M20210211/2020年度中国期货市场发展综述
2020年中国期货市场 高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量 排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前十名、金属前四名；期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。
一、期货市场成交量创历史新高
2020年，中国期货市场成交 61.53亿手（单边，下同）和437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%（图1）。
中国期货市场成交量占全球期货市场 总成交量的13.2%，较2019年占比11.5%提升了1.7个百分点。
分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所）成交21.29亿手和152.80万亿元，同比分别增长47.04%和35.80%，市场占比分别为34.60%和34.92%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交17.01亿手和60.09万亿元，同比分别增长55.74%和51.97%，市场占比分别为27.65%和13.73%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.07亿手和109.20万亿元，同比分别增长62.83%和58.43%，市场占比分别为35.88%和24.96%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.15亿手和115.44万亿元，同比分别增长73.59%和65.80%，市场占比分别为1.87%和26.38%。
图1:2001-2020年中国期货市场成交量和成交额
数据来源：中国期货业协会
二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名
2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）
表1：2020年全球前二十衍生品交易所
单位：手；单边
2020排名
2019排名
交易所
2020年
2019年
变化
1
1
印度国家证券交易所（NSE）
8,850,473,823
5,977,219,777
48.07%
2
3
巴西交易所（B3）
6,307,562,139
3,880,624,283
62.54%
3
2
芝加哥商业交易所集团（CME Group）
4,820,589,858
4,830,045,369
-0.20%
4
4
洲际交易所（ICE)
2,788,944,012
2,256,762,531
23.58%
5
7
纳斯达克（NASDAQ）
2,660,595,514
1,785,341,204
49.02%
6
6
芝加哥期权交易所（CBOE)
2,614,108,017
1,912,084,008
36.72%
7
11
大连商品交易所（DCE）
2,207,327,866
1,355,584,225
62.83%
8
8
韩国交易所（KRX）
2,184,930,969
1,546,717,194
41.26%
9
10
上海期货交易所（SHFE）
2,128,613,700
1,447,597,054
47.04%
10
9
莫斯科交易所（MOEX）
2,119,939,033
1,455,043,932
45.70%
11
5
欧洲期货交易所（Eurex)
1,861,416,584
1,947,144,196
-4.40%
12
12
郑州商品交易所（ZCE）
1,701,847,321
1,092,703,580
55.75%
13
16
伊斯坦布尔交易所（BIST）
1,517,476,458
387,996,034
291.11%
14
13
孟买证券交易所（BSE）
924,427,025
1,026,425,811
-9.94%
15
14
迈阿密国际交易所（MIAX）
827,454,642
440,049,131
88.04%
16
17
日本交易所集团（JPX）
454,261,835
361,095,467
25.80%
17
15
香港交易所（HKEX）
437,073,315
438,690,021
-0.37%
18
19
台湾期货交易所（TAIFEX）
341,393,346
260,765,482
30.92%
19
22
多伦多证券交易所集团（TMX Group）
318,018,983
228,773,229
39.01%
20
21
新加坡交易所（SGX）
247,149,451
239,867,892
3.04%
数据来源：FIA
在2020年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕榈油、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡胶、苹果、黄大豆1号、纸浆期货和豆粕期权（表2）。金属方面，中国品种包揽前4名，在前20强中占有11席，包括螺纹钢、白银、铁矿石、镍、热轧卷板、锌、铜、铝、黄金、锰硅、硅铁期货（表3）。能源方面，中国燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、液化石油天然气、原油期货位列前20名（表4）。
表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位
单位：手；单边
排名
合约
2020年
2019年
变化
1
豆粕期货，大商所
359,464,679
272,869,691
31.73%
2
棕榈油期货，大商所
315,167,096
135,504,196
132.59%
3
玉米期货，大商所
177,715,573
99,119,054
79.30%
4
豆油期货，大商所
173,116,523
87,543,178
97.75%
5
菜籽粕期货，郑商所
159,893,801
138,085,360
15.79%
6
鸡蛋期货，大商所
132,053,500
37,130,045
255.65%
7
白糖期货，郑商所
124,551,207
112,515,650
10.70%
8
棉花期货，郑商所
108,338,363
63,971,129
69.36%
9
菜籽油期货，郑商所
105,447,334
37,786,701
179.06%
10
橡胶期货，上期所
100,942,773
53,850,389
87.45%
11
玉米期货，芝加哥期货交易所
89,753,068
103,189,062
-13.02%
12
苹果期货，郑商所
63,009,295
37,461,668
68.20%
13
大豆期货，芝加哥期货交易所
61,122,980
53,333,211
14.61%
14
黄大豆1号期货，大商所
59,445,167
18,450,462
222.19%
15
糖11号期货，洲际交易所
39,949,270
