中国融资租赁公司风险管理框架史上最全整理！_进行
2019-05-16 08:48
01
业务特点
融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性租赁交易方式，其表现形式为融物，实质内容则为融资。
融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易；即出租人、承租人和供货商，并至少由两个合同构成（买卖合同和租赁合同）的自成一类的三边交易。这三方当事人相互关联，两个合同相互制约。
在租赁期间，租赁物的所有权与使用权长期分离。在法律上，设备的所有权归属于出租人，设备的使用权则属于承租人。在租赁结束时，承租人一般对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。承租人有权以较小的费用来取得设备的所有权。设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担。基本租期结束时，承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。
02
业务模式
融资租赁业务模式主要分为以下几种：
（1）直租（直接融资租赁）
（2）售后回租
（3）转租赁
（4）杠杆租赁
（5）委托租赁
在这里简单说明，如有需要后续会详细对各类业务模式进行详述
03
风险管理架构
【明确风险管理思路】
第一步：风险识别：通过对业务类型的分析，对风险进行识别，对风险进行分类判断风险来源
第二步：风险分析及评价：对识别的风险进行分析，判断风险发生的概率以及风险造成的损害进行评估
第三步：对风险进行应对，识别风险应对措施，并根据实际业务需要对风险措施进行优先级排序。同时对识别出的风险采用风险分担的模式进行分散。
【建立良好的风险管理框架】
所有的机构都可以建议基于COSO的风险管理框架，实时全面风险管理，框架侧重于公司整体层面制定风险战略，完善内控体系，结合实际业务的特征利用IT技术，以及完善的风险管理流程和内部控制机制搭建风险管理综合框架。
例如下：
【建立风险管理组织架构】
建立全面的风险管理组织架构体系，设置相应的风险管理委员会机制，委员会的召集方由公司风控部担任。委员会成员中包含熟悉企业重要管理及业务流程的人员，以及具备风险管理监管知识或经验、具有一定法律知识的人员组成公司对于不同业务风险控制评估的人员，会根据涉及的具体业务对风险评审进行相应的调整。
风险管理委员会对董事会负责，主要履行以下职责：
1.提交全面的风险管理年度报告;
2.审议风险管理策略和重大风险管理解决方案;
3.审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，以及重大决策的风险评估报告;
4.审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计综合报告;
5.审议风险管理组织架构设置及其职责方案
6.办理有关全面风险管理的其他事项。
管理决策层对全面风险管理工作的有效性向董事会负责。
管理决策层委托风控部门负责主持全面风险管理的日常工作，负责组织拟订企业风险管理组织机构设置及其职责方案。
组织架构一般如下：
04
风险类型
融资租赁的特点就是将金融服务手段融入到传统的企业销售中区，以此实现融资租赁企业、承租人与供货商的多赢。在融资租赁业务三方主体中，融资租赁公司的风险相比与承租人和供货商往往最大，因其面对的不确定性因素最多。融资租赁公司常见的主要风险有经营风险、信用风险、市场风险、技术风险四种。
（1） 经营风险
融资租赁公司由于经营管理方面的原因，对其经济效益造成不良影响的风险。对于融资租赁企业而言，在租赁项目选择和资金筹措过程中，没有准确地对市场的供需状况进行详尽的分析研究，没有根据融资租赁业务周期长的特点去选择成长性产业和有发展前景的企业，降低了企业的利润率甚至出现亏损；或者因为经营不善，造成流动资金不足，不能按合同条款如期付款而造成供货方推迟供货或取消供货。
（2） 信用风险
融资租赁企业面对的信用风险来自于承租人和供货商。承租人信用风险主要表现在租金的支付逾期或者不付，从而给融资租赁企业资金回笼造成影响；而来自供货商的信用风险则主要是未按买卖合同在规定的时间发货交货，或者提供的货物在质量、数量存在问题，给承租人后期使用造成损失，从而影响到承租人对出租人的合同履行。
