如何看懂央行的货币政策?央行调节经济的工具箱有哪些? 2024-06-21 11:21:43 我们说美林时钟时提到影响金融资产表现的两个重要因子:经济基本面和流动性前面说完了经济基本面,今天我们说另一个流动性因子流动性需要关注哪些数据呢?如何看懂央行的货币政策?我们可以通过哪些渠道可以知道社会上的钱是多了还是少了呢?从钱的数量和钱的价格两个维度分别来看——1、从钱的数量三个常用的衡量货币的指标:m0、m1、m2M0:基础货币,流动中的现金,流动性最高M1:狭义货币,M1=M0+活期存款(活期存款等于马上可以花的钱,代表了现实的购买力)M2:广义货币,M2=M1+定期存款+证券公司客户保证金(M2流动性稍差,代表了潜在的购买力)M1可以代表活钱,M2可以理解为社会上所有的钱,可以通过 M2 判断社会上的钱是多还是少央行放水,水面水涨船高,金融资产也会跟着涨,当M2增速变大,金融资产也会有所反应。同时超发的货币会刺激经济,带动实体,金融的指标会在大约半年以后反应到实体经济中。补充几点:M1增速快,说明消费欲望强烈,经济活跃M2增速快,说明长期投资和存款比较活跃M1-M2剪刀差,能够直接反映对未来经济的预期,可以作为判断信用和经济的先行指标,剪刀差扩大,M1增速大于M2时,说明消费需求旺盛,有物价上涨预期,存款活期化,活钱增多,此时股市容易有机会。剪刀差缩小,M2增速大于M1时,说明大家存的多,花的少,存款定期化,死钱增多,大家愿意把钱存银行。2、钱的价格再来说价格,货币也是一种商品,利率就是它的价格。通过利率来判断流动性的宽松,钱越值钱,利率就越高,越不值钱,利率就越低。利率非常重要,无风险利率是金融世界的基石,它的高低影响着人们机会成本的高低,进而影响整个金融资产的定价逻辑。假如你手上有100万,你把100万借给别人5年,5年后如果别人只还本金不给利息,看似没有吃亏,实则损失了机会成本。因为假如你把钱放在银行每年能稳有2%的利息,也就是钱是有时间价值的。这里的2%就是折现率,是你的机会成本,未来一笔钱折现到现在值多少,取决于折现率。未来一笔资产你愿意花多少钱买,取决于你的机会成本,折现到现在值多少5年后的500万,如果按2%的折现率来算,现在值多少钱?500万/(1+2%)^5,按3%的折现率来算,现在值多少钱?500万/(1+3%)^5,折现率越高,现在的钱在未来越值钱,也就是当你的机会成本越高,你的损失越大比如你冒着很大的风险把钱从利息2%的银行取出来,去投资股市,运气好的花可以拿到年化8%-10%的收益,一笔投资可能需要几年,假设是五年,五年后你的收益才能完全兑现。这期间你的收益是用存银行2%的机会成本换来的。假如这个时候银行利率上调到3%,你买gu票的意愿可能就下降了,因为你的机会成本上升,你的机会成本并不是按照3%-2%=1%等比例来算的,而是在时间的维度上放大了 因此无风险利率背后代表的最低机会成本就悄然的影响着我们做选择,它成为金融定价的锚,每增加一分风险,必须要增加相应的收益率,我们才会选择去选择风险投资。同样,无风险利率每上升一分,任何有风险的投资的机会成本增加了,人们只会愿意花更少的钱来买风险资产,利率稍微的变化,金融资产的定价就会产生不小的波动利率对金融资产的价格影响比较大,比如全球金融资产定价之锚的美国十年期国债收益率,稍微一变化,全球资产就跟着动摇美国的十年期国债收益率相当于全球的无风险收益率,是全球所有人的最低机会成本。在中国我们知道国债是一种非常安全的资产,有国家信用做背书,同样的,美国作为全球最为强大和发达的国家,国债有美国的信用背书,有美元信用在进行支撑,因此美国国债可以理解为世界上最安全的一种资产,近似的认为是无风险的。而一个大概的经济周期,一般以十年为一个周期轮回,因而十年期国债收益率被认为是最重要的一个无风险收益率,是金融资产定价之锚。