《纸牌屋》的延期是有意为之 1亿付费用户只是开始......（一文了解奈飞最新财报及电话会议）

作为全球付费视频行业的领导公司，奈飞周一盘后发布其最新的财报，在财报及随后的分析师电话会上，公司高管对公司、行业及竞争对手给出了很多有价值的评论及回答。本文主题综合公司财报及财报电话会纪录，以供参考。

公司财报速览

1季度营收26.37亿美元，市场预期26.5亿美元；

1季度EPS 0.40美元，市场预期0.37美元；

1季度国际流媒体用户数净增加353万，市场预期390万，公司预期370万；

1季度国内流媒体用户数净增加142万，市场预期159万，公司预期150万；

预计2季度国际流媒体用户数净增加260万，市场预期210万；

预计2季度国内流媒体用户数净增加60万，市场预期42.05万。

财报问答速览

Q1：针对一季度新增用户不及预期预期应该如何理解？

A：公司认为不应当逐季的解读数据，实际情况是，在美国市场公司只比预期低了不到10万，国际市场则只少了20万。因为去年4季度的净增用户实际上是公司历史上最高的一次，因此对一季度的预期本身就非常高，所以实际数据是可以接受的，同时我们预计今年上半年将净增825万用户，这差不多是去年一年的总量，所以我们认为公司仍然处在高速增长期。

Q2：为什么将纸牌屋延后至二季度（通常为一季度），以及为什么对二季度的新增比较乐观？

A：二季度通常是我们最弱的一个季度，而我们之前说过，我们希望季度的净增长能够保持一种较为均衡的状态。在实践中公司发现，受欢迎的老剧的发布比新剧的发布更能对公司的点阅产生影响。一季度公司刻意安排了较多的新剧，而根据计划，二季度则将发布一系列重磅的老剧（《纸牌屋》、《女子监狱》），因此相对于一季度，二季度的内容更加充实一点，这给我们提供的信心。

Q3：对于公司1亿订阅用户里程碑如何理解？你们之前说公司的下一个10年可能会经历起伏不定，这应该如何理解以及公司的下一个1亿用户在哪里？

A：我们预计本周将达到1亿订阅用户这个里程碑，这是非常了不起的成就，但对我们来说也只是刚刚开始。对照来说，Youtube每天有10亿活跃用户，而播放时间则超过10亿小时，而Facebook的数据则是几十亿级别。虽然我们是付费用户，不依赖广告，但是我们认为我的机会仍然巨大。

Q4：针对现在视频网站同行开始进行热门体育赛事直播的新玩法（亚马逊将进行周四的NFL赛事直播）公司有什么看法？同时针对现在开始出现的虚拟多渠道视频提供商（Virtual MVPDs），例如Youtube TV、DirecTV Now等，会对公司产生什么影响？

A:对于亚马逊直播体育赛事的做法，我们可能不会采用类似的战略，因为我们认为通过对原创电影及视频上投入资金我们能赚的更多。至于出现的MVPDs，我们认为他们将影响现有的MVPD，因为他们提供类似的频道。而对于我们影响则是微弱的。我们始终专注于商业化、随时的点播项目而不是广告支撑、直播的节目。

Q5：对于HBO及亚马逊这些竞争对手公司是如何看的？他们会对公司产生影响吗？

A：如果你从公司角度看，亚马逊确实是一家非常了不起的公司，考虑到贝索斯的领导，他们在很多领域取得了很大的进展而他们也将继续下去。但是他们确实并没有给我们带来太多的影响， 而另一个竞争对手HBO，10年来我们的用户增长了5000万，而HBO也一直保持了温和的增长，他们并没有停滞。似乎我们双方并没有给对方造成很大的影响。

原因？因为整个家庭视频娱乐市场是在太大了，而家庭娱乐视频产业不是一个零和游戏。几家公司共同竞争就像一个海洋里滴下几滴水，这不会掀起什么巨浪的。想想看现在有500个付费频道，而每个频道也有自己的原创内容，而同一个买家可能同时购买几个内容。HBO的巨大成功以及我们的成功正好能够说明这一点。

Q6：你们如何形容你们和电影业的关系？市场一直在讨论你们的原创内容对电影业造成了巨大的冲击。

A：我们实际上也是电影公司巨大的客户，因为电影公司握有很多电影的版权。某种程度上这是一种客户和竞争者之间的平衡。而电影业自从电视被发明后也学会保持这种供货商及竞争者的平衡。我们引起不安的主要原因在于我们投入了大量的金钱，好莱坞也在学习如何和我们保持平衡，但我们认为整体上我们的关系不错。

但是你需要注意的是，现在最大改变在于电视娱乐业的全球化，电影业也在经历类似的改变（想想速八在中美的票房差异），所以相对于相互之间的厮杀，现在所有人（包括电影业），都在想方设法弄清一个可以在全球面对至少2倍于之前观众的内容的价值到底有多少。

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