在A股逐渐美股化的过程中，普涨模式一去不复返，结构性上涨将成为主流。因此，对于行业的分析相当重要，只有踩对了行业，才能吃到A股的上行红利。十几年前，煤炭钢铁是朝阳产业，房地产是当红炸子鸡，如今，煤炭股无人问津，房地产股也趴在地上起不来。现在的热门行业，新能源汽车，芯片，几十年后可能也成了夕阳产业。对于未来，我们是无法把握的，但至少对于当下，我们是可以捋清的。碳中和、消费升级、科技创新三条最优质赛道的估值都不低。新能车高度泡沫化，目前的估值需要未来3-5年的业绩来消化。高端白酒的商业模式不可复制，确定性+涨价想象空间堆起了如今的泡沫。医美、化妆品赛道，在散户没有注意到的时候就已经被机构怼上天。牙科眼科，看看爱尔眼科的走势就知道了，出了大事都不影响继续上涨。半导体是国家重器，目前处于一个估值虽高但相对合理的位置，高是因为业绩还没释放，相对合理是已经调整较长时间。创新药、创新医药器材、CXO是医药领域的科技创新，估值都特别高，原因就在于成长性很足，市场在炒未来。云计算与物联网，看看用友、宝信、广联达和海康的走势就知道也是逻辑很硬的方向。以上这些方向，或多或少都是高估的，那为什么估值这么高，还能一直涨呢？因为A股前边几十年走的实在太烂，在群众中名声太差，能坚持下来的都是老韭菜了。你要是跟非股民提股票，那他们就会充满怀疑，甚至觉得你这家伙浓度大眼怎么干炒股这种赌博游戏。但基金不一样，把名字换成一些热门新鲜词汇，听起来就很高大上。许多90 00后，虽然也跟着买基金，但连基金的持仓是什么股票都不知道，只知道这是明星基金经理，这个基金很火。朋友聚餐时再聊起来自己买的白酒基金多么牛，就开始出现“人传人”现象了。所以虽然我总吐槽有的读者具有“散户思维”，但最起码股民还是懂点股票的，基民是真正的头铁。我举个例子，某基金经理发行一只新能源基金，净值是从1开始算。在股民看来，他现在建仓就是在高位接盘隆基、通威，想想就后怕，但基民不怕，基民只知道这是个新基金，净值从1开始，冲就是了。因此，基金经理从基民那里拿到了大量的钱，可以无限子弹去怼抱团最狠的白酒、新能源。为啥怼抱团股不怼粪坑兄弟？因为现在基金的考核制度需要业绩，怼最猛的才能刷个好业绩，大家都爱锦上添花，没人喜欢雪中送炭。只要泡沫足够大，一出现利空消息就容易跌，因为总有人想获利走人，筹码就会松动。以上都是成长股，市场上的钱足够多的时候，闲着也是闲着，大家就会愿意去为未来的想象力买单，但一旦流动性收紧，钱没有那么多了，故事就没那么好听了，业绩就更为重要了。为何要讲大蓝筹，就是为了在抱团股泡沫化的时候可以抱住业绩不错还低估的票。举个典型的例子，上汽集团，最近几天抱团股跌的落花流水，它反而成为香饽饽。大蓝筹，上涨的时候安全感比较强，不会时刻担心泡沫何时被戳破，因为本身就没有泡沫。所以我一直提醒各位读者，账户里边一定要有大蓝筹压舱，这东西是用来保命的。随口说几个，招商银行、中国平安、保利地产、长江电力、海螺水泥、上汽集团，都没太多故事可以讲，日常表现也比较一般，但行情遇冷就能救驾。除了以上的成长股与大蓝筹，还有一类行业，就是像东方雨虹这种建材行业，没有什么高科技含量，但是行业内集中度需要提升，公司有很大成长空间。因此，我们可以发现，一旦这种行业开始涨，完全不受大盘影响，自己走独立行情。对于优质赛道的成长行业，受“水”的影响很大，收“水”就会均值回归，但也不要指望龙头跌太多，横盘震荡用业绩消化估值或许是最可能的结果。因此，在这些行业中，最好的操作方法是做“放水”与“收水”的波段，甚至技术好点还可以做行业之间的波段。比如新能车目前泡沫化了，但半导体与消费电子却已经均值回归不少。对于蓝筹价值股，要拿住部分做压舱石，按月拿，别想着能猛涨，主要起到安军心的作用，无论水多水少，表现相对稳定。而对于夕阳产业，几乎任何时候都不会轮动到，所以我从不建议大家关注那些行业。这篇主要讲了行业的选择、轮动、配置，针对个股的分析，咱们下一篇见，更多干货皆在wx公众号“菜团李较瘦”！重要通知：因在合作过程中理念分歧严重，较瘦现已与404解约，即日起将不再为该号供稿，该号今后发表的任何内容都与本人无关。
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