阳光城集团-浙江粮仓

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  钱袋子

  8月19日晚,阳光城发布2020年中期业绩报告。相较往年,报告数据在纵向对比看来趋于稳健性。

  2020年上半年,阳光城实现营业收入241.2亿元,同比增长7.15%;营业利润31.54亿元,较上年同期增长22%。实现全口径销售金额900.09亿元,权益销售额579.74亿元,经历一季度的特殊时期,在报告期末基本恢复上年同期水平,权益销售增长回正

  会计财务指标表

  截至报告期末,阳光城有息负债规模1121.61亿元,其中非银融资占比较去年年末的24.94%继续下降至22.19%。降低净负债率至114.98%,较2019年底下降23.33个百分点。

  但值得注意的是,阳光城平均融资成本仍然高达7.5%,与营收规模相当的绿城相比,融资成本较高

  净负债率虽然较2019年年底下降较多,但仍处于红线之上。

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  浙江粮仓

  同中期业绩报告所展示的愿景相同,阳光城在浙江的战略布局上,也体现出了稳健趋向——只进熟悉市场以及高安全边际板块。

  在此基础上,阳光城的拿地执行显得果决。

  一方面,稳布局来降低资产负债率及净负债率;另一方面,加预期保障营收规模,保证净利润增长。

  据浙报传媒地产研究院数据统计,近一年阳光城在浙江通过招拍挂竞得的涉宅地块共计8宗,共分布在杭州、嘉兴、金华、温州、宁波等五个城市,成交总体量100.3万㎡,成交总金额130.5亿元。

  拿地城市分布表

  稳布局:提升安全边际

  纵览近一年阳光城的省内拿地分布,基本可以得出一个明显的趋向性,那就是落子均在深耕城市的主流核心板块

  由于杭州土地市场的特殊性,除开杭州来看,嘉兴国商板块、义乌万达板块、温州市中心板块、宁波北仑核心板块等均是阳光城所深耕城市的主流核心板块。唯一的一宗瑞安滨海新区地块可能有所例外,但该地块竞得人为阳光城和永同昌集团两家联合体。

  可以说,阳光城的稳健更多地体现在拿地布局的安全性上,以城市或板块的安全边际来防范风险,而不是以低溢价来防范风险

  首选深耕城市,其对当地城市及市场已有深刻的了解,资源也相对较多。像杭州、嘉兴、温州、金华、宁波五个城市,阳光城均深耕已久,并不存在开拓新城市市场的风险。

  其次选择主流核心板块,增加抗风险能力,提升安全边际。像嘉兴国商、义乌万达、温州市中心、北仑核心等都是各自城市的主流核心板块,抗风险能力明显高于城市外围板块。

  如果把拿地当做一盘棋局,那阳光城的落子无疑已经打造出一幅求稳之局。

  拿地板块布局表

  稳规模:加预期执行

  当然,选择城市主流核心板块,不可避免地会出现高溢价竞争。要在低风险区域稳住规模,在拿地执行时就经常就需要“加预期”。

  例如在义乌强势夺得万达板块地块,酣战76轮,最终溢价31.9%击退世茂、宝龙、广州时代等房企。地块11332元/㎡的成交楼面价也是刷新了板块2014年以来的成交楼面价纪录。

  作为19年5月首次进入义乌市场的阳光城,其与义乌本土房企联利共同打造了丽景湾的热销,也深知义乌市场的发展潜力。

  而就在同日,阳光城又溢价封顶并配建7100㎡人才用房拿下嘉兴国商板块地块,这也是国商地价首次破万,首次配建保障房,阳光城又一次刷新了板块的地价纪录。

  这样的例子也在多个城市同时上演,阳光城对于优质战略性地块的渴望正是源于其对提高市场影响力,扩大市占份额的求胜之心

  前路:浙江粮仓仍需补充

  据不完全统计,截至8月底,阳光城目前在浙江待售及在售住宅项目共计33个(包括合作开发),但其中多数为合作开发项目。

  所以在浙江,属于阳光城的权益份额并不多,“浙江粮仓”亟需补充。

  想要稳中求胜,继续扩张 “浙江粮仓”的储备势必是阳光城接下去所要继续做的事,尤其是在嘉兴、金华等今年重点布局城市更是如此。

  待售在售项目表

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