多氟多投资分析3

2千吨六氟磷酸锂项目环保竣工验收之前写过两篇关于多氟多的，比较粗糙（链接详见多氟多投资分析/多氟多投资分析2） $多氟多(SZ002407)$    #新能源汽车#

本次主要分析六氟磷酸锂全球的供给产能（需求端还来不及找数据，准备下一篇再写），由于不是行业内人士，所有信息均来自于公开信息搜索整理、并分别已标注来源，若有不对的地方，欢迎补充指正。

先说简单的结论：

1、2018、2019两年行业六氟磷酸锂的供给增长较快，2021-2022年，除天赐材料和多氟多新增较大外，其他企业几乎无新增产能。

2、六氟磷酸锂属于危化品，环保及安全生产监管非常严格，新项目从建成到投产至少1.5年以上，因此就算其他企业当前有扩产的计划，等产能完全释放也基本上在2023年以后，因此，六氟磷酸锂未来几年的产能不会增加太多，个人预计存在较大的缺口（具体缺口多少待我下次把需求端数据整理后再分析，欢迎有全球电解液产能数据的球友共享一下数据）。

再放我整理的结论数据

统计的数据和中银证券、高工锂电、安信证券的数据略有差别，我是一家一家的找过去的，感觉比他们的数据要准确一点，具体情况如下：

一．国内产能

1、天赐材料

（1）2020年末为3万吨液体六氟、2000吨固体六氟，折固约1.2吨固体六氟。

（2）2000吨固体六氟为2016年非公开发行的募投项目，2017年10月开工，2019年12月完工，截至2020年9月30日的产能利用率为22.76%，单月产量2020年1月为14.31吨，至2020年6月提升至63.82吨（数据来源为《广州天赐高新材料股份有限公司2020年度非公开发行A股股票申请文件反馈意见的回复报告（修订稿）》）。

（3）拟募投项目“年产15万吨锂电材料项目 ”，年产6万吨液体六氟，计划2021年底前建设完成（2020年10月27日的投资者调研纪要、2021年2月5日的互动平台中均有表示），实际产能投放估计在2022年。

2、多氟多

2020年7月时的产能为8000吨，2021年1月的产能为1万吨，2021年下半年将新增5000吨产能，未来将根据市场情况逐步释放产能（2020年 7月14日、2021年1月6日的投资者调研纪要中表示），因此预估2021年产能为1万吨，2022年为1.3万吨。

3、天际股份（子公司新泰材料）

新泰材料六氟磷酸锂原产能2160吨/年，后进行了扩建，扩建项目设计年产六氟磷酸锂6000吨，2017年完成工程建设、设备调试、试产等前期工作，2018年1月通过竣工验收，目前8160吨。（数据来源：天际股份定期报告）

4、九九久（延安必康子公司）

九九久2020年六氟年产能5000吨，2021年可扩展到6400吨，其2018年及2019年六氟磷酸锂的销量分别为2,955.30吨、4,517.86吨，2020年1-9月，六氟磷酸锂的销量为3,775.00吨（数据来源：延安必康定期报告、新宙邦公告）

5、永太科技

由位于福建南平市的子公司邵武永太高新材料有限公司负责建设运营，其中永太科技占股60%。总体设计产能是6000吨六氟磷酸锂和2000吨双氟磺酰亚胺锂，目前这两个产品各有一条生产线已经投产。

项目于2016年10月开始动工建设，2017年9月份六氟磷酸锂第一条生产线开始试生产，目前已建成一期项目，一期原设计产能1500吨，目前实际产能可达2000吨，产能正在逐步释放中，未来达到6000吨。该项目2018 年、2019 年分别实现销售收入约2544 万元、9500万元，2020年上半年实现销售收入约4612万元，（数据来源：2020年 12月30日、2020年 12月27日、投资者调研纪要中、互动信息）

6、宏源药业（新三板上市）

公司在2010 年开始投建了六氟磷酸锂生产线，2018、2019、2020年上半年分别实现六氟收入10468万、11410万、2628万，其中2018 年六氟磷酸锂的平均销售价格为10.41 万元/吨，销量1005吨。

2020年销售大幅下降主要原因为将原子公司中蓝宏源（产能4000吨）剥离，自2019 年6 月起不再纳入合并范围：2019 年3 月宏源药业出资设立湖北中蓝宏源新能源材料有限公司，并由中蓝宏源承接公司4000 吨/年六氟磷酸锂生产装置及相应业务，目前宏源药业占股41%、中华蓝天集团贸有限公司占股59%。2020年上半年中蓝宏源销售收入5427万元，目前拥有4000 吨/年5条六氟生产线。（数据来源：宏源药业定期报告、2016年申报的上市募集说明书、中化集团官网）。

