融创与融科“双融会” 卖出与收购的悲喜交加

9月18日，融创中国和联想控股发布联合公告宣布，融创中国的附属公司融创房地产与联想控股附属公司融科智地签订两份框架协议。根据协议，融创拟收购联想控股41间目标公司的相关股权及债权，该等目标公司主要拥有42个物业项目的权益，总代价约为137.88亿元。

消息一出，天津地产圈随即沸腾，可谓一石激起千层浪。不仅因为天津是融创的大本营，还伴随着对融科的一丝惋惜。要知道，从2005年融科智地天津公司成立后，十年弹指一挥间。如今，告一段落，重新再出发，融科天津项目何去何从？我们有太多的不确定和好奇。

然而，截至笔者发稿，收购案对融科天津项目的影响并未得融科、融创方面的正面回复，融科天津项目暂未接到任何通知，所有天津在售项目均正常推进，而融创方面表示暂不接受采访，一切以公告为准。

 融科天津六项目 “隐隐的骄傲”何处寻

从2005年12月，融科智地来到天津滨海，成立融科智地天津公司，至今已逾10年，先后为天津这座城市奉献了融科心贻湾、融科金月湾、融科贻锦台、融科瀚棠、融科瀚棠(河东)、融科伍杄島等热销楼盘。

其中，融科心贻湾是融科之于天津滨海的开篇之作；融科金月湾位于天津市区津滨交汇的智慧城板块，从2008年9月6日开盘之日便持续热销；2009年 7月，公司又顺利获取融科贻锦台居住用地，扎根滨海的又一力作在2010年上市；位于开发区第四大街与泰祥路交汇处的融科瀚棠项目已全部售罄；融科伍杄岛是纯粹的湖岛别墅规划设计，由五个岛屿组成，每座岛之间通过桥及内湖水系贯通；融科瀚棠（河东）暂无在售房源，二期高层1号楼中户预计2016年9月底加推。目前，除融科伍杄岛和融科瀚棠（河东）外，其余项目均已售罄。

在融创收购融科后，一位融科人表示，“融科智地——联想旗下从事房地产的全资子公司：当说这句话的时候，就觉得，可能是最后一次这样表达了，曾经，这是我们的隐隐的骄傲”，听到这样的表述，笔者心有触动，一种莫名的酸楚感弥漫开来。虽然融创、融科都“姓融”，但是收购案之后，融科天津项目又会何去何从？案名是否会做出相应变更？在售项目又会有怎样的调整？我们将持续关注。

收购买卖太合算  土地储备猛增挺进新城市

从绿城开始，收购事宜方面孙宏斌从来不遗余力，因为收购不仅意味着快速扩大规模，同时，以融创的销售能力可以迅速实现资产盘活，更何况，融创收购的目标，往往土地储备丰厚，可谓一劳永逸。

而从2016年联想公司的年中报表来看，融科目前的地产业务主要集中在京津冀、长江中下游、云南等地，以上区域中的重点一二线城市，绝大多数融创都有布局，或者说，一直是融创希望能够打开局面的城市。

如今，融创已成功进入20余个核心城市，运营项目156个，总土地储备4600万平方米，而融科在15个城市布局，运营项目53个，土地储备650万平方米。两者的并购不仅能有效加强融创在既有区域布局的实力，也进一步打开了融创未来的发展空间。

同时，这也意味着融创将以收购方式正式进入昆明等新城市。值得一提的是，融创中国图谋进入昆明已早有端倪，此前曾传出融创有意并购昆明某本土房企，去年的草海片区土地推介会上，融创中国也有参会，并对草海片区地块表示出兴趣。而此番通过对融科置地的收购，孙宏斌终于得偿所愿，融创中国和昆明由此产生了直接的交集。

融创的狼性基因 走上不回头的并购之路

从顺驰到融创，孙宏斌一向以“野心”、“狼性”著称，融创的狼性文化、狼性营销深入人心，如今又新添“狼性并购”标签。虽然融创收购屡有失败，但依然对收购情有独钟。今年年内孙宏斌曾表示，融创现在谈了不少收购的项目，近期都在收购项目，好几个在推进，也有正在谈。

因此，再次看到融创收购的消息，我们并没有感到太多的意外，近年来，融创已经在并购市场发起了多笔收购：过去两年，收购成为孙宏斌与融创的关键词。绿城、佳兆业之后， 32亿收编中渝置地成都7个项目，5.7亿元加码浦东东郊项目股权，以及与天朗共同出资组建西安合营公司，收购天朗一些项目股权。

进入2016年，融创中国加快并购步伐，拿下昌平怀柔等多个项目，在华南，以2016年1月13日9.6亿拿下佛山绿岛湖地块首进广东为起点，融创通过公开市场与合作方式相继在佛山、广州、东莞、深圳、惠州落子10余项目。与合景泰富合作以30.95亿元竞得的广州增城朱村024、025两块巨无霸地块，总建筑面积达54.6万平。而此番对融科的收购更是引爆地产圈。

的确，在公开土地市场竞争日趋激烈，而不少中小房企经营恶化的双重背景下，并购机会显现。大中型房企根据自身情况，采取快捷、合适的收购手段进行土地资源的获取，不失为避开公开土地市场竞争激烈的良策。

融创收购之路并未止步，融科之后，下一个，又会是谁？