有好的基本分析，没有好的技术分析
——武陵山中
基本分析和技术分析是股市分析的一点两面。好的基本分析和好的技术分析殊途同归。技术分析比基本分析有更大的适用面，能起后者不能起的作用。但好的基本分析能为技术分析提供一个准星、一个秤砣、一块压舱石，让我们知道所有技术分析的结果选项中，哪些是可能的，哪些是不可能的，让我们的交易之船不会倾覆。
这是我在《刘士余该不该骂》中说的。接着我还说了什么是好的基本分析——
就宏观层面来说，好的基本分析不是看一下宏观经济数据，预测一下GDP走势，猜一猜各种消息、政策对股市影响，而是把握当前股市最具决定性影响的基本因素——在诸多基本因素中找出主要因素，在诸多矛盾中找出主要矛盾，在主要矛盾中找出矛盾的主导方面。在这基础上再去考虑其他变量，考虑会对股市有局部影响的其他因素。用一个比较恰当比喻：前者提供的是锚和锚链，后者反映的是波与流。在锚链长度范围，尽可随波漂流，对市场做些妥协，对投资与投机的操作做些微调，但不能把锚连根拔起，或斩断锚链，让投资的小船漂向不知深浅、不知水情的黑水洋。
至于近一年来对股市最大的影响因素，我概括是：经济增速的相对低徊；股市估值的相对偏高；对股票需求的相对低迷；清理负资产，包括人事层面、制度层面、指导思想层面的问题，以及种种杠杆与“不适当资金”。
把这些因素组合起来可看到2对矛盾。
一对：相对低徊的经济增长、相对低迷的股票需求，以及清理负资产的需要，对相对偏高的估值。这一对矛盾揭示了市场稳定的脆弱性，也表明牛市缺乏价值驱动力、资金驱动力和政策驱动力。
另一对：由上述矛盾构成的相对脆弱的市场基础，对清理负资产的需要。
这2对矛盾，前一对适用于股民。理解了这一点，我们的投资小船就有了压舱石，我们的技术分析，就不会成为脱缰野马，时而4000点，时而大C浪，时而3浪（3）。
后一对适用于管理层。在这样的矛盾交织中，既要完成清理负资产任务，又要保持稳定，不发生系统风险，其难度可想而知。近半年来，刘氏士余动辄怒骂，静辄呵斥，客观讲，就是由这种艰巨性引起的焦虑症。咱们的刘主席如履薄冰，寝食不安呐！
——在高速行进中，把相机调到快门优先，也能抓拍到一些一闪而过的景色
一般人，都喜欢找个人原因。其实，很多事既和个人有关，更和时势及其任务有关。“时来天地皆同力，运去英雄不自由”，换一个位置看看，别说证监会主席，权力和职位再比他大N级，在“时不利兮骓不逝“时，也只能叹”骓不逝兮奈若何“。因此，骂街也好，蛮横地干涉市场也好，行政化的窗口指导也好，说到底，是由大气候、小气候决定的。
对与不对？当然不对。不知大家是否注意到一个细节：前几年，我们一直在积极争取加入明晟指数（MSCI），提出什么问题就整改什么问题，但去年3、4季度突然口风变了。“我们不急”。为什么不急？因为人家要求我们改变种种行政性干预行为，但我们做不到，因为这不是由刘士余这一级能决定的。刘士余个人的问题在于他极其地不懂行，比如高送转，难道有错？这次苹果股权拆细，10股转赠60股，我在朋友圈开玩笑：刘失语，你该到华尔街去骂街了。
什么样的事要由什么样的人去做。因为刘士余是这样的人，所以就在这时候，被派到这个位置上，去做这样的事。如果换一个人，或许会想：这样做合适吗？对吗？那全国一盘棋的去杠杆、清理负资产，保卫金融安全的基本目标就无法实现了。
所以人要读书，读书可以明智。读各种闲书、杂书，天文地理、经史子集、古今中外，融会贯通后，就能养成良好的思辨力与洞察力。很多事，知道对与错很简单，但知道为什么错，找出错的原因甚至是合理性，就不容易。政治，包括治国理政，有对错之分，但又从来不是一个简单的对与错、好与坏的游戏，而是在合适时机做合适事情的游戏。怎样做，既有个人因素、体制因素，也有时势使然的因素。刘士余该骂，有些事做得太过分！但又不该骂，这不是个人的事。骂也不顶用，至多就是出出气，把操作失败的责任推给别人。
