期货股票交易者不得不看的：趋势跟踪系统隐藏着的三大陷阱！

导读：

几乎人人皆知的趋势跟踪系统，既简单，又可以盈利，但为什么最终期货交易盈利者只有5%不到。

要解决这个令人深思的问题，就要研究趋势跟踪系统潜藏的陷阱。

我们都知道，期货市场是一个零和游戏的市场，超过95%以上的期货交易者都是以最终亏损收场。而且期货市场还有一个重要的特性，就是交易的时间越长，亏损的概率越大。

举个例子来说（数字不一定精确，主要看数字背后的趋势），交易生涯仅1个月的交易者，如果赚钱概率是70%，那么3个月交易生涯，赚钱概率可能只有50%，1年的交易生涯，赚钱概率可能仅仅30%而已，而持续交易了3年的交易者，盈利概率就仅仅只有5%了。

期货市场如此残酷，但轻仓长线的趋势跟踪系统却可以长盛不衰，国外的CTA有相当多的一部分都以中长线趋势跟踪作为主流策略，单纯的趋势跟踪期货基金很多活了30年甚至更长时间，目前还在持续交易。而以国内各个期货品种来看，即使是简单的双均线系统，也可以获得盈利。

笔者也曾经测试过所谓国外“成熟”市场的数据，仅仅一个参数为（55，20）的简化海龟，就可以实现长期盈利。

那么趋势跟踪系统既然简单，又可以盈利，而且几乎人人皆知，为什么最终期货交易盈利者只有5%不到，这确实是一个令人深思的问题。解决这个问题，就要研究趋势跟踪系统潜藏的陷阱。

陷阱一：系统的不完美与微利性（优化陷阱）。

金融市场具有高度的自保护特征，因此任何交易策略要想长期盈利，必须是微利的，甚至忍受较大的回撤，较低的收益风险比。否则，对于一个高收益风险比的系统，市场就会自动摧毁之，使其无法长久。

从国外趋势跟踪基金特别是交易时间超过20年的基金业绩来看，交易宽广的市场品种组合，运用良好的资金管理与风险控制，每年平均收益率也仅15%左右，但最大回撤却可以高达30%到40%。收益风险比如此差劲的微利系统，相信不可能有人能够满意地用于实盘。

于是优化之，缩短交易周期，优化各种参数，加入各种限制条件，最终获得一个自己非常满意的资金曲线，却不知道，由于市场的自动保护特征，对一个门槛较低却拥有高收益的系统，能够长久盈利的可能性极低。

陷阱二：策略需要的资金与实际拥有的资金不匹配。

趋势跟踪系统尤其是中长线趋势跟踪系统，必须交易大组合，才能用一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损，并且最好能够使用资金管理来控制每笔交易的风险。但通常期货交易者拥有的资金有限，因此只能交易4到5个品种小型组合，而且由于资金不足，开仓也通常以固定手数的资金管理方式为主。

却不知，这样的做法具有极大的危险性和破坏性，当个别品种出现持续亏损，或者盈利快速回吐的时候，账户资金曲线极可能陷入长期盘整甚至稳定下跌的阶段，从而被迫停止策略运行。

个人认为，小型组合比较适合于使用短周期趋势系统，专门捕捉小型行情，即使这样，也同样需要忍受较长时间的回撤期。

陷阱三：情绪性陷阱，由于以上两个陷阱的存在，对于意志不坚定的人来说（95%的交易者意志都不坚定），必须会进行手工干预。

系统盈利时通常不会手工干预，手工干预经常发生在亏损期，扳回损失的愿望强烈，从而陷入亏了再亏的恶性循环，最终可能会造成不可挽回的巨大损失。

综合以上几点，趋势跟踪系统潜藏着诸多陷阱，但正是这些陷阱的存在，使得趋势跟踪系统成为一个长期有效的正期望值系统。

要想运用趋势跟踪系统最终赚到钱，需要仔细思考策略与资金的匹配问题，长期坚定地执行策略，控制好情绪，而且需要有一整套完善的策略管理机制。

门槛低的行业，要么高淘汰率，要么低利润率，趋势跟踪也一样。

编辑：亿杉助理

来源：网络

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