百年之大变局！众多机构看好2021年大宗商品牛市行情

　　2020年一场突如其来的新冠疫情席卷而来，世界正进入百年之大变局！

　　伴随着全球央行不断加码QE，金融市场迎来了不可多得的投资机会。其中国内大宗商品集体暴涨，铜、动力煤、铁矿石、玉米期货等纷纷创出新高。

　　展望2021年，疫情及宽松的货币政策或持续。大宗商品还会涨吗？一起来看下机构的观点。

　　招商证券：我们将迎来一个9年的商品牛市

　　招商证券谢亚轩在研报中指出，美元指数存在16至18年时长的周期，并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下，从2020年开始，美元将进入一个近9年的弱势周期。美元弱，大宗商品走强。判断从2020年开始，我们将迎来一个9年的商品牛市，这中间伴随库存周期的调整，商品价格会有起起落落，但是价格的高点有望逐级上升。

　　高盛：大宗商品有望开启一轮新牛市 看好金属铜

　　高盛预计大宗商品有望开启一轮新牛市。大宗商品具有超级周期的“所有迹象”，正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。而非能源类商品，如金属、农产品受供应偏紧、中国需求提振、天气扰动等多重因素催化，短期内价格处在上行趋势。高盛预计铜是2021年的最佳金属品种，2021年底铜价升至7500美元/吨。

　　天风证券：大宗商品开启了新一轮系统性牛市

　　天风证券在研报中分析称，全球疫情的大爆发，“帮助”大宗商品干净利落地完成了自2018年10月以来熊市的最后一轮下跌，并同时开启了新一轮系统性牛市。极度悲观预期下的“价格深坑”、美联储及全球央行宽松货币政策的刺激、中国疫情企稳且产能和需求迅速恢复等因素，轮番对大宗商品上涨的产生助推。

　　中航信托：每一轮全球性货币宽松都会带来商品牛市

　　中航信托宏观策略总监吴照银表示，每一轮全球性的货币宽松之后都会带来一轮商品价格上涨，无论是教科书逻辑还是经验数据都有这样的结论。

　　2008年次贷危机后全球货币放水，导致了随后的商品牛市；2014至2015年中国货币宽松，导致了2016至2017年的黑色产品的牛市。这一轮也是全球货币宽松，宽松的货币自然会流入到商品上去，带来商品价格的整体上涨。全球经济复苏会从需求端推动商品价格上涨。

　　方正中期：全球大宗商品牛市还将延续

　　方正中期期货总裁许丹良表示，2121年全球大宗商品牛市还将延续。背后主要有三大逻辑：一是全球极其宽松的货币政策；二是新冠肺炎疫情引发矿山、冶炼厂、运输系统等供应环节突发停工停产；三是美元指数大幅下跌。上述三大因素不会在明年立即消失，甚至还可能进一步强化或加剧。不过，随着多个品种价格纷纷创出历史新高后，商品市场的波动风险亦陡然而升。

　　中物联：国内大宗商品市场底部支撑良好

　　中国物流与采购联合会称，供需两端更趋均衡，国内大宗商品市场底部支撑良好。中物联表示，从指数的变化情况来看，虽受天气影响，商品销售增速有所减缓，但国内经济强劲复苏，需求端仍在超常规释放，加之部分省市环保限产常态化，生产企业年度检修增多，商品供应量开始减少，供给端压力有所缓解，市场供需更趋均衡，商品库存持续下降。（同花顺同花顺期货通整理）