踩在“生死线”上的精锐教育
10月8日，一张疑似精锐教育董事长张熙“轻生”的朋友圈截图流出。
截图中张熙向亲友、客户以及员工们致歉，表示“投资扩张太过激进和疏于投资及财务管理”，“想把事业做好，结果反而走向方面”，认为自己连累了精锐的管理者们和小伙伴，“愿有来生，再不创业”。
截图一出，世人哗然。
虽然张熙朋友圈很快辟谣“精锐好好的，我也好好的”，但其中真相却经不起推敲。
扩张缘起
2008年精锐教育成立，公司总部位于上海，是一家大型高端多元化教育集团。
精锐致力于通过1对1教学服务，帮助学生提升学习力，掌握学霸的学习方法，轻松迎战中高考 。
2018年，奋斗10年的精锐赴美上市，风华一时。
2018年，精锐教育在北京国贸举办的上市答谢会中，宣布了上市后的发展规划，张熙明确表示：“在高端K12课后辅导机构中，精锐教育在上海占领的市场份额高达26.3%，在全国的市场份额仅有2.4%，第一我们肯定要强化全国的拓展。”
张熙的目标瞄准了教育双巨头——新东方和好未来——在整体发展布局中将扩充市场版图放在首位，试图以规模扩大增加收入。
张熙曾自信对外表示，“我们希望能更稳健地成长而不是盲目追求速度，所以我们未来几年也是希望销售利润都能保持40%-50%的增长。”“5年内教育行业比较大的几家公司市占率将从5%提高到20%左右。”
版图目标
为了实现扩张版图的目标，18年10月26日，精锐教育联合第三方共同收购启迪巨人100%的股权，精锐教育获得联合投资方的全权委托管理公司运营。
这也是精锐教育扩张版图中最核心的一步。
同年，精锐教育还以2.4亿元收购天津华英，2020年先后，以3.11亿元、1.45亿元分别收购溢米和上海优盛。
其他投资标的还包括家学天地、小小地球、培飞思维数学、锐思教育等。
张熙还在2019年提出，到2023年，巨人教育将在中国建立起500家线上线下结合的校区，完成50万的学生在读指标，预计达到50亿的生产收入。
并提出，未来五年，巨人教育将投入20亿，其中10亿是用于校区的扩张和区域性的并购，5亿用于大力开拓素质教育，还有5亿投入新技术和教学，以确保完成三五战略。
此后，精锐一直朝着张熙铺设的 “宏伟蓝图”前进，不断向全国进行扩张，秉持“科技赋能教育，学习力成就未来”的使命，精锐致力于在全国打造快乐高效的第三课堂。
然而在过度的扩张后，精锐却显现出一丝疲态。
《艾问人物》（iask-media.com）观察到2021年4月，精锐教育因违规广告宣传接连被监管部门处罚三次，同年6月，精锐又因存在价格欺诈违法行为，被国家市场监督管理总局罚款。
精锐作为行业内高端辅导教育机构，收费高昂，据悉，在2021年第一季度，精锐教育披露的精锐VIP业务的生均单价为4.4万元，与2020相比增长73%，到了2021年第二季度，精锐VIP业务再次提价8.8%。
高端的价格本应配置高端师资以及高端服务，然而事实并非如此。
在对精锐的处罚信息中显示，精锐在其官方微信公众号、网站的宣传中含有“精锐的VIP老师不一样…全国专业考排名前5%”等信息，虚构教师资质，虚构教师培训、任教经历，属于虚假或引人误解的商业宣传行为。
课程价格居高不下，师资水平却名不符实，家长们交上去的“学费”究竟去了哪里呢？
据了解，截至2021年2月28日，精锐教育在36个城市拥有457个学习中心，在不断进行版图扩张的同时，精锐教育还持续强调装修学习中心，从而打造与“高端辅导”相符的学习环境。
2020财年，与学习中心翻新成本相关的折旧和摊销费用就高达2亿元。
此外，据《艾问人物》（iask-media.com）了解，教育成本不断高升，收入却逐年缩减。
