最少五倍空间！这个消费赛道前景光明（附三大龙头）
近期不断上涨的酿酒板块成为市场关注的焦点，大家纷纷感叹消费行业出牛股。实际当下大涨的并非“茅五洋”这类白酒主流品种，而是各种中低端白酒甚至黄酒，它们的质地就要差了不少。消费行业的确是一个牛股辈出的赛道，但是因为历史悠久，大部分细分领域也只能维持稳定的行业增速。但是今天介绍的这个赛道，属于消费行业的成长方向，相关龙头企业拥有五倍以上成长空间，这就是 宠物行业。
宠物行业在我国仍然属于新兴行业，而在国外一些国家已经进入成熟期，我们参考国外的市场规模就能给我们很大启发。美国宠物行业起步于20世纪 50年代，至今已经有70年的历史。大约8年前，美国家庭养宠率就不再增长，过去四年时间里，美国犬猫数量由1.41亿只增加至1.84亿只，年复合增速为仅为1.58%。但尽管如此，美国宠物市场规模仍然以5%左右的增速在提升，其重要原因之一就是宠物消费的升级。
对比来看，我国的宠物行业目前来看真的是一片蓝海，在2010~2019十年时间里，我国城镇宠物行业市场规模逐年提升，年复合增速达到34.55%，至2019 年市场规模达到2024亿。而且根据目前形势预计， 未来五年整个宠物行业增长有望维持在15%~25%，而细分行业或者行业龙头伴随着市占率的提升，有望获得超过整体行业增速的业绩成长，这样的行业即使目前放眼整个A股市场，又有几个呢？
上方行业规模对比只是第一步，对于这个行业是否值得投资，未来的空间有多大，关键还要看下方三大逻辑。一、我国宠物养殖渗透率低，龙头市占率也低。上方美国宠物行业的成熟发展，只是给了我们一个未来十年、二十年的发展模板，但是具体我国宠物行业的空间，还需要另外的指标测算。根据《2019 中国宠物行业白皮书》报告，2019年我国家庭城镇养宠率仅为 23%，远低于西方发达国家，距离美国几乎有 三倍空间。而宠物行业可以细分为 宠物食品、宠物医疗、宠物智能用品等细分领域，以我国宠物食品的市占率为例，前十大企业的市占率仅为31%，而很多发达国家，这一数据超过了60%，我国和他们相比又是接近 两倍空间。光养殖率提升和市占率提升这两块，龙头企业总的规模提升幅度将达到 五倍以上。
二、宠物承担人们情感寄托重任，消费升级空间巨大上方的五倍空间，仅仅只是计算了养殖率、龙头市占率的提升空间，但是不要忘记，即使美国过去几年时间里，养殖率不再提升甚至有波动下滑，但是宠物市场规模仍然在稳定增长，其中原因之一就是消费升级。过去人们养宠物，只是单纯为了好玩，如果不幸病危，很难抢救宠物容易夭折，平时的日常饮食也就是喂饱就行，其余更多的消费项目很少。 而根据2019年的统计数据，80、90后已是当前养宠的绝对主力人群，两个年龄段宠物主的占比分别为 29.5%和 45.2%，养宠年轻化趋势显著，而从 2019 年统计情况来看， 2000 年之后出生的绝对人数超过3亿人次，养宠人群的数量未来或将有巨大的增长空间。而对于90后、00后这波人群来说，宠物不单纯是个动物，更是他们的情感寄托，伴随着我国单身化和丁克化趋势加剧，宠物将成为家庭的一份子。具体表现在如果宠物生病，宠物主往往会不及代价去医治，甚至远远超过当初的购买价格，而饮食方面也绝不是喂饱就好，会多元化地给宠物各种营养搭配。而宠物服饰、宠物美容也应运而生，单件衣服或者单次服务上百元， 宠物单月消费过千元将成为常态。 三、上市企业具备先发优势，行业并购正当时。宠物经济快速崛起，越来越多的资本开始涌入宠物行业这一极具前景的赛道，资本入局大力推动了行业的发展，以最近三四年最为剧烈。2017~2018年，资本在宠物行业的布局多点开花，宠物医疗、宠物食品、宠物电商等细分领域融资热度开始提升，其中最受资本青睐的项目集中在宠物医疗领域；而进入到2019年，宠物食品领域融资热度开始反超宠物医疗领域，成为吸金规模最高的赛道。例如乖宝宠物食品于2017~2019年完成两轮大额融资，累计融资金额达9亿元；而新瑞鹏宠物医疗集团于2017年完成 2.46 亿元融资，2020年再获数亿美元战略融资。
