量化投资研究系列（八）如何投资黄金
关 注 公 众 号：小鱼量化
公号ID：xiaoyulianghua
这一篇文章不打算写的很复杂，不会详细分析黄金价格的历史/未来走势，其实我也不会。只给出黄金价格的底部和顶部区域，底部区域分批次买入，顶部区域分批次卖出。
本文要解决的问题有三：黄金的底部区域在哪里; 黄金的顶部区域在哪里；如何量化买卖。
黄金的底部区域
全球黄金供给主要有三大来源：矿产金、回收金与生产企业净对冲额，其中矿产金为黄金供给量的最大来源，占比达 73%。矿产金总维持成本行业均值为 875 美元/盎司，矿产金完全成本均值约在 1200 美元/盎司附近。
根据 Wood Mackenzie 的统计，长期来看黄金生产成本对金价的支撑作用非常明显，黄金价格长期内跌破 1200 美元/盎司成本位的概率不大，底部支撑有力。
我们来读图：
在1200美元/盎司这里画一条线，可以很明显的看出自2014年以来，黄金价格在1200美元/盎司是一个有力支撑，8次金价最低点仅有三次在1200美元以下停留时间超过两个月：
低2： 2014年10月至2014年12月，3个月
低3和低4： 2015年7月底至2016年2月，7个月时间；
低5： 2016年12月至2017年1月，2个月时间
黄金的顶部区域
在1300美元/盎司画一条直线，然后统计2014年以来的8个高点和1300美元以上持续的时间。
相对而言黄金价格在1300美元/盎司以上的停留时间较1200美元/盎司以下长；
黄金价格高点中枢在1350美元/盎司；
黄金投资策略
黄金投资策略实际就是制定一系列的网格计划，价格低了就买点，价格高了就卖点。
以上历史数据可以看出，在1200美元/盎司--1300美元/盎司这个区间停留时间较多，在1200美元/盎司以下和1300美元/盎司以上停留时间相对较少。
以下是小鱼制定的黄金买卖网格计划，这个网格计划相对保守，实际能够全部买满的概率并不大，仅供参考。
注：
①黄金这个大宗商品类，配置权重上限10%；
②极限底我定在1050美元/盎司，极限顶我定在1400美元；大部分的仓位只吃中间一块大肉；
③黄金价格在1240美元/盎司以下时开始逐步建仓买入，低于1100美元/盎司买满；
④黄金价格在1300-1350美元/盎司这个区间，开始减仓直至清仓。
以为为本篇文章的全部，希望对您有用，多多点赞！
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