5.8亿元 河南首单市场化银行债权转股权专项债（交易结构）
投实消息：河南首单市场化银行债权转股权专项债即将发行！
4月4日，河南资产发布市场化银行债权转股权专项债券募集说明书。本期专项债券发行金额不超5.8亿元，债券期限为5年，债券简称 “19豫资管债转股NPB”。经联合资信评估有限公司综合评定，本期债券的信用级别为AAA，发行人的主体长期信用级别为AAA。牵头主承销商为中信建投证券，联席主承销商为中原证券。投实APP，情报级金融信息终端
根据募集说明书披露，本次募集资金3.5亿元用于河南神火集团有限公司银行债权转股权项目，2.3亿元对前期已用于债转股项目的资金进行置换。
本期债转股对象企业为河南神火集团有限公司，鉴于神火集团运营及债务情况，河南资产管理有限公司提供为期不超过 5 年，合计不超过7亿元资金，用于替换神火集团下属河南省许昌新龙矿业有限责任公司的银行贷款，并通过“债转股”方式获得神火集团下属河南省许昌新龙矿业有限责任公司的部分股权。投实APP，情报级金融信息终端
1神火集团与河南资产设立8.76亿元基金
1月8日，神火股份发布公告，公司控股股东神火集团与河南资产管理有限公司、河南资产基金管理有限公司签署合伙协议。拟成立河南资产神火转型发展基金（有限合伙），用于对公司全资子公司河南省许昌新龙矿业有限责任公司进行增资扩股。
河南资产神火转型发展基金（有限合伙），注册资本8.76亿元，神火集团拟出资1.75亿元，占比19.98%，河南资产拟出资7亿元，占比79.91%，河南资产基金管理有限公司拟出资100万元，占比0.11%。
河南资产通过自有资金、资本市场募集等多种方式筹措本次市场化债转股所需资金，用于置换神火集团及其下属公司的存量负债。投实APP，情报级金融信息终端
2合伙基金8.75亿元增资新龙矿业 偿还银行借款
2月20日，神火股份发布公告，公司拟引入神火集团参股公司河南资产神火转型发展基金（有限合伙）对公司下属子公司河南省许昌新龙矿业有限责任公司增资8.75亿元 ，增资款用于偿还银行贷款 。待偿还贷款明细如下：
由于许昌神火矿业集团有限公司放弃优先认缴出资权，故增资完成后，转型发展基金（有限合伙）持有新龙公司约 25.11% 股权， 许昌神火持有新龙公司约74.89% 股权。
工商信息显示，截至4月4日，新龙公司仍由许昌神火100%持股。投实APP，情报级金融信息终端
3神火股份发行股份购买新龙矿业股权
神火股份以发行股票的方式购买债转股基金持有的新龙矿业对应股权，河南资产债转股基金完成本次换股成为神火股份股东，按照上市公司章程委派董、监事。投实APP，情报级金融信息终端
如上述标的公司未能按约定期限注入上市公司，则在符合相关法律法规的前提下，河南资产可将其所持有的标的股权以市场化方式向第三方转让。
除神火集团债转股项目之外，河南资产还牵头发起河南省首单市场化债转股基金——河南能源化工集团项目转型发展基金，总规模 125 亿。
根据募集说明书披露，河南资产管理有限公司作为省内“债权转股权”业务的核心落地实施企业，已牵头、参与省内金融企业与平煤神马集团、安钢集团、河南能化集团等多家企业的“债权转股权”业务。
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河南资产本期债券募集资金 5.8 亿元，其中 2.3 亿元拟对前期已用于债转股项目的资金进行置换，该部分债转股项目为河南资产前期依法合规开展的项目，项目已向联席办公室提前报备，目前河南资产已开展项目为河南能源化工集团有限公司债转股项目。投实APP，情报级金融信息终端
河南能源债转股项目为河南资产作为委托人之一通过设立基金的形式主要以股权形式投资于河南能源及其下属子公司，用于河南能源及其下属子公司偿还存量债务，项目约定通过市场化方式退出。
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截至目前，该项目已向河南能源下属子公司永城煤电控股集团有限公司支付资金100亿元，所需资金由基金各合伙人按比例出资。其中，河南资产实际出资额为4亿元。
国家发改委主任此前在国务院新闻办发布会上表示，“截至目前，‘债转股’签约金额已经超过2万亿元，落地金额超过6000亿元，落地率30%。”
为何“债转股”在2018年落地提速？投实APP，情报级金融信息终端
2018年8月3日，国家发改委、央行、财政部、银保监会、国资委联合下发了《2018年降低企业杠杆率工作要点》，支持符合条件的金融类实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券筹集资金。
2019年1月4日，中国国新控股有限责任公司2018年第一期市场化银行债权转股权专项债券发行，发行规模11亿元，期限5年，发行利率3.20%，用于中国黄金所属企业中金黄金子公司债转股项目。中国国新通过所属的中国国新资产管理有限公司和国新央企运营(广州)投资基金(有限合伙)投资20亿元(含本期债券募集资金11亿元)参与中金黄金子公司债转股项目，向中金黄金子公司债转股项目标的公司河南中原黄金冶炼厂有限责任公司增资，增资资金用于偿还中原冶炼厂债务。
2017年9月，陕西金融资产管理股份有限公司发行5亿元市场化银行债权转股权专项债券，票面利率5.6%，主要用于陕煤集团市场化债转股项目。
此外，中国人民银行自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，释放约5000亿元资金，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时鼓励相关银行和实施主体按照不低于1∶1的比例撬动社会资金参与“债转股”。
据此前经济日报报道，2019年“债转股”力度将重点在三方面加强：一是提高签约到位率；二是突出重点方向，加大优质企业“债转股”力度，使优质企业进一步整合资源，提高竞争力；三是把“债转股”同“僵尸企业”出清、发展混合所有制紧密结合，使这些措施形成合力，巩固“三去一降一补”成果。投实APP，情报级金融信息终端