压力大啦！

文：里海（公众号：fengkuanglihai）

今天示范账户年度收益率又回80%以上了，但是我对投资每天持仓市值的起伏已经没有啥感觉了，也没啥压力，哈哈哈，反正跌下去了过段时间也会回来。

昨天和几个前同事以及以前的客户吃饭，他们为我感到惋惜，说我以前在这么大的平台上班，前途似锦，然而我说放了就放了，一点留恋都没得，希望我再次出山，哈哈哈。

我这个压力，不是投资上的压力，而是培养小孩的压力，因为现在我两个小孩主要是我在带啊，所以我今天想问下大家，对培养小孩有什么心得和建议呢？我现在带了几个月，貌似没摸到门道，搞得我一天无心研究投资，压力山大啊！

我放弃了大平台发挥才华的工作，现在来写文和投资赚点生活费，如果娃儿培养不出来，那我不是两手空空，空有投资赚的钱？哈哈哈！

下面是之前我曾经写过的一篇文章的一部分（没有公开发表过），对什么是价值投资的一点理解，看看大家有什么看法没有？

一是合理价格买入稳健或者高速成长的公司。

这就是未来优势股的打法，未来优势，意思是买以后能持续成长的企业，既然公司以后能够保持比较高速的成长态势的话，那合理的价格买进去，一定能够化解估值方面的不足。而这有个问题，在估值便宜的时候，你如何确定这家公司能够高速成长呢？近两三年来，很多散户朋友买入那种看起来很好的白马股，结果纷纷踩坑，业绩增速不及预期，股价大幅下杀。

所以我认为，这种买法一定要具备很强的研究能力，是强者思维，能够看出企业发展的逻辑，或者是能够明白整个行业发展的大势，赚行业增长的钱。例如，当年长城汽车在A股涨了10倍，在港股涨了100倍，其实赚的就是爆发的行业性的钱，因为在这个行业大发展时期长城占据了SUV汽车的先机。而这七八年以来地产股的行情也是这样，遇到了行业的大发展和行业朝头部企业的集中。

再回过头来看，有些朋友问我为什么目前没有考虑买一些热门的科技股。其实最真实的原因是因为我看不懂，现在暂时看不出来有哪些公司能真正的走出来，因为这些都是热门行业，整体现在暂时处于一种炒作阶段，估值都不便宜，如果在低位没有埋伏的话，去追很多估值很高，业绩又暂时没出来，也不知道是不是能够真正走出来的个股，其实是存在较大的不确定性的。所以，我自己如果看不懂的话就选择放弃或者继续等待，因为炒作之后必然会沉淀下来，到时候真正走出来的时候，我再介入不迟。

这就是暂时没有买的真正原因，因为这些行业很专业，不太好懂，估值又不便宜。

不过当年我用这种方法操作了涪陵榨菜这个成功的案例，当年买涪陵榨菜的时候其实榨菜估值是不便宜的，主要是这后面几年的高速成长，所以我获得了比较丰厚的回报。

二是极为安全的区间买入困境反转的公司或者是错杀的优质股。

这种就是一种弱者思维的操作模式，就是在基于自己没有办法把公司基本面研究的非常透彻的情况下，主要公司的主要逻辑因子、主要操作思路在于公司股票跌无可跌，但下面又有底，所以也跌不动了，如果公司一旦好转的话，向上则有较大的空间。这种打法具有较大的争议，因为这种公司介入的时候，其实是不明朗的，从静态的数据来看公司，其实基本面不好。但静态的数据不好，不代表公司没有价值，只是说它的价值还没有被市场所发现。其实，这就是预期差的机会。不过很多传统的价值投资者，很鄙视这种打法，所以我是不太愿意公开我按照困境反转的模式选出来的标的。

其实如果困境反转或者优质股的错杀，把握得比较好的话，在短期内是有可能会获得很好的收益的，因为这种存在着巨大的市场预期差。

这种股票操作的逻辑就在于当一家公司的股票跌无可跌的时候，只要有那么一点利好，股价一定会大幅反弹，那如果买错了的话，判断失误的话也亏不了什么钱，所以这就是一种防守反击的方法，先立于不败。不过这种方法也需要有一定的经验和研究能力，因为必须提前于市场认识到这家公司的价值，提前捕捉到预期反转的因子，毕竟第一波的预期推动才是最肥美的，如果这家公司的市场价值已经被市场发现了的话，那肉也不多了。

而优质股被错杀的时候，敢于去买入也是一种对自己基本面研究能力的自信，例如这几年的隆基股份，分众传媒等。

三是立足于分红买入稳健型的公司。

这种玩法就是基于商业思维，就是买公司就是主要利率分红，股价涨跌并不是太重要的事情，这是最传统的价值投资，只是这种方法没有利用市场情绪。例如公用事业股没什么成长前景，但分红和现金都非常好，就适合于这种模型。