一级市场的火爆，也必定会带动二级市场的估值，相关标的的估值未来在二级市场上也有望水涨船高。而宠物行业不少也是以并购起家，例如雀巢是世界知名的食品饮料公司，也是全球第二大宠物企业，其宠物版块就是以并购起家。
未来A股的上市公司，也可能通过收购切入宠物行业，而已经上市的宠物赛道的公司，也可能以收购切入原来尚未布局的细分赛道，值得我们持续跟踪关注。对于市场标的来说，同样可以分为宠物食品和宠物医疗两大方面，遗憾的是并未所有龙头企业都顺利完成了上市。
先谈宠物食品这块， 中宠股份主要从事宠物食品的研发、生产和销售业务，产品涵盖干粮、湿粮、肉干零食、猫砂等，旗下有'Wanpy 顽皮'、' Zeal 真挚'、'King Kitty '等 11 大自主品牌，六年来营收复合年均增长率达到 22.53%。
佩蒂股份主要从事营养保健型、功能型宠物休闲食品研发、生产和销售业务，主要产品有畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食 等，其设立了海外生产基地，大大提升了抗风险能力。此外还可以重点关注尚未上市的 乖宝集团，这也是一家集宠物食品的研发、生产、销售于一体的综合性企业，产品涵盖主粮、烘干类和冻干类零食、湿粮罐头等多品类宠物食品。旗下麦富迪品牌在 2020 年双十一期间达成 1.69亿 GMV，同比增长 51%，成为天猫宠物品牌年度 No.1，公司已经在今年下半年签订了IPO辅导协议，预计两年内会有结果。
再谈宠物医疗这块，首屈一指的是 新瑞鹏宠物医疗集团，它的前身是瑞鹏股份医疗集团。在2018 年 8 月，完成新三板摘牌后的瑞鹏，与高瓴资本宣布达成战略合作，瑞鹏股份旗下 450 家宠物医院和高瓴资本投资的芭比堂、 安安宠医、宠颐生等品牌旗下 700 家宠物医院合并。5 个月后，双方组建的“新瑞鹏宠物医疗集团”正式成立。在今年融资完成后，新瑞鹏宠物医疗集团的估值约 300 亿人民币，未来上市将成为国内宠物医疗行业绝对龙头。而另一家就是 瑞派宠物医院，其成立于 2012 年，是定位专业化的全国连锁宠物医院。经过 8 年的并购扩张，瑞派宠物医院已遍及全国 18 省，50 余城市。瑞派宠物医院单店年营业额最高可在 3000 万元以上，单店营收水平约为行业平均的 1.7 倍，居行业较高水平。值得注意的是，瑞派宠物医院的掌门人也是上市公司 瑞普生物的董事长，公司前瞻性投资瑞派宠物，未来是否还有资本运作需要持续跟踪和观察。
…今日，证监会重磅发声定调了明年资本市场的主要工作。要求科学合理保持IPO、再融资常态化。稳定交易所债券市场，夯实信用基础。同时指出要着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。看政策可以算是一个长期性利好，但是这个利好并不意味着股市会涨，更不能保证每个投资人都能赚钱，这里还是提醒大家以企业为核心选择优质行业龙头。近期乘联会发布零售数据，12月前三周乘用车零售为日均5.4万辆，同比增长25%。今年车市分化严峻，传统自主压力大，11月销量增长主要由新能源拉动，传统车企燃油车并没有享受到市场恢复红利。年末不少地方刺激政策即将到期，同时北京等更新增量较大，拉动中高端市场消费热情。明天伴随着疫情形势好转，上半年汽车消费有望进一步提速，但是涨幅较大的标的注意风险。
近期，钟南山在讲话中提到：”我们第一批疫苗要公布了，第一款、第二款很快要推出，很快就在中国要接种。我们除了严防死守以外，还要打疫苗，两条路才能解决问题。” 撇开股票是否上涨不提，这真的是一个好消息。近期疫苗方面的利好很多，但是相关标的股价反应不温不火，这其实是可以预料到的，毕竟疫苗上市已经不是隐藏的秘密。近期抱团股强势，疫情受损行业暂时弱势，建议耐心等待。
来源：魔都小资女