翻倍打底！大超预期！未来十年高镍赛道最耀眼的星

每天都要强调一下，萝卜君写的成长股价值股，不是让大家直接就去买！毕竟这里面提到的不少公司，我自己都没有持有过！

我只是分享一些自己经过分析之后，觉得非常具有投资潜力的公司，给大家的自选股增加一个备选项。大家最应该做的的就是多看看他的逻辑，研究研究这些公司的价值！

最近高镍材料的利好有点多。

12月11日，权威学术杂志《科学》封面刊登了一篇题为《使单晶、富含镍的阴极更加坚固、更高效的新发现》的文章。

该文章所揭示的技术进步，可以说是新能源电池领域的史诗级突破。

众所周知，动力电池在新能源车成本结构占据了35%-50%的比例。

如何降低动力电池成本的同时加强能量密度，是新能源汽车生产商最大的痛点。

与钴等其他关键电池材料相比，镍的成本相对低、容易获得且毒性较低，能够极大提高电池的容量、延长电池使用寿命。

但技术上一直以来存在的最大问题便是：材料晶格中的镍越多，阴极的稳定性就越差。

如果能够使用高镍含量的单晶材料作为阴极，就能实现鱼与熊掌兼得。在利用高镍含量有点的同时，最大限度地降低其缺陷。

因此，美国能源部太平洋西北国家实验室（PNNL）的这只华人团队所研发的这项成果，被业界视为锂电池领域里程碑式的突破。

目前，这项技术已经走出了实验室。PNNL团队已经与全球最大的电动汽车锂供应商Albemarle展开合作，并展示了这种材料千克量级的生产工艺。

高镍路线已成行业共识

镍一直以来是马斯克的心头好。

今年特斯拉电池日的主题便是：无钴，不代表一定是磷酸铁锂。

代表什么？高镍。

特斯拉将向“镍”车型转变是市场一致的共识。马斯克在电池日上宣布，在能源密集车型（Cybertruck/Semi）中，特斯拉将使用100%的镍。

而要实现“无钴”的转型，第一步就是需要大规模的镍资源。

马斯克今年七月份在一次电话会议上真诚地恳求全球矿工为他挖掘更多的镍：“如果您以环保的方式高效地开采镍，特斯拉将在很长一段时间内为您提供一份巨额合同。”

上周六，印尼政府发表声明称，特斯拉将于明年一月正式派出考察团，与印尼政府商讨投资

新能源车供应链的事宜。

除了计划在印尼建设镍电池工厂，特斯拉还于九月份与加拿大矿业Giga Metals商议了一笔大额镍矿订单。

无独有偶，国内动力电池龙头宁德时代紧跟特斯拉步伐。

据路透社报道，印尼海洋与投资部副部长Septian Hario Seto昨日表示，宁德时代计划在印尼投资50亿美元（约合327亿元人民币）兴建一家锂电池厂，第一批电池有望于2024年完成生产。

宁德时代股价周三受此消息刺激大涨4.7%，创出历史新高，收盘市值达到6488亿元，超过海天味业，排名A股上市公司市值榜第十位。

早在今年8月，LG化学就宣布其和通用汽车联合研发的超级镍钴锰铝NCMA电池有望明年实现量产。

据韩媒ETNew援引业内报道称，LG化学计划在未来一年向特斯拉供应其超高镍NCMA电池，后者正极材料中的镍含量已提高到90%，而钴含量已降低至5%以下，一次充电可以提供至少600公里的续航里程，高于目前市面上常见的500公里。

据悉，LG化学计划在明年第二季度开始大规模生产NCMA电池，并在下半年开始向特斯拉供应电池，主要交付给后者在中国的工厂，预计将用于中国产Model Y以及下一代电动汽车车型。

此次宁德时代印尼建厂更是印证了高镍路线已成行业共识的事实。

实际上， 这个最为确定的方向在我国从三季度开始已经不断得到印证。

2020年上半年，高镍推广短期遭遇了一点困难，但是三季度末出现了显著的反转。

造车新势力方面，小鹏、蔚来、威马、几何等均开始采用宁德时代高镍811电池。合资车方面，宝马、大众的两款重要旗舰车型均采用宁德高镍811电池，戴姆勒、PSA也均使用高镍电池。

蔚来、小鹏、威马等销量持续创新高，宝马等销量稳定，推动2020年三季度高镍需求开始旺盛。

行业拐点已经非常明确。

财通证券认为，特斯拉是行业风向标，引领正极材料高镍化进程，未来十年镍将是最有前途的电池金属。

根据Benchmark Mineral Intelligence预测，到2030年，动力电池对镍的需求量将从2020年的13.9万吨飙升10倍到140万吨，占镍总需求的30%。

绝对龙头：容百科技！

今天萝卜君就与大家分享一只高镍正宗受益股：容百科技。

萝卜君知道最近两天容百的涨幅已经太大，但是！国君电新刚刚出具更新研报：未来两年！每年翻倍！

国泰君安在10月8日首次覆盖容百的研报《低谷已过，新一轮增长启动中》指出，公司占国内市场高镍份额遥遥领先，2018、19年份额分别为74%、60%，是国内高镍市场绝对龙头！