7、石大胜华

公司六氟一期项目于2016年第开始试生产，目前设计产能2000 吨/年，2019年产能利用率50%。（数据来源：石大胜定期报告）。

8、杉杉股份

浙江巨化凯蓝新材料有限公司，由巨化集团公司与洛阳森蓝化工材料有限公司合资组建。企业成立于于2013 年，位于浙江衢州市，2016年杉杉股份收购，2017年更名为杉杉新材料（衢州）有限公司，目前杉杉股份间接持股82.25%。

杉杉新材料最早于2013 年11 月获得衢州市环保局“年产1000 吨六氟磷酸锂项目”的批复。该项目分三期建设，其中一期年产300 吨六氟磷酸锂项目已通过环保竣工验收，目前已停产（）；二期年产300 吨、三期年产400 吨六氟磷酸锂项目尚未建设。

2016 年10 月，企业新增工业用地222.8 亩，项目环评已于2016年11月，由衢州市环境保护局绿色产业集聚区分局《关于浙江巨化凯蓝新材料有限公司5万吨/年锂电池材料及配套项目环境影响报告书审查意见的函》（衢环集建[2016]13号）审批通过；新建年产5 万吨锂电池电解液项目，该项目分两期建设，其中一期为：年产20000吨锂电池电解液及2000吨六氟磷酸锂；二期为：年产30000吨锂电池电解液及4000吨六氟磷酸锂。一期年产2000吨六氟磷酸锂目前已投入设备调试并进行试运行生产；二期年产30000 吨锂电池电解液及4000吨六氟磷酸锂项目尚未建设。

2千吨六氟磷酸锂项目已于2020年12月17日通过环保竣工验收，估计2021年可全部释放产能。

（数据来源：杉杉股份近4年定期报告、杉杉新材料（衢州）有限公司年产5万吨/年锂电池材料及配套项目（一期年产2000 吨六氟磷酸锂）竣工环境保护验收监测报告）。

9、天津金牛

天津金牛电源新材料有限公司由中海油、冀中能源集团各控股50%，为国内率先实现六氟的国产化，最早生产六氟的厂商，初始产能80万吨，目前产能1000吨，全部自用。另外2020年2月份，天津金牛表示其在天津4000 吨/年六氟的新工厂建设进入实施期。

（数据来源：公开信息搜索）。

10、青海聚之源

青海聚之源新材料有限公司成立于2016年1月，计划建设年产6000吨高端六氟磷酸锂项目，2016年8月开工建设，据德令哈市人民政府网站2020年7月27日发布的《德令哈市盐湖产业发展情况》信息，聚之源2000吨六氟磷酸锂项目已基本建成，年内计划投资产。但有员工于2020年5月、6月反映聚之源自2019年5月开始停工，并拖欠工资。海西州委办公室于2020年8月3日回复表示，聚之源因项目资金链断裂，于2019年初停工，6月19日政府研究决定由海西州国有资本投资运营（集团）有限公司、青海柴达木开发建设有限公司共同为该公司协调融资6000万元，作为该公司流动资金，目前实际有无投产未知，假设其2022年产能为2000吨（欢迎知道真实信息的球友补充）。（数据来源：公开信息搜索）。

11、新华化工

目前无，但其“常熟市新华化工有限公司扩建年产六氟磷酸锂10000吨、副产品氟硼酸钾4000吨及20%盐酸7600吨项目”已于2021年1月12日获得发改委备案，预计2023年后可释放产能。（数据来源：公开信息搜索）

二．国外产能（含外资在国内设厂）

1、森田化工

森田新能源材料（张家港）有限公司，成立于2004年，其中森田化学工业株式会社占股70%、住友商事株式会社占股30%，其年产2500吨六氟磷酸锂扩建项目第二阶段（600吨/年），于2017年2月3日获得苏州市环保局的验收，同意正式投入生产。（数据来源：公开信息搜索）

森田新能源材料（泰兴）有限公司由成立于2017年，其中森田张家港持股75%、森田化学工业株式会社占股17.5%、住友商事株式会社占股7.5%。于2019年3月5日竣工投产，年产能为1万吨六氟磷酸锂、4.8万吨盐酸。（数据来源：公开信息搜索）

森田目前实际多少产能无法得知（公开信息未能检索到准确信息，欢迎知道信息的球友补充），在此采用高工锂电、中银证券的数据，即年产能5000吨。

2、关东电化

日本关东电化工业株式会社，目前实际多少产能无法得知（公开信息未能检索到准确信息，欢迎知道信息的球友补充），在此采用中银证券的数据，即2017-2020年产能3000吨、2021年5400吨。

3、韩国厚成

在韩国多少产能未知。2014年在江苏南通成立有厚成科技（南通）有限公司，年400吨六氟磷酸锂项目也于2015年8月获得南通市环保局的竣工验收批复。后扩建年产3400吨六氟磷酸锂项目，于2017年3月开工，是否竣工投产未知，欢迎知道信息的球友补充。（数据来源：公开信息搜索）。在此采用中银证券的数据，即2017为500吨，2018-2022年均为2000吨。

附：中银证券、高工锂电、鑫椤资讯、安信证券的数据整理如下

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