从GME可以学到的RISK 101
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期权的魅力是，它可以成为最好的赌具，也可以成为交易者最深刻的噩梦。同样，期权如同乐高一样，如果你知道自己正在做些什么，那么你能够表达非常精妙的交易观点同时限制你对应的风险。
然而如果你对自己所做的事情毫无认知，那就是如同先前short naked call on lng 的那位仁兄一样，被市场直接打爆。这种卖出裸call不去买入spot对冲的行为除了找死还是找死。我在知识星球中详尽描述了short call的潜在风险和危害，同时也对应着short call在盘整下跌中，巨大的收益概率以及诱人的收益稳定性（只要股票不涨），short call 在盘整温和下跌中和大碟中可以躺着拿些premium， 然而任何的事物都有其代价。
short naked call的这部分傻瓜选择不持有任何现股作为对冲，比如GME这部分做空者，从347美金的现价来看这部分做空者已经被杀光了。而且绝大多数的巨大跳涨都是在盘外发生的，这意味着如果你持有大量的short call position，你根本无从交割，因此你打开交易软件应该会晕倒甚至想要跳楼。
自从美联储释放更多流动性以来，VIX的均值就已经从15跳上了20，而剩余的流动性不断在个股中流窜，而这个结构性的变化也导致盘后的时段变成行情真正驱动的时候。而盘中交易的时刻只是让你建立仓位并且做出调整的，因为真正的行情都在盘后。这几年我感受很明显，虽然是整个市场的volatility不断在提升，然而代价就是经常有些这种幺蛾子，不确定的大行情。
真正学懂期权的人更多会把期权当成风险管理的应用工具，也就是我要强调的RISK 101，在大学的时候，基本没有大学教授回去专门传授这门课程。教授也不会和你一起讨论GME，或是MRNA，或是干脆和你去VEGAS玩Black Jack, 经济学教授口中所描述的新凯恩斯主义下的经济学是永远在学术意义上均衡的equribrium in academy fashion.
教授不会告诉你交易的核心事实上在于控制风险，并且exploit the risk
我个人是做外汇交易出来的，所以我看很多央行释放的消息，而在外汇中很多时候我们散户交易的是CFD，也就是差价合同（99%的散户）这也意味着什么，市场的走向就是上升，下跌或是横向盘整。我们对于风控的操作就是打限价单和止损。如果我们喜欢的形态没有出来，那么就不要轻举妄动。
而引入期权事实上会给你的交易增加大量的容错率，而且你也可以通过大量的不同ETF期权来组合，表达自己的观点，而这些ETFoption流动性很好，而且strike也够多。比如说VXX 跟踪短期VIX走向的这只ETF，我经常交易他的spot还有options.
期权带来的交易上面的冲击，就是我开始注重除了市场走势，以及形态之外的关键因素，那就是volatility还有风险。我开始得以量化风险。
每当我想要投机做单边，我可以Long vol, 每当我想要赚点premium我可以·sell vol，也就是我可以根据市场的不同切换模式，切换风险管控模式，甚至在股票长期横盘的时候做option writter 赚取premium.
然而往往翻车的却是这些options guru，当初那个在youtube录制视频和投资者道歉的这个对冲基金经理还写了好几本书，how to trade options， 然而为什么他会失败，其实和他无法把持住这个巨大的贪念有关。
当你不去hedge，你自然赚的更多，而你赚更多的原因本质上是因为你承担了更多的潜在风险。
期权就是一个关于等价交换的交易工具。你想要更多收益？更多概率盈利？那就拿风险来交换吧！所以怎么在期权策略的选择和风险中得到一个风险收益比的最优化，这就是期权老司机的功力。
哪怕一个人懂得再多，只要这个人一旦动了贪念，想赚取过多的钱，那么它必然有概率伤及自身。所以这个贪念，怎么把持住？
交易投资是一辈子的事，并不在于一两笔交易。往往梭哈耽误了更多是自己的交易生涯。从GME这件事可以学到，尽管央行给了我们这么多的流动性，还有vol, 我们看见每天暴涨暴跌的标的物，根本控制不住自己。
比如那批看到原油油价3块钱的冲进去投机的，到现在已经被埋葬了。有些极端行情，杠铃事件可以参与，如果我们有edge，我们可以参与，但是如果我们根本毫无所知，那么建议静观其变。
以上是我做多年交易的一些insight的分享，我一般不写热点，但我觉得这个事件写出来很有意义。大部分的不一定有市场实战经验，而我个人无论在long 或是short都有积累很多的交易经验，其他不敢说，风险我是能够看到的。
我以前交易的单边行情，最多的时候daily pnl 3~7M up and down都试过，所以大风大浪还是经历过一些的，我擅长的毕竟是狩猎黑天鹅，然而GME这种，我一般都是有限参与，我的risks exposure都非常有限。
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