上一篇没有讲具体的估值方法，因为对于普通投资者来说，能看懂上市公司的股价是高估?合理?还是低估就可以了。重点强调了股价回落到合理或低估的位置买入才是低风险投资策略。这个方法很简单，也很容易理解，你喜欢吗？本篇介绍一下什么是安全边际。
四、低估买入=安全边际
凡是接触过价值投资的朋友，都听过一个词——安全边际。那么，究竟什么是安全边际呢？这个词是价值投资的鼻祖格雷厄姆和多得森提出来的，最早是指投资标的内在价值和价格之间的差值。
我对于安全边际的理解，是发现上市公司的护城河，以尽量低的价格购买标的，给投资的过程降低风险，给予更大的容错空间。股价下跌一段时间，就是所谓的“尽量低的价格”吗？当然不是。那么，如何界定什么是“尽量低的价格”呢？是指当上市公司的市盈率从高位回落到合理或低估区域。
当估值从高位回落到35倍左右（2014年5月5日股价33元），低估买入。
当估值从低位上升到54.73倍（2015年6月2日股价64元），高估卖出。
估值从高位回落到42.6倍附近（2016年1月26日股价42.9元）继续回落到低估区域38倍左右（2016年5月27日股价44.8元）（非鱼：在估值合理区域，即1月26日附近买入的话，估值继续回落到低估区域，不用担心，因为估值继续回落的可能性很小。假如继续回落，可是绝佳的加码机会哦！！）
估值从低位上升到56.5倍附近（2017年8月15日股价54.5元）
估值继续上升到81倍附近（2018年3月22日股价85.89元）
总之，当被公认的优秀企业短期业绩下滑，从而引发股价大幅下跌，导致市盈率快速回落至相对合理或低估水平。只要不是那种影响公司运营的重大问题，业务基本盘能正常运营的的情况下，要敢于大胆买入。即便还会跌个10%也无所谓，股价早晚能够涨回去！
作为一名股民，相信能感受到A股市场正在发生一些变化，这个变化要引起我们足够的重视。譬如新成立的公募资金、北上资金和银行理财子公司等。其中银行理财子公司对于权益市场资金层面的影响是边际最大的。还有北上资金，他们是一批非常成熟的、聪明的长线资金，对于中国核心资产是不断增持。这些机构资金大多属于长线资金，他们不断加码入市，将逐渐改变A股市场的整个生态。
2、稳健投资理念被更多人接受
以前，股民热衷打听内幕消息，跟庄，喜欢通过技术分析进行追涨杀跌的投资方式。并且，对于获取超额收益有着不切合实际的幻想。
现在，越来越多的投资者开始接受价值投资的理念，愿意长期持有优秀的企业。很多人开始了解、学习指数ETF基金或基金定投，投资手法慢慢趋向理性和成熟。
首先，我们要坚定看好未来的A股市场，敢于长期持有优质股权。无论是是定投基金、投资指数ETF，还是持有优秀企业的股票，要有足够的耐心去持有。其次，即使你投资比较顺利，也不要辞职炒股。你的主业是你现在的工作，它能够给你的生活带来保障，让你保持一个平和的心态，同时最重要的是，它给你的投资带来持续的现金流，这是你投资成功最大的支撑和保障。
第三，杜绝高估值溢价买入。对于估值回落到合理或低位的标的，要敢于买入。买入后下跌，也无需担心，毕竟只有下跌才是捡筹码的最好时机。
你要这样想：股价上涨了，你有股票，且股票收益不断增加。下跌了，可以增持加码，你持有的股票数量更多了。
4、坚持学习，坚定持有优秀企业股权的信心。
与美国这样以机构投资者为主导的成熟市场不一样，A股市场依然是90%以上的散户，炒作题材、热点，追涨杀跌导致短期内股价剧烈波动在所难免。股市中，人性中贪婪和恐惧会被成倍放大。面对妖股天天涨停狂欢的时候，你是否会心动？某题材股量价齐升均线多头排列，你是否会不管不顾地追进去？当自己低估买入的股票原地徘徊甚至又跌了的时候，你是否会陷入迷茫？面对来自各方面的诱惑和噪声，请保持自己坚定持有低位好股票的初心！面对好公司的股价长期就是不涨的时候，请不要质疑这种低风险偏好的交易体系！时间是检验一切的最好方法，投资尤其如此。如果把投资比做什么的话，用马拉松再合适不多了。没错，投资就是一场马拉松，重要的不是你某一段的速度，而是你能否以一个合适的速度到达终点。