37,687,885
6.00%
16
纸浆期货，上期所
34,362,850
36,345,367
-5.45%
17
芝加哥软红冬麦期货,芝加哥期货交易所
33,365,343
30,407,143
9.73%
18
豆油期货，芝加哥期货交易所
32,961,867
31,694,867
4.00%
19
豆粕期权，大商所
30,120,942
17,809,235
69.13%
20
豆粕期货，芝加哥期货交易所
29,914,836
29,403,484
1.74%
数据来源：FIA
表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位
单位：手；单边
排名
合约
2020年
2019年
变化
1
螺纹钢期货，上期所
366,043,408
465,171,782
-21.31%
2
白银期货，上期所
357,232,087
142,823,743
150.12%
3
铁矿石期货，大商所
284,630,172
296,538,011
-4.02%
4
镍期货，上期所
179,764,100
160,444,120
12.04%
5
黄金期货，伊斯坦布尔交易所
137,639,246
50,953,484
170.13%
6
iShares 白银 ETF 期权
95,306,641
29,929,129
218.44%
7
热轧卷板期货，上期所
82,346,338
70,411,675
16.95%
8
黄金期货(GC)，COMEX
78,127,531
86,508,741
-9.69%
9
精炼白银期货，莫斯科交易所
67,041,637
16,981,009
294.80%
10
SPDR 黄金股 ETF 期权
65,202,071
38,791,969
68.08%
11
铝期货，LME
62,019,871
66,046,920
-6.10%
12
锌期货，上期所
60,330,404
71,066,468
-15.11%
13
铜期货，上期所
57,164,215
36,520,132
56.53%
14
铝期货，上期所
52,864,722
32,757,569
61.38%
15
黄金期货，上期所
52,405,455
46,208,567
13.41%
16
微银期货，印度多种商品交易所
47,970,120
15,239,830
214.77%
17
锰硅期货，郑商所
45,290,175
11,171,963
305.39%
18
黄金期货，莫斯科交易所
32,846,380
19,577,553
67.78%
19
优等铜期货，LME
32,606,077
35,622,832
-8.47%
20
硅铁期货，郑商所
31,344,180
9,316,202
236.45%
数据来源：FIA
表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位
单位：手；单边
排名
合约
2020年
2019年
变化
1
布伦特原油期货，莫斯科交易所
742,813,393
616,575,153
20.47%
2
燃料油期货，上期所
477,193,406
176,719,415
170.03%
3
WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所
274,180,352
291,465,320
-5.93%
4
布伦特原油期货，洲际交易所
231,879,831
221,331,490
4.77%
5
石油沥青期货，上期所
204,756,838
102,908,784
98.97%
6
亨利港天然气期货，纽约商业交易所
120,799,509
103,394,504
16.83%
7
柴油期货，洲际交易所
84,524,207
80,009,445
5.64%
8
动力煤期货，郑商所
61,174,572
27,495,364
122.49%
9
焦炭期货，大商所
57,464,017
55,680,120
3.20%
10
WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所
50,122,648
53,597,867
-6.48%
11
液化石油天然气期货，大商所
48,251,668
n/a
n/a
12
原油期货，印度多种商品交易所
47,905,028
61,637,503
-22.28%
13
RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所
46,492,488
49,851,807
-6.74%
14
天然气期货，印度多种商品交易所
46,106,898
16,659,623
176.76%
15
纽约港ULSD期货，纽约商业交易所
44,003,184
43,400,809
1.39%
16
中质含硫原油期货，上期所
41,585,786
34,644,385
20.04%
17
燃料油期货，洲际交易所
36,021,671
10,669,610
237.61%
18
原油期权，纽约商业交易所
29,567,191
31,250,967
-5.39%
19
天然气（欧洲）（LN)期权，洲际交易所
28,452,319
19,232,369
47.94%
20
荷兰TTF天然气期货，洲际交易所
27,315,177
18,000,903
51.74%
数据来源：FIA
三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善
2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。
商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。
表5：2020年中国期货市场上市品种
序号
交易所
上市品种
上市时间
1
上期所
低硫燃料油期货
6月22日
2
铝期权
8月10日
3
锌期权
8月10日
4
国际铜期货
11月19日
5
郑商所
菜籽粕期权
1月16日
6
动力煤期权
6月30日
7
短纤期货
10月12日
8
大商所
液化石油气期货
3月30日
9
液化石油气期权
3月31日
10
聚丙烯期权
7月6日
11
聚氯乙烯期权
7月6日
12
线型低密度聚乙烯期权
7月6日
数据来源：根据各交易所官网信息整理
四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成
截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强 。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）
表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况
业务收入（亿元）
2018年
2019年
2020年
经纪业务
125.17
129.00
192.30
投资咨询业务
1.58
1.42
1.26
资产管理业务
8.00
7.73
8.97
风险管理公司业务
1132.46
1780.04
2083.50
数据来源：中国期货业协会