宁德时代、比亚迪、LG化学、天津力神、孚能科技都是公司的长期客户。

与此同时，公司自身高镍业务收入的占比也显著提高。

公司于2016年开始逐步销售高镍产品，2019年高镍收入占比高达33.6亿元，营收占比达到80%以上，成为公司主要的收入来源。

盈利能力方面，公司2019年进行了一轮大幅度的扩产，随后产能利用率一只不高，盈利状况不加。

2020年9月随着公司复苏再次满产，将启动新一轮的增长，对标2019的科达利。

科达利2018年进行了大幅的资本开始采购高端自动设备扩充产能，产能利用率不高叠加产品价格下滑，导致盈利较差，2019年随着产能利用率恢复和产品价格稳定，公司盈利情况显著改善。

科达利股价从2019年低位至今已经翻了4倍。

2020年上半年，公司正极出货量为8000吨，和当升科技接近，由于产能利用率仅为30%-40%，导致公司吨利仅为6000元，和当升科技1.1-1.2万元差距很大。

但是国泰君安测算，假设公司产能利用率达到90%，公司吨利润也将恢复至1万元以上，与当升科技持平。

实际上，公司的生产情况和行业需求已经在三季度得到相互印证，拐点已至。

2020年上半年，公司月均出货量仅为1300吨，产能利用率仅为30%-40%，进入三季度之后，随着行业需求好转，公司排产逐步上升。

根据鑫椤咨询及调研数据，7-9月份公司出货量为2000吨、2500吨、3000吨，产能利用率分别为54%、68%、81%。10月份进一步上升，达到满产水平。

研报认为，2020年三季度作为起点，2020年四季度和2021年公司将呈现出货量和吨利润的显著提升，进入戴维斯双击阶段。

说完公司的各项基本面，我们再来说说创始人。企业的质地和创始人密不可分。

容百的创始人，白厚善，是一个令人敬佩的强者，也是一个有故事的人。

他曾是容百最强的竞争对手，当升科技的创始人。

当升科技从创立到上市20年，白厚善可谓是功不可没。但是2013年，他被当时第一大股东北京矿冶总院踢出局。

他辞职后带走了一批追随者，包括现任荣百董事兼副总经理，历任当升科技总经理助理、生产总监、运营总监、副总经理兼生产总监等要职的张慧清。

容百有一层含义就是海纳百川，容得下白后善的意思。

跌落一个企业家的至暗时刻之后，白厚善凭借着自己人脉和资本运作能力，仅用6年时间就带领容百科技登录科创板，成功跻身首批25家科创板上市交易企业行列。

这剧情有点难以置信。

但至少可以证明创始人人品过硬，能够在残酷地市场竞争以很短的时间中东山再起，必然是有极强的业务能力、专业水准、领导能力和管理能力的行业佼佼者。

而且对自己最强劲的竞争对手，知根知底。

昨天，白厚善在参加的一个行业活动中表示，预计到2030年的时候，高镍电池的成本会和磷酸铁锂的成本相当，甚至会更低。

白厚善称，预计2030年，整个行业高镍材料的产出将接近350万吨，容百科技计划2025年高镍材料达到30万吨的产量，到2030年达到100万吨的产量。

随后，国君电新立刻更新了标题为《大超预期，上修2022年出货量，两年翻倍增长！独家首推，再次大涨！》的事件解读。

研报指出，高镍需求旺盛，公司产能供不应求！

随着合资车企大规模的放量，公司产能处于供不应求的状态，原计划2020-2022年产能为4万吨、6万吨、10万吨，如今加速扩产，修正为4万吨、10（+4）万吨、15（+5）万吨，我们原来预计2020-2022年出货量为2.4万吨、5万吨、7万吨，对应上修为2.4万吨、5万吨、10（+3）万吨，未来两年，每年翻倍，当前公司订单和产能基本倍锁定，高增长无忧！

研报还更新了一些最新的行业动态，指出高镍是相对终极的绝对方案：

（1）安全性方面--合资车企已经通过大量的安全措施保证，宁德时代在811方形电池技术上，也是全球领先，已经达到了完全不起火的状态；

（2）未来成本具备极大的下降空间，公司当前811加工成本是两年前的50%，到2025年加工成本还能再降50%，会越来越具备性价比；

（3）欧洲等地区气温降低，更加适合高镍，磷酸铁锂低温性能较差，有一定的局限性；公司技术处于领先的状态，领先同行1-2年时间，同时在韩国设厂锁定了韩国客户，韩国工厂产能为2万吨，明、后年公司海外客户也将开始逐步放量。

目前容百两周之内的涨幅已经60%，短期涨幅已经过大，安全垫不够厚，短期可能有回调的风险。大家可以趁回调低吸。

但是，萝卜君认为，她将会是未来高镍正极这条高光赛道最耀眼的明珠。