——提到国债,国家发型的债券,有两个利率:一个是票面利率一个是收益率票面利率是到期固定还本付息的利率,而收益率是以不同价格买到国债持有到期的收益。当国债收益率越高,说明买入国债的价格越低。反正国债收益率越低,买入国债的价格越高。说完美国的十年期国债收益率,可以联想到中国和其他国家的十年期国债收益率。钱借出去,越安全,利率一般给的就越低,因为美元的霸主地位,公认美国的国债最安全。因此其他国债都是在美国十年期国债的基础上结合国情加的利率,一般比美国十年期国债收益率高。 赞 (0) 相关推荐 美债杀估值之后的走势与资产收益率: 声明:玉名只有两个公众号,一是"涨价信息监测"用于应用创立的"价格显露会暴涨实战系统":二是"解套课堂",提供解套方面的知识和技能.没有任何 ... 投资者还需要担忧收益率飙升引发市场恐慌吗? 发送股票.股指.国债关键词,获取实时行情 美债市场在最近几个交易日明显平静了下来.而从债市指标.衍生品仓位等迹象来看,这种状态还会持续一段时间. 美国十年期国债收益率走势,来源:英为财情Investi ... 美林时钟走到了哪? 今年或再次出现选择大于努力的情形! 今天讨论美林时钟,前期视频中简单提到的一些东西就再给大家放一遍,这样我们才能看到在金融市场混:选择比努力重要多了! 曾经在2015-2016一个特殊的阶段,美林时钟 ... 一图看懂!2021,央行准备这样做 来源:金融时报 一篇人人都能看懂的防疫期心理调节,身体和心理同样重要 春节假期期间,新型冠状病毒肺炎来势汹汹,为了防护不便出门,却每天坐在家里看着电视手机媒体的实时疫情更新,容易出现焦虑.恐惧的情绪. 人们对世界认知的主观性很强,即使看到同一个现象或信息,每个人关注的重 ... 央行释放重磅信号你看懂了么? 2021年5月31日收盘后,央行突然在官网上发布公告<中国人民银行决定上调金融机构外汇存款准备金率>.消息原文如下: 原文:为加强金融机构外汇流动性管理,中 ... 中金:一文看懂央行外汇审慎调控工具 5月31日中国人民银行决定,自2021年6月15日起,上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%. 这一政策变动在一定程度上将减少在岸外汇市场的美元供给,并传达出 ... 绝不出现钱荒!一文看懂央行等三部门发布会要点 本文首发于"见闻VIP"APP 作者张家伟 编辑位宇祥,欢迎下载"见闻VIP",即时见证历史. 导读:央行同时表示,钱也不要溢出来,要满足市场需求合理充裕. 国 ... 全球已有六家降息:央行鸽声嘹亮应对经济下行,坚决看空全球奢侈品与高端消费品行业 全球已有六家降息:央行鸽声嘹亮应对经济下行 新西兰.澳大利亚,乌克兰,印尼,韩国,南非,降息可以看到全球央行降息潮蔓延.等待7月下旬两个重要会议(中国与美联储议息会议).综合国内各大券商与市场宏观观点 ... 【突发解读】央行强调货币政策不急转弯,投资者该如何优化自己的组合? 背景 央行发布2020年第四季度中国货币政策执行报告.其中指出,下一阶段,稳健的货币政策要灵活精准.合理适度,坚持稳字当头,不急转弯,把握好政策时度效,处理好恢复经济和防范风险的关系,保持好正常货币政 ... 想看懂调节保安油系统的来(学习笔记5) 昨日学习的是青汽调节保安系统中危急遮断油门(飞锤).注油试验阀等部分在机组正常运行.危急遮断.注油试验时油路变化关系.笔记链接如下: 什么是错油门.启动阀?(青汽学习笔记1) 为什么大机组要设置单独的 ... 一文看懂“碳交易” 文 章 导 读 根据国家统一部署,全国碳市场将在今年6月底前启动上线交易!但是,究竟什么是碳交易?恐怕,好多人不一定能讲的明白.今天主要和大家梳理一下有关碳中和.碳交易.碳配额背后的名词概念,希望对大 ...