软件服务投资“热潮”下，如何锁定优质投资标的？

根据2020年至今的IPO数据统计，科技板块在IPO当天表现中可谓是ASX市场中的一颗“耀眼之星”，以68.16%的平均涨幅位居各行业之首。另一方面，科技股在进入二级市场后表现不俗，这体现出市场对于该行业和公司的信心，和对未来业绩的预期。

在科技行业中，SaaS（软件即服务）作为早已熟知的代名词早已不再是什么新鲜事物。从会计软件服务巨头Xero、销售服务软件BTH业绩走势来看，有人说：“SaaS行业的春天来了”，然而也有人唱衰：“SaaS已死，软件的下一步是什么？”，市场对SaaS各抒己见，众口纷纭中。

笔者认为，虽然SaaS行业看似已经进入白热化，但该行业范围较广，很难以偏概全，因此，有那么一类SaaS产品是未来的发展和投资趋势 —— 即服务于“节约成本”、“提高效率”这一满足企业诉求的科技产品。

SaaS是什么？

SaaS是Software-as-a-service（软件即服务）的简称，是一种通过网络提供软件服务的模式，所有相关服务都托管在云端上，可为用户提供云应用及其所有的底层 IT 基础架构和平台。看到这里，是不是觉得难理解？没关系，让我们通俗的来为您解释：

“SaaS模式实质属于IT外包”

在这种模式下，企业以租赁的方式使用软件，企业无需像传统模式那样花费大量资金用于投资硬件、软件、开发人员，而只需要支出小部分的软件租赁服务费用，通过网络便可以享受到相应的硬件、软件和维护服务，享有软件使用权，这是网络企业级应用最具效益的营运模式。

常见的企业软件应用小到包括会计软件、协同软件、内容管理、业务分析和见解，大到包括客户关系管理（CRM）、企业资源计划（ERP）和人力资源管理（HRM）等。

SaaS供应商通常是按照客户所租用的软件模块来进行收费的，因此用户可以根据需求按需订购软件应用服务，而且SaaS的供应商会负责系统的部署、升级和维护，对于部分企业级管理软件，通常买家需要一次支付一笔可观的费用才能正式启动。

透过顶级风投公司，探寻SaaS投资方向

根据对美国顶级风投公司老虎风投基金（Tiger Global Management）、恩颐资本（New Enterprise Associates）、Sequoia Capital（红衫资本）以及Kleiner Perkins Caufield & Byers近年来投资标的分析，科技类公司投资数量位居第一，其中SaaS类细分领域投资标的以提高企业数据的整合和管理能力、业务分析和见解、企业应用架构、网络安全/合规类型为主，例如全能企业级数据分析软件Databricks、AI财务信贷数据分析软件DataRobot、以及销售业务分析和见解软件Clari等。

接下来，将解析如何判断一款SaaS产品成败以及是否值得投资的几个维度，以及市场上有哪些投资机会。澳财智库会员请移步智库阅读2992字全文，也欢迎普通读者订阅澳财智库，立刻享受会员专属待遇。