2016年，看多还是看空？

黄金价格预计在2016年将感到更加的痛苦，至少在前半年，但下半年通胀上升应支持处于困境的市场，美国银行美林说。

在接受Kitco新闻采访时，美国银行美林金属分析师迈克尔说，不指望看到金价再下跌30％;然而，价格最终可能会在第一季度跌破1,000美元。

在其最新的预测里，该银行预期在2016年黄金价格平均约为1,088美元/盎司。上半年将看到最弱势，价格在第一季度平均约为 950美元/盎司，在第二季度为1,050美元/盎司。然而，在下半年价格应该开始上升，银行预期的平均价格第三季度为1,100美元/盎司，第四季度为1,250美元/盎司。

“仍然有很好的理由看空金价，至少在前半年，”他说。

该银行的报告还指出，“美联储的强硬立场不仅通过美元影响金价，而且也直接影响到金价，较高的利率政策增加了持金的机会成本，因为黄金是一种不产生收益的资产。目前名义利率上升更拖累了金价，因为各种通胀指标都看不到了。“

然而，另一位分析师威德默补充说，如果美国的提高利率伴随着通胀上升，那么黄金市场至少应该在年底趋于稳定。

“如果我必须选择一个扭转黄金市场的必要因素，我选择更高的通胀，”他说。

威德默说，他乐观地认为，他预计至少当油价稳定，通胀可能会开始上升。他指出，今年的通胀率下跌，因油价比2014年下跌了50％; 威德默还说，然而，尽管原油市场依然疲软，价格近期下跌至新的多年低点，大的价格下跌已经过去了。

“如果石油市场在2016年稳定，年同比通胀率的变化应该是积极的，”他说。

在下半年可能利好金价的另一个主要因素将是美联储不太激进的货币政策行动，威德默指出。尽管美国央行正着手其在九年多来第一个加息周期，美国银行美林希望看到利率缓慢走高。

“虽然美联储将尽可能使利率正常化，只要美国劳动力市场保持稳定，我们看到了一个风险，即美国央行可能最终被迫不那么强硬，这反过来会减少利率、通货紧缩和美元对金价的压力，”报告说。

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责任编辑：焦扬