终于涨了！这个细分要被吹成下一个ETC了
新能源车征求意见稿
12月3日，工信部对《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见，截止时间为2019年12月9日。
意见稿中提出到2025年新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。纯电动乘用车新车平均电耗降至12千瓦时/百公里，插电式混合动力（含增程式）乘用车新车平均油耗降至2升/百公里。
同时，将重点提高氢燃料制储运经济性，推进加氢基础设施建设，从原来的“燃料电池商用车实现规模化应用”升级为“燃料电池汽车实现商业化应用”。
这与此前市面流传的内部意见稿中相比，对新能源汽车新车销量占比要求提高了5%，此前的目标是到2025年新能源汽车新车销量占当年汽车总销量的20%。若以此前规划的2025年全国汽车年产销3500万辆测算，新版规划提高2025新能源汽车销量目标175万辆。
对纯电动乘用车平均电耗水平的要求降低了，此前的目标是到2025年新能源乘用车新车平均电耗降至11千瓦时/百公里。
但据中汽中心汽车标准化研究所在2018年出具的《电动汽车能量消耗率限值标准研究报告》，2020年，中国电动车能耗预计为15.32千瓦时/百公里，到2025年预计降至13.85千瓦时/百公里，这与此次工信部提出的12千瓦时/百公里仍有差距。
此外，正式意见稿中删减了此前关于2030年的发展目标，此前的内部意见稿中提出的目标是，到2030年，新能源汽车形成市场竞争优势，销量占当年汽车总销量的40%，有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比70%，高度自动驾驶智能网联汽车在高速公路广发应用，在部分城市道路规模化应用，汽车新车能耗到达世界先水平。
在鼓励技术创新方面，我国将继续以纯电动汽车、插电式混合动力(含增程式)汽车、燃料电池汽车为“三纵”，布局整车技术创新链；以动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术为“三横”，构建关键零部件技术供给体系。
建立新技术豁免机制，促进新业态新模式健康有序发展。这一条与美国的《自动驾驶法案》中的一条类似，给予车企自动驾驶汽车生产数量豁免，被豁免的自动驾驶汽车可以不用严格遵守现有的汽车安全标准和相关规定。正式意见稿中的这一条很可能就是为后续发展自动驾驶汽车提供政策支持。
智能驾驶从原来的“在限定区域”实现商业化应用扩展至“在限定区域和特定场景”。
与此同时，我国还将加强新能源汽车与电网(V2G)能量互动，鼓励地方开展V2G示范应用，统筹新能源汽车充放电、电力调度需求，综合运用政策及经济性手段，实现新能源汽车与电网能量高效互动，降低新能源汽车用电成本，提高电网调峰、调频和安全应急等响应能力。
政策层面对新能源汽车产业方向的支持一如既往，随着货币性补贴政策逐步退出，多层次非货币性扶持政策将接力以保证产业健康发展。
新能源汽车产业长周期景气拐点即将来临，随着国内外主流车企第一轮产品周期启动叠加行业真正从导入期进入成长期，形成长短周期共振。
从供应链角度，国际车企海外市场放量以及进入国内市场后对自主品牌冲击造成的不确定性增加，能进入国际车企/电池厂商供应体系的公司业绩增长的确定性及稳定性都将大幅提升。
在11月13日《布局2020！这个板块悄悄上涨》一文中，我们对整个汽车及零部件板块做了系统梳理，核心结论是大机会在零部件，零部件的投资方向在“高端化、模块化、国际化”。
具体来看，有三个主题化的投资方向，特斯拉M3国产化带来的供应链机会、大众MEB平台机会和智能网联汽车机会，内容颇多，建议大家翻看历史文章。
TPMS
TPMS(“Tire Pressure Monitoring System”，胎压监测系统)的主要功能是监控汽车轮胎压力的异常情况并及时通知驾车人。TPMS 在行车安全、节能减排、减少磨损上具有显著作用，是继 ABS、安全气囊之后的第三大汽车安全系统。
美国在2007年全面强制安装，欧盟2012年起全面实施。随着国内汽车行业的发展，2017年《乘用车轮胎气压监测系统的性能要求和试验方法》正式通过，规定自2019年1月1日起新申请M1类车型(发动机中置且宽高比小于等于0.9除外)需要安装胎压监测，2020年1月1日起，所有车将强制安装。
