在行业悲观期，凯利泰的管理层不愿意低价稀释股权了，放弃了 定增机会 ② 凯利泰这家公司的竞争实力不如同行业的爱康医疗，春立医疗，大博医疗，在行业衰退期 ，竞争实力差的公司面临衰退的风险，优秀的公司在行业衰退期反而能提高市占率。 持有凯利泰的投资者也别太担心，先别急着加仓，先研究研究这个行业 ，等骨科集采的逻辑变了以后右侧 也不迟。
2. 长期投资游戏股最佳选择是 腾讯和网易
国内很多优秀的公司都没有在A股上市，真正代表中国的是美股中概股，港股，A股 三个市场，在游戏行业表现的淋漓尽致。
- 在2020年11月的IOS游戏榜单畅销榜里面，前十名只有一款A股游戏公司 研发的游戏 产品 --游游网络的《少年三国志：零》。
- 畅销榜前二十名，只有两款A股游戏公司研发或发行的产品——除了上面提到的《少年三国志：零》，还有三七互娱的《云上城之歌》（排名第18）。
- 畅销榜前三十名，也只有四款A股游戏公司研发或发行的产品——除了上面提到的两款产品，还有吉比特的《问道》（排名第23），以及完美世界的《新神魔大陆》（排名第24）。《最强蜗牛》（排名第24）来自吉比特参股的青瓷数码，可以算作半个吉比特游戏。 也就是说，此时此刻，在iOS游戏畅销榜前三十名，只有四款半游戏与A股上市公司有关，约占15%。剩下的游戏，无论流水多高、盈利情况多好，与A股游戏板块都没有直接联系。四个产品的开发/发行商——游族、三七、吉比特、完美，再加上世纪华通旗下的盛趣（盛大），就是现在A股最能打的游戏公司了。国内游戏的真正畅销榜被 腾讯，网易，米哈游、莉莉丝，阿里游戏，心动这些公司占据 ，所以长期投资游戏股第一选择应该是腾讯和网易，网易在港股的市值是4600亿港币，也不算非常高。
3. 投资游戏股的方法
从今年的7月份到11月份 国内A股游戏股 世纪华通，三七互娱，完美世界全部经历长达三个月的股价下跌，主要原因是 ：市场传言 游戏行业获客成本的提高，从而会影响业绩，本质是A股游戏公司内容能力不足。
游戏这个行业有两个特点：
- 最近20年才火起来的行业，玩游戏的人数总体是越来越多的，是一个成长型的行业。
- 游戏的商业模式是远好于电影，优质游戏的留住用户的时间会非常长，《实况足球》我自己玩了快20年，百玩不厌。
最近股价反弹主要是两个原因：① 随着 各大游戏公司 上线周期的变化， 11月下旬买量成本在下跌 。② 三七互娱，完美世界 ，吉比特 明年有多款新游戏上线，A股市场 20倍PE估值的行业不多了， 有一部分资金提前埋伏进去。
未来哪个游戏公司股价能不断新高，不是看买量成本多少，而是内容是否优秀，能不能真正留住用户，关注龙头低估值个股：
- 三七互娱的《荣耀大天使》已经获版权号， 预计21年Q1上线。
- 完美世界的《梦幻新诛仙》21年Q1上线。
- 吉比特代理的大作 《摩尔庄园》，自研 《一年逍遥》预计21年Q1上线。
投资游戏股和投资汽车股类似，投资汽车股不是看PE,PB，主要是跟踪新发布的汽车 到底受不受欢迎，投资都是投预期。投资游戏股也是一样，你得经常关注游戏榜单，关注游戏消费者的体验和感受 。
今天就写到这，有其他问题给我留言。
高瓴资本A股最近建仓:
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