逆市增收减负，恒大攻守有道

2020年，疫情冲击之下，很多公司走得都有些曲折。

而恒大却自有攻守之道，一攻一守之间，独到的“新战略”在不断变幻的市场环境中彰显成效。

8月31日，恒大集团举办2020年中期业绩发布会，交出了一份不错的成绩单。

我们总结了两个关键词：增收、减负。

增收了什么？又如何减负？咱们一起来看看吧。

第一个关键词：增收

首先看几组数字：

1）3488亿

上半年，恒大实现销售额3488亿，同比增长24%，完成6500亿年度目标的54%。

不管是24%，还是54%，都是同等体量的房企中，表现最出色的，也是为数不多的目标完成率过半的房企之一。

从单月业绩看，1-6月，恒大销售额分别为405.5亿、447.3亿、620.8亿、652.1亿、602.2亿、760.5亿。

除1月受疫情冲击稍有下降，2月起均大幅增长，显示出恒大的反应迅速和令人惊艳的营销能力。

如果进一步拉长时间线，对比恒大近5年的销售额，从2016上半年的1418亿，到今年的3488亿，不经意间已实现翻倍增长，所谓大象起舞、强者恒强，应该就是如此了。

2）3120亿

从回款指标看，上半年，恒大销售回款3120亿，同比大增67%。

回款率89.4%，较去年同期的66.5%上升23个百分点，同款金额和回款率都创恒大历史同期最高纪录。

同时，上半年恒大营收2666亿，同比上升17.5%，行业第一，远超碧桂园、万科。

其中物业发展部分收入从2019年同期的2211亿上升至2610亿，主要因为今年的交楼面积同比增加了30%。

3）2.4亿平方米

除了销售、回款、营收录得大幅增长，恒大在土地市场同样收获颇丰。

财报显示，1-6月恒大共购得宅地111幅，新增住宅建筑面积5459万方，新项目主要分布在北京、广州、深圳、成都、重庆、海口、昆明、兰州、贵阳、温州等一二线及三线城市。

截止上半年，恒大土储项目共817个，分布在229个城市，总规划建筑面积2.4亿平方米，其中一线城市占比10%，二线城市占比56%，三线城市占比34%。

同时，随着房地产增量市场迎来“天花板”，恒大也在积极拓展存量开发，现已拥有旧改项目104个，其中深圳55个，大湾区（除深圳外）12个，太原11个，石家庄4个，昆明3个，贵阳3个，郑州2个。

可见，大疫面前，恒大依旧打了一场漂亮仗，不仅实现高增长，更是屡破新高，各项核心指标均位居行业前列。

第二个关键词：减负

3月底，恒大首次提出“高增长、控规模、降负债”的发展战略，具体包括：

• 销售额高增长，今年要实现8000亿；

• 严控土储规模，未来三年降低3000万方；

• 有息负债每年平均下降1500亿。

而回顾恒大半年成绩单，我们发现年初的战略已现成效。

• 高增长方面，各项核心指标均创历史新高；

• 控规模方面，上半年严控拿地，土储降至2.4亿平方米，仍可满足3-4年需要。

• 降负债方面，得益于回款与土储的“一增一减”，与3月底时相比，仅一个季度有息负债大幅下降400亿。

换句话说，以“降负债”为核心的恒大新战略，并未因疫情而改变，并且下半年将继续延续这一战略，将负债一降到底。

那么，下半年恒大如何继续实现这一目标呢？

据总裁夏海钧介绍，恒大将有三个方向：

一是要继续加强销售及回款，下半年力争回款3800亿；

从上半年销售、回款齐创新高的成绩单来看，恒大在保证稳健经营的路上铆足了劲。

下半年，恒大将推出约8100亿可售货值，按上半年56%的去化率计算，下半年将可实现4500亿的销售金额。

这样看来，6500亿保守目标的实现已是板上钉钉，冲击8000亿是大概率事件。

二是要严控土地储备规模；

继续保持土储负增长，这也是为了减负，目前恒大土储足够其3-4年的发展，降一些影响并不大。

三是逐步分拆优质资产上市。

比如恒大物管平台金碧物业此前已成功引入中信、农银、光大控股、红杉资本、云锋基金、腾讯、周大福等战略投资者入股235亿港元，估值高达750亿。

未来上市成功后，将有助于恒大增加净资产，预计可降低负债率19个百分点。

恒大方面也表示，对年底有息负债与净负债率大幅下降很有信心，咱们也拭目以待。

结 语

逆市增收减负，恒大攻守有道。

疫情的巨大挑战面前，恒大作为最会抢答难题的“尖子生”，在上半年打了良好基础。

相信随着销售市场的全面恢复和新战略的深入，在不久的未来，一个更稳健的高质量增长的行业龙头将会出现，也必将更加从容。

本文作者：任知了