——像孩童般的率真阳光，是我对自己的期许。这是在乌江边路餐，饭店老板的儿子。他一个劲要玩我的相机，还要我替他拍照。
那么，什么是好的技术分析？
很遗憾，没有好的技术分析。技术分析只有合适不合适，没有好不好，它本质上是一种有法而无定法，“运用之妙，存乎一心”的系统。
但我们可以给它分类。
从大类上说，技术分析可分为两类：规律类，观察类。过去一年我介绍的方法大多属规律类，都是从股市运行的自然规律出发，分析预测股市运行的基本轮廓。规律类的技术分析以着眼大趋势、大轮廓的居多，运用好，不仅可以和好的基本分析殊途同归，而且可超过任何基本分析，但运用不好则会差之千里。所以，大趋势、大轮廓的技术分析，需要和抓主要矛盾、抓矛盾主导方面的基本分析互相印证。
规律类重在梳理、比照、分析、预测。观察类呢？重在判断、把握，通过一些技术手段工具，观察市场行为，观察能量与张力变化。这一类的技术分析五花八门，品类繁多，可用到的层面也很多，几乎可说“随时随地，尽情享用”。
因为可随时随地享用，大多数散户都乐此不疲。也因为随时随地都用得上，所以它不准的时候特别多。因为常常不准，我们就不敢完全相信它，就容易把“纯客观”的技术分析，变成按主观愿望的技术调用。
举例说，不久前我们还讲过MACD的顶背驰与双线背离，而3295点是再明显不过的双线背离，不仅日线上，也体现在周线上——周线收盘新高，MACD却双线背离。如果说这个信号还不明显——毕竟还没有创新高，没有超过3301点，那么，看一下流通市值和总市值（880002和880001，那是真正具有实质性意义的大盘指数），就再明显不过了。周线的双线背离意味什么？意味着一旦调整，就不是简单的日线级调整甚至周线级调整，就会备好降落伞，系好安全带。
——总市值（880001）日线，MACD的顶背驰，非常显眼。
——总市值周线（5日k线），双线背离，同样很明显。
但我相信，注意这个信号的很少。知道双线背离的含义也看到这个信号，就扣上安全带的同样很少。为什么？因为它也是有时准，有时不准的。既然有时准，有时不准，就难保这一次会不准，所以，再换一些指标看看，换一种方法分析分析。总有一个指标、一种方法会提供反证，所以换过指标和方法后，就安心地把这个顶部信号排除了。是不是这么回事？据我了解，肯定是！
由此就提出了一个问题：如果说规律类技术分析需要和基本分析相印证，那观察类技术分析呢？就要在大趋势、大轮廓之下应用，大趋势、大轮廓管小策略、小技术。如果不懂或做不好大趋势、大轮廓分析，那就退而求其次：不管大趋势、大轮廓，只管按理出牌。这就需要我们专注于几种方法，形成一套相对固定的范式，然后用眼睛交易。大多数优秀的交易员其实都是这么做的：用不多的几种方法，构成一个交易系统，出现信号就动手，错了止损，对了坚持。如果那些优秀的交易员，包括很多大师级投资人，都在靠范式来做，凭什么我们可以只靠脑袋而不靠相对固定的范式来打天下？
在投资与交易的范式建立中，量价也是一个重要方面。就趋势来说，一波上涨，屡屡出现阴线量大，阳线量小；或者反过来，一波下跌，屡屡出现阳线量大，阴线量小，那么这波趋势就走不远、走不长。3044点到3295点这波上涨就有明显的这种现象。
阴线量和阳线量，是最简单的一种范式。其中，阴线阳线反映的是价格趋向；量反映的是交易活跃度。向上时交易活跃，还是向下时交易活跃，是可以反映出一些端倪，一些隐藏在“趋势”和市场噪音背后的真实交易倾向的。
那么就选股来说，我们应怎样来利用量价关系，建立一个简单范式？下周再说。