精锐的主要业务包括精锐VIP（包括一对一、一对三辅）、精锐少儿教育（包括少儿思维语文和少儿英语教学业务）、精锐在线（作为线下业务的补充，在线平台采用与线下同价的OMO模式）。
在精锐的三项业务中，精锐VIP占据绝对份额。财报显示，精锐VIP二季度净收入为7.35亿元，占总净收入比例为78.9%。
然而定位“高端辅导”的精锐VIP业务的学生人数已连续三个季度下降。到2021财年第二季度，精锐VIP的月均学生人数为75199人。
在经济压力之外，精锐高层也动荡不安。
2018年上市招股书中介绍的董事成员中包括张熙在内共有8名，而如今只剩下张熙一人。
精锐上市之初，董事会阵容堪称豪华，多位曾任或现任董事都有和张熙一样的北大和哈佛求学背景。
2020年，招股书中介绍的两位高管——负责幼儿教育的高级副总孟晓强、技术研发中心副总裁马牧原离职。
今年6月17日，首席技术官史团伟因个人原因辞职。
6月26日，精锐教育CFO兼首席战略官左鸿刚因家庭原因辞职。
今年4月9日、9月17日，两名独立董事卫哲、龚陟帜辞职。
有知情人士透露，“当初收购巨人教育，集团高管几乎全体反对。”
在收购巨人教育不久的2018年底，精锐高级副总裁董祝秀和CFO李东离职。
有人说，张熙是北大毕业，当时两个教育巨头俞敏洪和张邦鑫都是北大毕业，这在张熙心中可能是不小的冲击，正因为此，张熙才不顾反对盲目扩张，试图追赶早就在全国范围一骑绝尘的新东方和好未来。
破产加速
国家双减政策发布后，众多教育机构纷纷转型，而盲目扩张却早早给精锐埋下了资金紧张的压力，目前，精锐教育的贷款余额已经超过账上现金，面临着生死存活的考验。
2020财年（截至2020年8月31日），精锐教育净亏损7.69亿元。
2021财年第一和第二季度，净亏损分别为1.59亿元、1.72亿元，合计已达11亿元。
在此情况下，巨人教育早一步在今年8月31日倒下，在其官微发布的《致巨人学员的一封信》，表示巨人学校由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学服务，并可能无法满足家长的退费要求。
此后至今，巨人教育官微再未更新。
此外，多地精锐教育及旗下小小地球校区停课，大量家长聚集上海总部要求退费，有精锐员工还表示，工资延期发放，但能拿到薪水的几率寥寥无几。
“公司通知工资延迟到26日，但我感觉希望不大，事到如今没有领导出来给个说法，此前支撑大家的动力只是公司在按时发工资，现在情况更复杂了。”一名精锐教育员工说。
截至2021年2月28日，精锐教育持有的现金及现金等价物为5.24亿元，比2020年8月末减少了6.34亿元，比2019年8月末减少了8.6亿元。
《艾问人物》（iask-media.com）了解到更为严重的是，由于过去几年的疯狂负债扩张，精锐教育截至2021年2月末的资产负债率高达97.94%，已经不堪重负，截至2月28日，精锐教育共有短期贷款6.73亿元，长期贷款8.38亿元，总贷款为15.11亿元。
目前，精锐教育的股价已经从历史高点跌去了97%，收报0.38美元/股，总市值6139万美元。
有人说，精锐内部此前早已有人主张申请破产，迫于破产后将面临债务压力被强制压下。
而如今，岌岌可危的精锐又能扛多久呢。
参考文献：
[1]《高端辅导看起来很美，但精锐教育却不美》.2021-06-15
[2]《精锐教育“卖惨”背后：内部曾有破产主张，董事会仅剩一名高管》. 21世纪经济报道.2021-10-11
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