以净买入者的视角，看当下行情

愿景：与您一起慢慢变富

战略：买入优秀的企业，做时间的朋友

目标：每年深度理解十个优秀企业，抓住一两个大机会

作者简介：

十五年投资经验，深度价投，擅长财务选股和行业格局研究；

在他看来财务走势决定股价走势，所有的研究分析都围绕着公司未来的财务走势。

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大盘指数已经从高位连续杀跌阶段，进入横盘震荡阶段，已经没有大幅杀跌的动能。

关于大方向，我认为狂风骤雨之后，消化掉大龙头的高估值之后，大势还是会选择向上的。

2005年指数998点，上证指数市盈率是16倍，目前上证指数市盈率是17.8倍。998点之后，我国股市开启了向6124点进发的过程。

现在的指数价格自然是不高的。但市场总是涨过头，跌过头。目前还不好说3328点就是本轮调整的最低点。

投资，讲究好公司好价格。

公司如果不够好，我就不看了，即便估值看上去便宜。

如果公司很好，我们再去谈价格。

我的目标还是那些优秀的行业龙头公司。他们多数都不便宜。这时候最好是等待。

身在市场，必须忍受痛苦，但最终使你涅盘重生的是你持有的企业，而不是股价的波动。

走势太陡峭的高位票，不用急于买入。（当然，我是重仓被锤的，上涨有我，杀跌有我

，我觉得公平）

等杀跌后，向下的趋势结束了，横盘一段时间后（三个月左右），完成100%换手，再加仓不迟。此刻说明所有参与者的成本都在横盘换手区域内。这时候买，确定性会高一些。

前期涨幅较大的行业龙头还需要时间消化估值。

先是年报披露，然后是一季报披露，只要是净利润高速增长的公司，市盈率就会降下来。

如果相关公司的净利润增速放缓或者下降，那么市盈率就降不下来，就需要靠杀股价来降低市盈率。

都知道市盈率=市值/净利润，净利润是在分母上的，只有净利润大幅提高，相关公司才显得便宜，才能够吸引到足够的资金来推升股价。

所以，盯着年报，盯着净利润，盯着估值，剩下的交给时间。

投资要慢，不能快。

在我看来，财务走势决定股价走势。

股价能够长期上涨，关键是企业净利润不断的提高，而净利润的实现不是一下子就完成的，那是管理层带领全体员工一点点积累出来的。

股价杀跌后，我们的账户已经大幅缩水。如果持有的是烂票，不适合长期持有的票，卖出是对的。如果持有的是优质公司，可以卖出，也可以扛着，靠时间来消化估值。

怕就怕杀跌后，不断的换股操作，感觉某个票的右侧上翘了（高了），然后杀进去，股价继续回踩大跌，套了十几个点，这时候又受不了了，割肉。然后反复这样操作，一轮横盘调整，也能亏光了。

我长期看好A股市场走势，尤其注册制改革后，A股市场发现价值的效率将会提高。

在这样的判断下，我采用净买入的思路，做一个净买入者。

极简投资体系，做一个懒惰的终身净买入者

我判断，当下，那些行业大龙头的价格多数还处于图示上的B点。

假如买在了B点，能否坚持在C点、D点、E点持续加仓？

（注：这是一个举例，抽象一下。目标公司的利润一路上涨，但股价从高位杀跌下来，市盈率从100倍杀到50倍，然后三年的时间利润翻倍，那么第三年后，公司的市盈率变成了25倍。）

如果低迷三年，做三次净买入就可以了。

在交易策略上，股价的波动不是一下子走完的，没必要对股价的涨跌立刻做出反应。

在净买入的思路下，需要用闲钱投资，绝不可以使用场内融资；另外还需要有持续的现金流入，也就说我们要努力的工作，创造现金流。

比如现在有30万在股市里边，每年有个10万元净收入，比如低迷三年，能买到30万的便宜货。后边就有机会赚钱了。

投资，我们买的是企业的股权，最关键的是股权思维。

最牛的代码，不是茅台、不是海天、不是恒瑞

如果用一级市场的思路来做二级市场的投资，或许会更简单。你能否接受三年播种，第五年实现利润呢？

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投资成功的道路只有两条，一是成为巴菲特那样的人，二是找到像巴菲特那样的人。

我相信，我们这辈子都无法成为巴菲特。但可以努力在思想上和行动上向巴菲特靠拢。

哦，投资，没必要事必躬亲，我这有知识星球，聊投资体系、个股分析，我的交易你都知道。

风险提示：本文是我个人的投资思考，相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股，都有被腰斩的风险。请您独立思考。