投资的非逻辑感悟碎片（二十九）

1、如果我们不是在买股票，而是真金白银地对一个企业入股，那么没多少人会关心企业市值的提升，而是会把目标集中在分红上，这是投资的本质。作为股东，是要有分红的，这才能即时体现出资金价值。

实际中，在不在意分红，跟资金量有很大关系。对于长期满仓的投资者来说，分红意味着可以在不减少股权的前提下，得到适当的流动资金，可以保证生活，也可以再投入。对于那些大资金，譬如说险资来说，大部分买地产股的资金，都是成本入账，目标就是每年的高分红，没有分红就失去了买入的意义。

而从企业的角度，如果不分红，就意味者要保持更高的利润增速，才能不降低ROE，这也是很难的。如果ROE持续走低，其市值的提升会更加不易，融资能力也会大打折扣。适当的分红，对于维系企业的市值有直接影响。但房企毕竟处于高负债行业，而且很多房企的融资成本较高，分红太多，实际上也会得不偿失，需要适度。

2、对我来说，职业投资者的意思，就是“我是一个以投资为职业的人”。这和大家介绍自己是个医生、是个教师、是个工程师没有区别，仅仅是个职业，而不是在告诉别人“我很职业”。

和做任何职业一样，职业投资者需要大量的学习，不断地迭代知识体系，不断地承受市场的起起落落。我所认识的职业投资人，大都是原有工作中的成功者。走投无路才来炒股的人，基本上也很难在这个职业里生存。很多人羡慕职业投资者的时间自由，但对我来说，真没有这种感觉，每天都感觉时间不够用，每天都发现不懂的东西太多，投资的经验越多就越发现自己的渺小，每日战战兢兢，如履薄冰。

作为一个围城内的人，奉劝那些还在围城外的投资者，这条路会比你原来的路更加艰难。绝大多数行业，做到前10%就可以过得不错了。而职业投资，做到前1%也不过是刚及格。没有足够的热爱，只是想赚钱，做职业投资真的是一件得不偿失的事。

如果用数据来做一个标尺，那就是“每天工作12个小时，仍然甘之如饴”。当然，天才除外。每个人追求的东西不一样，有人工作是为了赚钱，我赚钱是为了工作，而工作除了养家糊口，还可以有利润之上的追求。

3、开悟容易证悟难，我们经常能听到很多道理，但告诉我们这些道理的人，自己也很难做到。投资是一个修心的过程，有人浑然天成，即便懂得东西不多，也一样可得善果。而大多数人，苦苦追寻，反复煎熬，仍难逃无明之苦。

没有那样的福分，又不愿意深坠无明的人，只能紧守己心，小心求证，上下求索。这样会错过很多，但所求一枝一叶足矣。万紫千红是可遇不可求的，有了那是幸运；没有，那是人生。

4、 每个人的基因里都有“价格投资者”的因素，我也不例外。一旦我跳出能力圈，和大多数价格投资者就会很相似，因为那不是我所能理解的范围，我能看懂的经常也只有价格。

“价格投资者”是远离能力圈的必然结果。在你的能力圈里，天崩地裂也可宠辱不惊。出了这个圈，和风细雨也能让人触目惊心。归根结底，人得认识自己。

5、中国人口比欧美日的总和还多，国土面积不到欧美日50%，适宜居住的面积不到1/3，还没有持有税。可以说欧美日的房子不贵，也可以说中国房子贵了，但这么贵的房子，想买还得有购房资格，有资格还得摇号。

东京背后是1.5亿人在支持，首尔背后是5千万人在支持，北京背后是14亿人在支持，前两者和北京真比不了。别看北京人的收入，北京的房价取决于最有钱的那些中国人的收入。如果只拿出一亿个最有钱的人来看，全世界最富裕的国家是中国，美国都只能排第二。

中国人越来越有钱了，还将更有钱，也普遍认为自己会越来越有钱，这是房价最坚实的支持。