蓝月亮IPO取得新进展，上半年净利润同比增长超38%

拟12月中上旬在港交所主板挂牌上市。

据IPO早知道消息，港交所官网于11月18日早间更新了家庭清洁品牌「蓝月亮」通过聆讯后的招股说明书，拟12月中上旬在港交所主板挂牌上市，美银、中金公司和花旗担任联席保荐人。

早在1992年，蓝月亮的首款产品——蓝月亮强力型油污克星开始销售；2000年，透明包装蓝月亮抑菌型洗手液开始销售，这是首款在中国推出的「蓝月亮」品牌个人护理卫生产品；2008年和2011年，蓝月亮又先后推出深层洁净护理洗衣液和手洗专用洗衣液。2018年，蓝月亮至尊生物科技洗衣液问世。

弗若斯特沙利文的报告显示，2017年至2019年，蓝月亮洗衣液、洗手液及浓缩洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一；而蓝月亮品牌在中国洗衣液市场及洗手液市场连续10年(2011年至2020年)综合品牌实力排名第一。

IPO前，高瓴资本通过HCM持有蓝月亮10%的股份，为最大外部投资方。

从市场占有率来看，蓝月亮在国内洗衣液市场和洗手液市场的市场份额已分别连续11年(2009年至2019年)和连续八年(2012年至2019年)位居第一。2019年，以零售额计算，蓝月亮在国内洗衣液市场、浓缩洗衣液市场及洗手液市场均名列第一，市场占有率分别为24.4%、27.9%和17.4%。

在全渠道布局方面，蓝月亮自2012年起即开始在线上销售渠道营销及分销产品，蓝月亮2019年线上销售渠道的收入占比为47.2%，同年中国家庭清洁护理行业的线上渗透率“仅”为22.8%。

而若拉长时间线来看，2017年至2019年中国家庭清洁护理行业线上销售渠道零售额的复合年增长率为8.5%，而蓝月亮三年线上渠道收入的复合年增长率则高达33.5%。2020年上半年，蓝月亮线上渠道的收入占比进一步提升至58.8%。

根据弗若斯特沙利文的报告，2019年蓝月亮的洗衣液线上渠道零售销售额排名第一，市场份额为33.6%，为排名第二的中国洗衣液公司市场份额的两倍以上。

至于线下渠道。按零售额计算，蓝月亮2017年至2019年在中国线下洗衣液市场中同样排名第一。

值得注意的是，截至2020年6月30日，除全国性及地区性超市外，蓝月亮近70%的线下分销商位于三线及以下城市，覆盖分布于全中国超过2,600个区县的零售销售点。

而下沉市场已成为中国家庭清洁护理行业的主要增长动力。弗若斯特沙利文的报告指出，预计2019年至2024年三线及以下城市的家庭清洁护理市场的零售额的复合年增长率为9.2%，其中，洗衣液及洗手液零售销额的复合年增长率将预计分别为15.1%和28.3%。

此外，在技术研发上的持续投入亦推动蓝月亮的用户体验不断优化。除营运之初即成立的研发技术中心外，蓝月亮于2015年创设洗涤研究院，专门开发及评估洗衣产品及方法。目前，蓝月亮已在中国取得总计673项注册商标、139项专利以及158项版权。

财务数据方面，2017年至2019年，蓝月亮的营业收入分别为56.32亿、67.68亿和70.50亿港元，复合年增长率为11.9%。

从绝对数字来看，这一复合年增长率看似并不“惊艳”；但事实上，这一增速已近乎于同期行业平均增长的3倍：2017年至2019年，中国家庭清洁护理行业零售额的复合年增长率为4.9%。

2017年至2019年，蓝月亮的净利润分别为8616万港元、5.54亿港元和10.79亿港元，复合年增长率为254%；2020年上半年，蓝月亮的净利润从2019年同期的2.18亿港元增长38.5%至3.02亿港元。