信用卡利率取消上下限背后暗示着什么？ 2021年1月8日，坊间流传出一则新闻，央行取消银行信用卡刷卡...

2021年1月8日，坊间流传出一则新闻，央行取消银行信用卡刷卡利率的上下限。我今天特意去央行的网站上去查了一圈，并未发现相关的公示。当然，央行网站也不是所有行政规定都会贴出了。考虑到新闻发自多家专业财经媒体，我们就姑且相信这则消息是真实可靠的。媒体披露的原文如下：

为深入推进利率市场化改革，中国人民银行决定，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理(即上限为日利率万分之五、下限为日利率万分之五的0.7倍)。

对于很多银行的投资者来说可能会略微感到惊讶，因为银行的普通贷款早就取消贷款利率的上下限限制了，为何信用卡贷款到现在还有如此陈旧的管理模式。个人理解之所以信用卡利率刚刚放开区间管理主要是以下2方面的原因：

1，避免与现行法律抵触。

在2020年之前，我国关于借贷利率的司法解释一直是遵循高法的两线三区：24%和36%两条利率线将利率空间划为3个区间，低于24%，24%~36%和高于36%。这三个利率区域对应了司法上分别是司法保护区、自然债务区和无效区。具体解释就是低于24%的借贷合同受到法律保护，在24%~36%的部分如果债务人拒绝承担，法律予以支持，如果债务人自愿承担法律不禁止，超出36%的部分法律视为无效。

所以，在之前为了避免和当时的法律产生纠纷（虽然信用卡正常利率上限是18%，但是如果考虑到逾期罚息等情况，实际上已经非常接近24%），所以给信用卡利率设定了18%的上限。

但是，从2020年8月20日最高法在新闻发布会上声明废除原来的2线3区，将民间借贷利率上限设定为4倍LPR利率。当时，这个声明一出在金融界引起轩然大波，因为信用卡利率的上限已经超过了4倍LPR。不过，后来高法给出的司法解释中特别指出4倍LPR只适用于民间借贷，对于国家批准开展借贷的持牌金融机构不受此规定限制。所以，目前央行取消信用卡利率上限就不再有法律限制了。

2，信用体系不健全需要预留安全垫

信用卡和普通贷款最大的区别在于没有抵押和质押品，银行放贷的依据只有持卡人的信用资质，属于信用贷款。通常来讲信用贷款一旦出现违约其回收率是比较低的。所以，信用贷款需要更高的利率提供足够的安全垫来对冲潜在的坏账。

十几年前，我国的个人信用体系尚不健全，对于失信人的法律追责制度缺位。为了防止银行由于恶性竞争降低利率最终造成损失危及行业安全，所以人行规定了信用卡利率的下限。

最近几年，随着我国个人信用体系的完善，个人征信中大数据，人工智能等计算机技术的应用，银行对于个人用户风险控制的精细程度大幅提升。放开信用卡利率下限的时机已经成熟。

那么放开信用卡利率上下限对于商业银行意味着什么呢？是否利好商业银行？要想回答这两个问题，首先读者需要反问自己原有的利率限制到底对商业银行造成了哪些影响？想清楚这个问题，自然就可以回答上面的两个问题了。

首先，利率下限实际上是保护了竞争力较弱银行的客群。由于大家的利率下限相同，即使更优秀的银行也无法通过价格战的方法争抢客户资源。如果放开利率下限，对于那些优质的客户其实他们的违约率是非常低的，完全不需要那么高的利率就可以维持可观的净收益。所以，精细化经营的银行可以通过自己优秀的风控体系给优质客户提供更优惠的利率来抢夺客户资源。

其次，利率上限限制了银行开拓高风险客群的动力。实际上社会上一直有这种短期高风险，高收益贷款的金融需求。但是，受限于信用卡的最高利率限制，银行会回避这一块的客户。结果，这块金融需求就让给了地下高利贷，这些见不得光的暗系金融把社会底层搞的更惨。如果放开利率上限，一定会有勇于吃螃蟹的银行。而且随着4倍LPR民间借贷上限的规定，实际上是大幅挤压了非法金融的生存空间。这一块市场将会让给正规的金融企业。

通过上面的分析，我们可以看到放开信用卡利率上下限本质上是一种金融供给侧改革，让竞争力更强的银行拿下更多的市场份额。让见不得光的地下金融吐出市场，让持牌的正规金融接管这块市场。综合来看，放开利率上下限，有利于管理更加精细，竞争力更强的银行扩大市场份额，对于整个银行业特别是零售信用贷市场是一种利好。但是，我们也要看到放开利率限制大幅提高了对于银行控制风险的要求，增加了银行净利润的顺周期特性，长远看也埋下了中国个人信用危机的种子。当然，5-10年后的事我们现在也不必过于担心，先把眼前的行业估值修复和戴维斯双击做完再说。