（3） 市场风险
租赁物市场价格的波动，以及市场对此类商品的需求变化都会给融资租赁收益和租赁资产评估带来不确定性；利率的波动也会影响融资租赁公司的收益，融资租赁企业与承租人签订的通常为固定利率合同，而与银行进行短期借款和拆借的过程中，又使用浮动利率结算，在这种三角关系中，两者利率之间形成的差额，就构成了融资租赁公司需要面对的利率风险；在进行国际融资租赁时，一方货币持续的单边走势会给融资租赁企业带来偿债负担或者削薄利润。在租赁期间，汇率变动引起实际支付的成本发生变化，而如果融资企业涉及外币筹资，那么财务成本也将发生变化。
（4） 技术风险
由于科学技术飞速发展，新的更先进的技术和设备取代了陈旧的设备，致使承租人由于租赁设备技术落后，造成产品在市场上竞争力下降，从而影响租金支付。
05
风险管理技术
融资租赁是一种多风险共存的的商业活动，融资租赁风险通常有经营风险、信用风险、市场风险、技术风险。相比与其他风险，信用风险更为突出。国内外研究人员对融资租赁信用风险模型的构建提出过多种方法，其中Logistic回归法被认为是比较适合用来建立融资租赁业务租前信用风险评估模型的方法之一。此外，在对融资租赁公司风险管理的综合评价中，CAMELS评级体系也正越来越多的得到认可，该评级体系能够适用于对融资租赁行业整体风险管理能力的评估，也可以用于对单个融资租赁公司的风险管理能力的评价，通过与整个行业的风险管理能力进行对比，寻找到企业风险管理的不足之处。或者通过一个公司CAMELS体系的各指标在不同时期的变化情况，来告知企业管理者，其公司风险管理能力是否得到改善或者出现恶化。
CAMELS评级体系如下：
CAMELS风险评级体系包括六项要素指标，即资本充足性(Capital Adequacy)、资产质量(Asset Quality)、管理水平(Management)、盈利水平(Earnings)、流动性(Liquidity)，和市场敏感度（Sensitive）,以及一项综合指标。
融资租赁公司实际操作过程中，利用该评级体系评估人员通过逐项地审核、评价，能够较好地识别出经营管理中的薄弱环节,并为制定纠正策略提供依据。融资租赁公司的自有资金应能够偿还应购买租赁物而借款的本息。风险发生时，自有资金应足以弥补其带来的损失。因此，借助“资本充足率”指标，可以对融资租赁公司的资本风险进行监控和预测，保护债务人的利益。“资产质量”的好坏，有助于测量融资租赁公司的实际资产风险状况，寻找提高资产质量的方法。“管理水平”用于发现日常经营管理中存在的问题，为管理层采取下一步改进措施提供依据。“盈利能力”用于衡量融资租赁公司的盈利水平、盈利质量和盈利可持续性。特别是融资租赁这种高负债的经营模式，盈利能力显得尤为重要。“流动性”指标是融资租赁公司的重要指标。
一旦承租人拖欠租金，就会对融资租赁公司的流动性产生重大影响。因此“流动性”指标对于分析资金流动中存在的问题，起到关键作用。“市场敏感度”指标体现了融资租赁公司对市场风险的管理水平。比如，对利率风险、汇率风险、租赁设备的市场价格波动风险的管理能力。因此，综合运用以上六个评价指标，能够较全面地反映出一家融资租赁公司的风险管理水平，得出客观、准确的评价结果。
具体各项评级准则如下：
① 资本充足率
在融资租赁公司中，可以利用所有者权益和预计追加的自有资金作为核心资本，这些核心资本均来自企业所有人。计算公式如下：
资本充足率 =（实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润+预计追加资本）/总资产
资本充足率可以被分为5级：
I级：资本充足率＞10%, 资本充足，足以应付可能发生的风险。
II级：8%＜资本充足率＜10%，满意的资本量水平，能应付概率范围内的风险。
III级：6%＜资本充足率＜8%，资本充足率不够高，不足以应付风险带来的损失。
IV级：4%＜资本充足率＜6%，资本缺少，公司正常经营可能会受到影响，需要增加投入资本。
V级：资本充足率＜4%，资本总量不足，公司的生存受到威胁。
② 资产质量
融资租赁公司的资产质量率主要是不良资产占所有资产的比率，比率越高则说明风险管理的能力越弱。不良资产比率被用来量化资产质量，即不良资产占总资产的比率。而不良资产又是由风险预警级别中的关注级、可疑级、确定级、损失级资产组成。
