多重利好频繁出现，黄金为何却不涨反跌？

最近，有网友提问，受到美伊关系持续紧张，以及美联储降息预期等利好的影响，本以为国际金价会在短期内站上1600美元/盎司，今年一季度还能看到2000美元/盎司，但没料到的是，黄金价格近期却跌迭不休，这背后的原因究竟是什么呢？

对此，我们认为，如果这次美伊真的动起手来，国际金价会走出一波上涨行情。而现如今，美伊局势在可控的范围之内。同时，美联储不再降息，美国经济也不算过于糟糕，在这种情况下，国际黄金并不具备走出黄金牛市的基础。当市场发现多重利好，并不如预期那么好，国际金价就会进入跌迭不休的周期中。

这次黄金上涨，是因为国际金价在经历了多年下跌之后的超跌反弹，故不会形成大牛市，主要原因有以下几点分析： 第一，本次黄金是华尔街弄出来的反弹，受到华尔街控制，并不是反转，比如去年9月份一个月内涨了100多美元，而到了国庆节过后，金价却又开始大跌了，如果是正常的供求需要，绝对不可能出现这样的大涨和大跌的趋势。短期的大涨大跌，説明行情是由游资来控制 ，当然不可能像很多人想象那样出现大牛市。

第二，本轮黄金上涨，美元指数也没有大跌，美元与黄金齐涨共跌。这説明了，美元指数并没有走坏，还相对较强势，这就不是黄金牛市应有的征兆。而在2009年，美联储实行了四次量化宽松政策，使得美元进入了长期贬值通道，这让有黄金的大牛市。黄金是以美元指数为计价单位，美元不跌或者强势，黄金怎么可能大涨呢？

第三，黄金要上涨，走出牛市行情，那美国经济乃至世界经济要出现明显衰退，目前美国经济在2%左右徘徊，相比于其他发达国家（GDP涨幅不超过1%），可以算是不错的表现。在美国经济没有出现大的衰退，期指黄金出现大牛市，肯定是不现实的。而美国经济如果没有衰退，美联储就没有必要量化宽松，避险资金也没有必要进入国际黄金市场，那国际金价只有反弹不会反转，而且反弹的高度也有限。

面对近期利好频出，国际金价是不涨反跌，甚至我们认为 本轮黄金大反弹已经趋向于终结。这主要是金价受到国际游资的控制，会出现短期内的暴涨暴跌的局面。同时，此轮国际金价的反弹是属于超跌反弹，性质与美国经济衰退，美联储量化宽松是不同的。超跌反弹的空间并不大，而真正全球经济衰退了、美国经济发生危机了的金价反弹才会走出大牛市，而像现在这样的反弹，一旦利好出尽，行情就会马上终结。