文 / 王若曦

来源：零壹融资租赁研究中心

2016年，金融租赁公司金融债发行数量达15只，同比增长67%；发行金额共计280亿元，同比增长42%；加权平均利率为3.30%，同比下降16%。

发行规模大幅增加发行利率明显下降

从期限来看，2016年金租金融债主要为3年和5年期债券，其中3年期金融债有13只，5年期2只。

从债券评级来看，金租金融债评级普遍较高， AAA级的有9只，其余均为AA+。

从2010-2016年，金租金融债的发行数量和发行规模都有明显增加，6年间共发行金租金融债605亿，其中2016年发行总额占6年总额的46.3%。

图1 2010-2016年金融租赁公司金融债发行金额、利率走势

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

多家金融租赁公司首发金融债

我国金融债券的发行是一个逐步放开的过程，最初只在国有大行、极少数的政策性银行中发行，渐渐地又有十多家金融机构具备资格发行金融债券。2009年中央银行允许金融租赁公司和汽车租赁公司等发行金融债券。2014年5月，中国人民银行和银监会发布公告，放宽了金融租赁公司在银行间市场发行金融债的条件。

2010年至2014年，只有4家金融租赁公司发行金融债，2015年开始有上升趋势，有6家金融租赁公司发债，2016年有10家金融租赁公司发行金融债。

发行机构中，除了招银金融租赁、交银金融租赁、江苏金融租赁、中国外贸金融租赁4家公司外，信达金融租赁、河北金融租赁、哈银金融租赁、皖江金融租赁、国银金融租赁、建信金融租赁今年均为首次发行金融债。其中皖江金融租赁8月发行的6亿元金融债为新三板公司的第一例金融债。

从2016年发行的金租金融债规模来看，交银金融租赁共发行3只共计60亿元金融债，位列第一；其次是建信金融租赁和信达金融租赁，均发行了2只共计50亿元金融债。

表1 2016年金融租赁公司金融债发行金额排行榜

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

金融债利率大幅下降

2016年的15只金融债中，利率最高的是皖江金融租赁发行的6亿元金融债，利率高达4.5%，利率最低的是国银金融租赁发行的30亿元金融债，利率为3.0%。

表2 2016年金融租赁公司金融债发行票面利率排行榜

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心

2015年发行的金融债票面利率最高的是中国外贸金融租赁在2015年8月发行的20亿金融债，利率为4.64%。在历史发行的金融债中，利率最高者为交银金融租赁和江苏金融租赁在2014年年初分别发行的2亿元和1亿元金融债，票面利率同为6.1%。

今年的利率相比2015年来有所下降，2015年的加权平均票面利率为3.93%，2016年的加权平均票面利率为3.30%，同比下降了16%。

end

点击标题/图片即可阅读下文

2016年租赁金融债盘点：发行总额占历年总额的46.3% 利率大幅下降

2016年度中国融资租赁行业大事记