资产质量也分为5级:
I级：不良资产比率＜2%,资产质量很高，管理经验充足，内部控制完善，风险暴露于资本保护和管理能力相适应。
II级：2%＜不良资产比率＜5%,资产质量令人满意，风险暴露于资本保护和管理能力相当。有限的关注资产的总水平和部分问题资产。
III级：5%＜不良资产比率＜10%，资产质量不够满意，且趋势相对稳定。资产质量在下降，风险暴露资本保护和风险管理能力不匹配，需要提升监管级别。
IV级：10%＜不良资产比率＜20%，资产质量较差，风险资产和问题资产比例较高，不能充分地控制，并导致融资租赁公司潜在的失败。如果不进行检查和整顿，将会威胁公司的生存。
V级：不良资产比率＞20%，资产质量严重低下，公司生存威胁很快就要来临。
③ 管理质量
I级：融资租赁公司合规性检查合格及融资租赁公司资产负债比例指标全部达标。
II级：有一项融资租赁公司合规性检查不合格或有一项融资租赁公司资产负债比例指标不达标。
III级: 融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司资产负债比例中共有两项未达标。
IV级: 融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司自查负债比例中共有三项未达标。
V级：融资租赁公司合规性检查和融资租赁公司资产负债比例中共有四项以上未达标。
④ 盈利性指标
在融资租赁公司中，总资产收益率和净资产收益率这两指标通常被用来评价其盈利能力。同时综合考虑其盈利稳定性和发展趋势。
对盈利性指标，也可以分为5个等级：
I级：总资产收益率＞1%，净资产收益率＞10%。盈利稳定性、收益质量等盈利状况很好盈利显著能够应付公司日常运营，坏账准备等的需求。II级：0.7%＜总资产收益率＜1%，净资产收益率＞7%。盈利稳定性、收益质量都不错，如果两者中有一存在少许问题，则盈利性一般，要降一级。
III级：0.3%＜总资产收益率＜0.7%，净资产收益率＞3%，盈利可能不一定能对公司运营、坏账准备等提供充足的支持。盈利稳定性、收益质量都不错，如果两者中有其一存在少许问题，则盈利能力较差，降一级。
IV级：0＜总资产收益率＜0.3%，盈利不足以支付公司运营费用、保持充足资本，以及坏账准备等的需要。盈利状况一般，盈利稳定性、收益质量都不错，如果两者中有其一存在少许问题，则盈利能力较差，降一级。
V级：总资产收益率＜0，企业处于亏损状态。
在总资产收益率和净资产收益率不能同时满足分级指标时，以其中较差的一个指标来定级。
⑤ 流动性指标
流动性评价指标有很多，但通常使用流动资产占总资产的比值来衡量一家融资租赁公司的流动性水平。对于流动性指标，通常也分为5级：
I级：流动资产比例＞25%，且变现能力极强。筹资能力强。
II级：17%＜流动资产比例＜25%，变现能力强。公司有一定的筹资优势。
III级：10%＜流动资产比例＜17%，偿付能力弱。公司筹资有一定困难。
IV级：5%＜流动资产比例＜10%,变现能力和偿付能力均差。没能力筹集较大规模资金。
V级：5%＜流动资产比例，变现能力和偿付能力很差。流动性短缺造成生存问题。
⑥ 市场敏感度
市场敏感度主要是用于衡量融资租赁企业对市场风险的控制能力。在我国融资租赁公司的资产负债业务中，长期资金较短期资金来说利率风险更大，所以长期资产或长期负债的比重越大，市场敏感度就大。通常采用“资产负债期限结构匹配度”来定量衡量融资租赁企业的市场敏感性，该指标等于长期资产的比率减去长期负债的比率的绝对值。用“租赁资产加上长期投资占全部资产的比例”来表示“长期资产的比例”，用“长期负债减去拆入资金的余额占全部负债的比例”来表示“长期负债的比例”。资产负债期限结构匹配度波动越大，表明市场敏感度的控制越差。市场敏感度指标分为5级：
I级：利率匹配度＜10%
II级：10%＜利率匹配度＜20%
III级：20%＜利率匹配度＜30%
IV级：30%＜利率匹配度＜40%
V级：利率匹配度＞40%
⑦ 综合风险评级
在上述六项指标中，资产质量与盈利能力是衡量融资租赁企业风险管理效果最直接的指标。因此，当计算加权平均综合风险等级时，这两个指标权重值设为0.25，其余四个指标的权重为0.125。
综合风险评级 = 0.25×(资产质量 + 盈利能力) + 0.125×(资本充足率 + 管理质量 + 流动性指标 + 市场敏感度)
