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碧桂园摆脱了疫情的影响
又到了上市公司半年度财报发布的日子，今年的特殊情况，我们极为关注几个头部房企的年报。
今天我们先关注的是老大哥碧桂园。
8月25日，房地产行业最重要的晴雨表之一——碧桂园的中期业绩出炉。
业绩显示，上半年碧桂园的总收入约1849.6亿元；归母净利润为141.32亿元，实现合同销售金额约人民币2,669.5亿元，权益合同销售回款额约2509.3亿元，权益回款率高达94%，连续五年高于90%。对比2019年同期，权益合同销售金额2819.5亿元，权益合同销售回款额约2659.4亿元,净利润约230.6亿元。众所周知疫情给房地产行业带来的影响较大，新房交付普遍延期导致结算推迟，但碧桂园的权益回款额已经接近去年同期相同水平。碧桂园2020年上半年卖了3185万平方米的房子。克而瑞统计的1-6月全口径销售额排行榜中，碧桂园销售金额3723.1亿元，稳居行业第一。除一二月受到疫情影响而出现单月同比下跌之外，碧桂园的权益销售金额自3月起已连续5个月实现同比增长，其中7月份权益销售额542.8亿元，同比增长27.52%。众所周知，由于房地产特殊的预售制度，物业在出售时已经产生销售额，但必须要等到完成竣工验收、向购房者交付物业之后，已售未结转收入才能在财务报表中成为确认收入。上半年碧桂园已售未结收入之高，基本上锁定碧桂园今年甚至未来两三年内业绩提升空间。这说明，在上半年的发展中，碧桂园基本摆脱了疫情的影响，这种企业强大的抗风险能力，令人咋舌。
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发展源于良好的财务状况和基本面
2020年是碧桂园全周期综合竞争提升年，也是高质量发展关键年。碧桂园总裁莫斌表示：“我们正在进行管理上的全周期综合竞争力的提升，希望在各项管理方面，尤其是成本管控方面能够见到成效。”目前碧桂园的账户上趴着2055.2亿元的现金，还有约3288.1亿元银行授信额度没有使用。碧桂园有着丰富的融资渠道，融资成本为5.85%，在业内除了不差钱的央企，比碧桂园融资成本低的企业，没几个。截至6月30日，碧桂园有息负债总额下降至3420.4亿元，相较2019年末下降了7.5%。报告期内，碧桂园的净借贷比率仅为58%，远低于行业90%的均值，已连续多年保持了净借贷比率低于70%，这个数据，打破了行业“高增长高负债”定律。2020年5月，美国《福布斯》杂志发布2020年度全球上市公司2000强榜单，碧桂园以701亿美元销售额、57亿美元利润、2738亿美元资产和278 亿美元市值位列榜单111名，较去年上升18名。这也是碧桂园自2010年首次入选该榜单以来连续第11年实现排名的提升，步伐稳健。2020年8月10日，《财富》杂志发布2020年世界500强榜单。
碧桂园榜单以703.35亿美元的营业收入位列147位,位居全球房地产行业首位。碧桂园排名“四连跳”，共提升320位，反映企业规模实力快速增长。即使到了世界航母级别，依然能蛙跳式发展，碧桂园是怎么做到的？
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碧桂园打通了房地产开发的所有环节
碧桂园垂直整合了房地产行业所有你能想到的一切资源，并以多种形式参与其中，这让它打通了房地产开发的所有环节。比如，从规划设计、材料供应、建造，到园林、装修、营销、物业、酒店、学校、商业、医疗等各个环节，其中设计、教育、物业等不少业务板块在行业均处于领先地位。广东腾越建筑工程有限公司，具备房屋建筑施工总承包一级资质；博实乐教育集团，即原碧桂园教育集团，是全球领先的K12教育集团，已于2017年5月在美国纽交所主板上市；碧桂园服务已于2018年6月登陆港交所，是目前市值最高的物业管理企业……这些，都是服务于房地产上下游的优质企业。那么，上面有关碧桂园问题的答案就来了。首先，凭借几乎覆盖房地产开发所有环节的“一条龙”开发模式，碧桂园可以实现相关环节工序的标准化操作，而且项目开发各环节提前参与投资分析与决策，生产运营效率更高，质量也更加可控。其次，多元布局机器人、农业 科技驱动构造生态产业链，这些是碧桂园另外的一种强大之处。在其他房企还在纠结于如何卖房时，碧桂园的建筑机器人已在多个项目应用了，餐饮机器人多业态进军全国市场，现代农业，智慧种业基地、无人农场等阶段性成果也落地了。截至2020年8月14日，博智林已累计递交专利申请2314项，获授权567项，在关键领域拥有一批自主核心技术。现有在研建筑机器人50款，其中35款已投放工地测试，填补行业空白，其安全性和工作效率相比人工操作大大提升。从测试情况看，建筑机器人在提升施工安全和工程质量、提高工效、维护施工人员身体健康、减少污染等方面都有良好表现。其中，外墙喷涂机器人可自动化完成外墙喷涂施工，避免高空作业安全风险，安全性大大提升，且工效约为人工的8倍；墙砖铺贴机器人能够实现自主定位及墙砖的自动铺贴，与人工铺贴相比，效率提高45%；楼层清洁机器人清扫效率是人工的3倍，且每平米清扫费用较人工降低15%。今年以来，地面整平、楼层清洁、通用物流、室内喷涂、钢筋自动加工机器人已分别在顺德和阳江等地项目上使用，施工质量得到甲方、总包方、监理方共同验收认可。
目前，博智林研发的室内喷涂、地面抹平、地砖铺贴、内墙板搬运等4款机器人被认定为“广东省2019年高新技术产品”；公司被认定为“广东省建筑机器人工程技术研究中心”；公司牵头开展的“建筑机器人研发及现场应用示范”列入了住建部2019年科技计划项目。同时，碧桂园可以打通各个价值链条，省去不必要的中间环节成本，才可以提供性价比更高的产品。此外，丰富的产业资源、全产业链的优势，意味着碧桂园可以在短时间内迅速调配、执行、整合资源，服务业主生活的方方面面。这种强大的资源整合能力，不可比拟。
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三四线市场韧性凸显，下半年碧桂园的销售可能会更惊人
近年来城镇化进程使得三四线城市商品房销售面积增速远超一二线城市，碧桂园深化布局重点三四线城市把握城镇化发展的机遇。三四线市场韧性凸显，碧桂园的下半年销售将持续发力，超额完成全年目标确定性高。疫情带来了额外的不确定性，但碧桂园的三四线项目依然存在市场定价能力强、产品竞争力突出等优势。根据布局城市来看，上半年按项目所在地分，位于一二线和位于三四线销售金额比例39:61。这样的企业，对在三四线城市的市场是降维打击。在这样的情况下，碧桂园全覆盖的方式极有利于推动其销售金额的增长。这样的龙头房企依然保持着稳定高增长的发展速度，这是否显示了其真正强大的实力？
