科创板和香港上市未盈利医药公司(12月更新) -行业特征、审核要点、反馈意见和申报流程【主题882...

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文|袁博士

摘要 我国推出注册制之前，未盈利企业不能上市，这无疑使得许多前期需要投入大量研发费用的企业不能很好的参与到资本市场中获得融资。科创板注册制的推出引入了预计市值指标，并且相应的设置了五套上市标准，其中第五套上市标准并不需要公司盈利，而只需要预计市值高于40亿元以及符合其他标准即可，这完美适用于前期投入研发费用非常高但还未盈利的医药公司。截至目前，适用科创板第五套上市标准的新型医药公司已有六家，分别是泽璟制药-U、百奥泰-U、神州细胞-U、君实生物-U、前沿生物-U、康希诺-U。另外，还有一家医药公司选择第二套上市标准。除此以外，诸多未盈利企业选择于香港上市，因此本文对于在香港上市和上海科创板上市的经典未盈利上市案例进行深度分析，以期能够提供宝贵的经验。