根据以上指标评级动态监测融资租赁公司一定时期内的变化，以资产质量指标为例:
由此可以看出各时期该公司资产质量指标等级变化情况
06
风险应对措施
风险应对措施需要根据实际业务流程进行分析，从而深入识别风险点进行风险防控，例如某融资租赁公司与设备厂商合作进行大型设备直租业务，租赁物主要为重型机械其业务流程如下：
其租赁业务大部分来源于各地经销商。
经销商负责开拓市场、联系客户，该公司则负责在整个项目过程中对承租人的风险进行识别和管理，并与承租人签订融资租赁合同。再由制造公司向承租人提供所需的设备。对于部分质量过硬、市场认可度很高的租赁设备，经销商通常会先买断这些设备，该公司则与经销商直接签订购买合同。
在此业务中可以识别的风险有以下几类：
（1）承租人信用风险
（2）承租人市场行业风险
（3）人工操作风险
（4）合规性风险等
需要针对每一类风险制定相应的风险防控手段（涉及前中后环节），以下以承租人信用风险为例
针对承租人信用风险主要从以下几个方面进行控制：
【租前】主要通过项目租前风险评估来进行风险识别，对承租人历史财务数据的分析，以及其他分类指标的判断来预测其未来违约的可能性。常用的财务指标包括偿债能力指标、盈利能力指标率、营运能力指标、成长能力指标
如下图：（不同承租人评价指标不同，以下以承租人为企业客户为例）
分类指标则从承租人还租意愿和该项目特性角度进行评价，作为对信用评级的一种参考。对于公司老客户，历史还款逾期率也是一项重要的评价指标。综合衡量财务指标和分类指标，对承租人信用风险进行评定。
一般来说，信用等级为AA-之上的承租人评为优质客户，可以给予较多的项目租金优惠。信用评级处于A+至BB-的承租人，可接受其融资租赁申请，但是必须提供足够的担保或者购买必要的保险，以此来转移项目潜在风险。而信用等级在BB-以下的承租人，原则上不接受其项目申请。
【租中】落实各项资产评估以及抵质押手续（如有）并签订相关租赁合同后进行放款。
【租后】租后信用风险管理主要围绕承租人是否存在项目违约的可能性来进行风险监控，做好定期回款账户监控定期催收，定期对承租人提交的财务指标进行分析，以及对租赁物价值的监控评价，比较各项指标前后变化，当有指标已出现恶化，或者即将恶化时，及时通知风险管理人员采取相应增信措施。同时，风险管理人员定期或不定期对承租人企业进行走访，以此来观察承租人是否真的具有违约风险。
07
风险计提
【根据实际发生风险情况计提风险准备金】
根据整体资产的质量，计提相应的资产减值准备
例如某融资租赁公司租后资产质量如下：
（无风险租赁资产为正常类与关注类资产，不良租赁资产为次级类、可疑类、损失类资产）
风险准备金计提，具体计提根据企业会计准则-金融工具确认和计量要求应收款项要提取减值准备，以公允地反映会计利润，保护投资者利益。应收融资租赁款属于应收款项，多数公司都采取风险分类法，即按照风险等级将应收融资租赁款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类。但分类的标准上存在差异，举例如下：
融信租赁股份有限公司的客户风险类型：正常类（未逾期客户）、关注类（逾期1-6 个月，含6 个月的客户）、次级类（逾期6-12 个月客户）、可疑类（逾期12-24 个月客户）及损失类（逾期24 个月以上客户），损失率正常类0%，关注类1%，次级类2%，可疑类10%，损失类100%；
顺泰融资租赁股份有限公司：正常类（未逾期客户）、关注类（逾期或欠息30天以上、60 天以内）、次级类（逾期60 天以上、90 天以下）、可疑类（逾期90 天以上、1 年以内）及损失类（逾期1 年以上客户），损失率正常类0.5%，关注类1%，次级类20%，可疑类50%，损失类100%。
可见，对同等类型，融信租赁股份有限公司规定的逾期天数长于顺泰融资租赁股份有限公司，并融信租赁股份有限公司损失率低于顺泰融资租赁股份有限公司。说明两个公司的经营者风险偏好不同，融信租赁股份有限公司比顺泰融资租赁股份有限公司更激进。
风险分类标准的制定要结合承租人所处的行业、承租人是否为国企或上市公司或关联方、承租人资信等情况确定，因为每家出租人的市场定位不同，风险分类标准会存在差异。
同时对应收融资租赁款减值准备金提取方法也不只有5级风险分类法，租赁公司在选取方法时结合自己特点去定。
来源：风控圈子，由融资租赁行业发展共同体综合整理。