强制性法规是TPMS市场爆发的核心驱动力，国内将于2020年全面强制安装胎压监测。
目前国内胎压监测渗透率约为51%，预计直接式占35-40%。
申港证券爬取了汽车之家在售的10946款车型数据，具备胎压监测(不区分直接式和间接式)功能的乘用车有5616款，占比51.3%；无胎压监测乘用车占比约48.7%。
国外胎压监测全面强制安装时间较早，北美汽车市场直接式和间接式胎压监测比例约为9:1，由于德系品牌乘用车使用间接式较多，所以欧洲市场直接式和间接式比例约为6:4。
预计国内直接式和间接式比例约为7:3，预计当前直接式渗透率在35%-40%。
强制性政策实施将促使2019-2020年胎压监测渗透率快速提升，预计直接式胎压监测渗透率将由18年的40%提高到2019年的50%，2020年有望达到70%。
由此测算出2019-2020年国内胎压监测市场规模分别为19.1亿元、28.8亿元，增速分别为13.4%、47%，直接式胎压监测相关产业链有望受益。
保隆科技
国内TPMS龙头，公司通过与德国霍富TPMS业务合并，成为全球TPMS第三大供应商。公司受益于国内2020年TPMS强制安装法规，同时全球供应链整合效应有望于2019年下半年显现。
2018年公司TPMS全球市占率排名第六，德国霍富排名第五。2018年，公司与德国霍富签署协议，合并各自旗下TPMS业务，命名为“保富电子”。
公司在TPMS合资子公司中股比为55%，董事会5席中占3席，且CEO由公司指派。保富电子下辖三家子公司，分别位于中国、美国、德国，统一采用保富商标，主营TPMS、EMS、传感器及其他电子电器配件等业务。
合资公司成立后，公司将成为和太平洋工业并列，仅次于Sensata和德国大陆的全球第三大TPMS供应商。
公司原TPMS业务主要客户为国内自主品牌，霍富原TPMS业务主要客户为大众、奔驰和宝马等欧洲中高端品牌，两者高度互补。
万通智控
万通智控是国内领先的气门嘴制造商，公司的气门嘴产品在国外AM市场和国内OEM市场都具有一定的竞争力，在国内气门嘴市场的占有率大约为16%。公司自2014年起大规模量产售后TPMS产品，目前公司可编程TPMS产品种类覆盖率在90%以上，并已成功进入北美、欧洲AM（后装）市场。
四维图新
2019年11月26日，公司公告称，全资子公司杰发科技自主设计的胎压监测传感器芯片研制成功并具备了量产能力。公司自主设计的该款胎压监测传感器芯片是中国品牌自主设计且推向市场的车规级TPMS（胎压监测传感器芯片）全功能单芯片解决方案，是国产全集成高精度压力传感器、双轴加速度传感器、温度传感器、LF&RF（高频射频技术及低频射频技术）于一体的高性能胎压监测专用芯片。
杰发科技胎压监测传感器芯片研制成功，并获得数万颗量产订单，打破了胎压监测传感器芯片目前基本由英飞凌垄断的市场格局。根据中汽协数据，按照每年乘用车销量2100万辆、每辆车需要5片TPMS芯片测算（四片用于乘用车四个车轮，还有一片用于备胎），目前每年的TPMS芯片市场空间共约11-24亿元。
参考研报：
《华创证券-法规或加快落地，行业迎来核心拐点》
《申港证券-TPMS即将全面安装，关注相关产业链》
《中信证券-保隆科技 法规强制安装，TPMS 拐点来临》
消费税
财政部：根据《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》税目税率表，白酒在生产(进口)环节征税，税率为20%加0.5元/500克(或者500毫升)。
税率变动不大，明天市场可能利空出尽变利好。
华为旗舰机摆脱对美依赖
国产化替代的逻辑讲了一年多，到底能不能实现呢？替代进度如何呢？
答案似乎好得超预期。
据美国《华尔街日报》援引的瑞士银行和日本技术实验室Fomalhaut Techno Solutions的拆解报告，华为的新旗舰手机Mate 30 Pro已经不包含美国制造的零部件。
而在今年6月份的报告中，华为的P30 Pro的拆解显示，美国产的零件仅占零件总数的1％。
《华尔街日报》称如果还有目前华为无法轻易更换的一家美国供应商，那就是谷歌公司。毕竟系统是个大生态，不是那么容易搞定的，任总说要“两三年”。
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