三废资源利用行业的龙头企业：西恩科技准备上市
据IPO早知道消息，近日，国金证券提交了关于上海西恩科技股份有限公司（以下简称“西恩科技”）的第四期上市辅导报告。
来源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考
编辑 | C叔
西恩科技在2017年12月向证监会提交了辅导备案，在将近两年的辅导过程中，公司的辅导工作小组进行了两次的人员变化，除此之外，还分别进行了董事和监事的变更和注册资本的增加。
最近开始实施的垃圾分类是人们的热议话题，随之也催生了一批主打环保科技的创业公司。针对整个垃圾产业链来说，我们接触到的只是有关分类项目的前端部分，就是想办法从居民那儿把垃圾收过来或者让居民能做垃圾分类，但其实抛开生活垃圾和工业垃圾的分类来看，垃圾行业完整的产业链包括四部分，即投放、分类、运输和处理，后续的清运处置才是环卫产业的大头。
西恩科技就是针对固体废弃危险物进行无害化处置和回收利用的一家公司。
西恩科技成立于2004年，下设池州西恩新材料科技有限公司、上海西恩环保科技有限公司、安徽西恩循环科技有限公司三家子公司，建立了技术集成应用的废物综合处置基地。
最初公司只是针对三废的处置和回收，但是在2014年取得危险废物经营许可证后，西恩科技成功实现产业化转型升级，打通了三废处置行业的核心环节，进军危废处置行业。
从业务上看，西恩科技在对含重金属的固定废弃物的无害化处置方面，建有可以达到20 万吨/年危险废物的综合利用基地，成功辐射华东地区，打通了安徽、上海、江苏、浙江、山东等地区的危废转移审批通道，并针对B端市场，涵盖多省市的近200家电子、电镀、冶炼、化工类企业，包括紫金矿业、云南铜业、金川集团、盐海化工、江苏盐业等多个冶金及化工行业巨头。
在废弃资源利用创新研发方面，西恩科技以工业危险废弃物、报废锂电池正极材料提炼回收的硫酸镍、电解铜、碳酸钴等产品，这些都是高纯度终端产品，可直接作为工业生产原料。
其中，公司主产品硫酸镍纯度为99.99%，碳酸钴、镍钴混合盐等也均达到电池级水平，是生产新能源汽车锂三元动力电池的主要原料。目前，西恩科技已经和北京当升、湖南中伟、浙江华友等国内主要新能源电池材料厂建立长期合作关系，而随着新能源汽车市场的需求增加，三元动力电池的销量势必增长，而这也能从公司的财务上看到。
2017年上半年，营业收入为1.93亿元，相比2016年同期增长127.06%，毛利率为22.69%，同比上升3.16%，财务增长的原因其中一个就是和新能源汽车相关。
首先，由于新能源汽车处于高速增长的阶段，三元电池的原材料—硫酸镍的需求随之增加，公司可以尽可能的释放产能，并且和北京当升、浙江华友等电池厂建立了稳定的关系，产销量增长带动了公司营业收入的增长；其次，由于市场需求，公司进一步改进优化硫酸镍生产线的技术工艺及设备，调整产业布局，处置了金山枫泾厂区固定资产，确认相关土地及厂房溢价收入。
市场预计，新能源汽车的年复合增长率为50%，到2020年销量将达到220万辆，而相对应镍钴锰三元电池的年复合增长率为67%，将达到55.4GWh，西恩科技作为专业电镀废料镍盐再生利用生产商，受益于新能源汽车的增长，公司业绩有望进一步提升。