饲料|| 是谁导致了菜粕价格持续下跌？

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今年2月份中国质检总局通告加拿大，称中方将从4月1日起实施更为严格的进口油菜籽质检标准，之后中国将实施时间推迟到了9月1日，按照规定9月1日开始，中国将实施更加严格的进口管理措施，加拿大进口的油菜籽船货杂质含量不能超过1%，目前为2.5%。随着执行日期的到来，市场对于这场谈判的关注度也越来越高，终于在8月31日，关于油菜籽执行标准的事尘埃落定，加拿大总理特鲁多与中国国务院总理李克强举行记者会，会上特鲁多表示，油菜籽出口对加拿大来说是重要的农业出口项目，加方从中方得到保证，还是按照原来对油菜籽杂质的要求，而不是从9月1日起采取新的进口管理措施，后期加方会通过与中方的长期交流解决这一问题。此番消息一出，菜粕期价大幅跳水，菜粕主力1701上周五收于2220元/吨，下跌42元/吨，近约1609更是一度跌停，收于2277元/吨，下跌111元/吨，今日菜粕主力期价继续下跌，最低跌至2184，受此影响，福建地区菜粕现货价格由2420元/吨，跌到2300元/吨的低价。

据了解，水产养殖市场经过去年的大洗礼后，北方水产养殖规模略有萎缩，同时养殖结构也发生了一些调整，菜粕刚性需求处于低位。因菜粕与豆粕价差的不合理，近两年来，在畜禽饲料中，菜粕的市场份额明显收窄，需求主要寄希望于水产饲料，正常年份情况下集中于5-10月份，最旺盛的阶段是7-9月，但今年7月份以来国内遭遇强降雨天气，导致水产养殖一蹶不振。尽管市场调研表示，天气好转后水产养殖需求或向后延期1个月左右，但目前来看预计提振力度仍然有限。10月以后市场或有部分习惯性的冬储备货需求，但是近两年菜粕直接进口数量增加，以及沿海进口菜籽加工产能急剧放大，菜粕供应淡旺季已经不那么明显，加上部分饲料企业修改配方，使用性价比更高的菜饼，令菜粕市场需求程度有所下降。

今年美产区天气炒作以失败告终，近期Profarmer作物巡查总结报告显示，预计美国大豆产量将达40.93亿蒲式耳的纪录高位，大豆平均单产为每英亩49.3蒲式耳，高于美国农业部8月供需报告中40.60亿蒲式耳和48.9蒲式耳/英亩的预估值，而美国农业部发布的最新作物生长优良率显示，目前美豆优良率达到73%的历史高位，上周为72%，作物生长后期优良率不降反升，十分罕见，强劲的作物评级增强了将取得纪录高产的前景预期，导致美豆期货价近期连续回落，对国内相关粕类市场产生不小压力，而国内豆粕市场表现疲弱将进一步抑制对菜粕的终端需求。

综上所述，当前在利空因素叠加之下，近期我国菜粕期货与现货市场价格双双走低，而鉴于后期我国进口油菜籽数量将有望恢复性增长，同时水产养殖也将由北向南逐步结束，市场挺价信心明显不足，因此短时间内菜粕仍将维持易跌难涨的格局，而此时美豆的表现变得极为重要，不过趋势上看，美豆也仅仅是具备反弹的能力而已，反转还为时尚早。