2021牛年话基金：洗尽铅华才能蜕变未来

从炒股不如炒基金的全民购买基金的疯狂到"跌妈不认"的怒吼和"张坤你到底会不会炒股"？的灵魂拷问，也许这反映出2021牛年基金的现实，2021牛年的基金是到底何去何从？我们如何面对基金的考验？

首先，参与股市投资将成为未来大众实现财富增值的主要方式，2021牛年基金仍然将是大众参与资本市场投资的重要方式

经过三十年的发展，股市投资作为居民重要的投资渠道已经越来越多地走进老百姓的家庭，成为大众家庭资产配置的重要方式。从我国目前对资本市场的发展政策角度看，未来我国资本市场正在快速地成为一个更加有利于创造价值、进行有效资源配置的市场，并成为未来快速增值和创造价值的方式。

股市投资者的投资意愿增强，能否说明未来几十年股市真的会成为大众财富增值的主要方式和手段呢？最近，也有专家表示参与股市投资将成为大众实现财富增值的主要方式，证监会也已经明确提出要促进居民储蓄向投资转化，并着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能。

无论从未来我国资本市场发展的整体格局设计，进一步强化多层次的资本市场体系、进一步完善资本市场的融资功能方面看，还是从加强资本市场的直接融资功能和促进居民储蓄向投资转化方面看，或者从加强资本市场投资者保护未来看，在未来都有可能推动和促进股市成为大众财富增值的主要方式。

但股市投资在未来几十年成为大众财富增值主要方式，并不是鼓励大家都去炒股，在未来股市投资成为大众财富增值的主要方式的前提下，也并不是大众都可以通过投资股市赚取财富实现财富增值。2021牛年基金仍然会成为大众参与资本市场投资、成为大众财富增值的重要方式，从这一意义上讲，2021年牛年基金仍然值得期待。

其次，2021牛年虽然仍然可以称为基金年，但前两年基金牛市的火爆行情仍然难以持续

从未来的发展趋势看，2021牛年的基金牛市仍然值得期待，但前两年的基金火爆状况却可能难以持续。

2019年和2020年，公募偏股基金产品已经连续呈现两年的“牛”市行情，2019年对于公募基金来说是大丰收的一年，偏股混合型、股票型基金平均收益率都超过了40%，新基金发行重新回到了历史最好的水平；2019年，全市场新发基金1059只，继2016年之后再次突破1000只大关；合计募集1.44万亿元，仅低于2015年的1.646万亿元。

2020年更是新基金发行的超级大年，数据显示2020年年内成立新基金1434只，合计募集规模3.16万亿元。无论是数量还是规模，均创新基金发行纪录。爆款基金频出和“日光基”的大量诞生也展现出基金的受欢迎程度，数据显示2020年诞生117只“一日售罄”的“日光基”，另有首发规模超过100亿份的爆款新基金更是多达39只。

公募基金的收益率更值得投资人骄傲，2019年公募偏股基金收益率中位数达到35％，2020年公募偏股基金收益率中位数也已经达到36.8％。数据显示，2019年1月1日至2020年11月30日，有1196只基金区间回报超过100％，即2019年以来在接近两年的时间内，有接近1200只基金产品净值翻倍。

基金的火爆事实上是以股市的牛市为基础，2020年股市整体表现良好为基金提供了各种前提和可能，数据显示，创业板指年内涨幅高达47.7%，上证指数、深证成指、沪深300、中小板指今年以来也表现较好，涨幅达到5.72%、26.9%、14.62%、35.2%。这为基金的良好业绩奠定了基础。2021年股市行情可能会仍然面临各种反复和动荡，但整体的牛市格局仍然不会改变。

另外，2020年我国的股民人数也得到非常大的增加，当前A股自然人投资者数量已经超过1.75亿人，这对资本市场的健康发展提供了非常重要的基础。更重要的是，我国股市仍然具有非常大的投资基础，根据《中国股民行为报告》，四分之一的家庭愿意拿出一半以上的身家炒股，股市投资者中有超25%的家庭愿意拿出50%以上资产进行炒股，另外13.20%的受访者愿意拿出70%的现金资产炒股。说明我国仍然有广泛的股市投资热情，从而为基金投资奠定股市资产增值基础。

其三，2021牛年基金可能会出现进一步的分化，洗尽铅华才能再见曙光，未来的基金发展需要更显神通

基金投资有光明的未来，基金的发展有更好的前景，但并不是所有的基金都有这样的好结果，更不预示着所有的基金都能获得好收益，更不代表所有的基金投资者都那么好运，恰恰相反，2020年已经出现新基金发行的“冰火两重天”，在创年度新基金发行数量和新基金发行份额历史最高纪录；以及首发规模超100亿份的新基金多达39只，刷新年度新成立百亿基金数量最多的纪录的公募基金的发行大丰收年，仍出现25只基金募集失败，更有10多家基金管理人年内“一基未发”。2020年有的基金投资收益超过100%，但也有的基金亏损了30%，更是已经出现了基金赚钱而基民并没有那么赚钱的局面，根据天天基金网数据显示，2020年全市场98.2%的基金实现盈利，但基金投资者的整体收益与基金相比差距明显，该平台用户去年权益类持仓的平均收益率仅19.19%，远不及权益类基金42.15%的平均回报。

更重要的是，随着近期股市的调整，基金呈现出部分亏损和净值大幅度回调的状态，甚至一些明星基金经理的基金也未能幸免，一些年轻基金投资者跟风出逃，一些“顶流”的明星基金也没能幸免，张坤、刘彦春、余广、萧楠等多名基金经理管理的产品均出现了不同程度的下跌。张坤管理的易方达蓝筹混合、易方达中小盘混合牛年以来跌幅分别超过6%、7%；王培、刘彦春、周应波、余广、萧楠等明星基金经理产品的净值部分跌幅超过10%。崩溃的基民硬是新造了个"跌妈不认"的新词来表达自己的愤怒，甚至直接质疑"张坤你到底会不会炒股"？

也许我们会认为是基民的不成熟，但这里要说明的是，恰恰是基民的不成熟才成就了基金今天的火爆，同样也正因为基民需要成熟，也许2021牛年真的是基金的分水岭，一些业绩不好、经营能力弱、收益低的基金可能会被抛弃和淘汰，未来也许是新发行火爆和老基金赎回清盘火热并存，既可能是基金真正的好日子来了，但更可能是好基金的好日子来了。

洗尽铅华始见金，褪去浮华归本真。见证过波折，人才会真正沉淀下来；褪去飘浮的外表，才能直达本质的纯粹的灵魂。基金只有经过优胜劣汰才能真正成为人们实现财富增值的重要手段和方式，才能承载我国居民储蓄向投资转化的桥梁，这一点2021值得期待。（麒鉴）