有钱能使磨推鬼，港交所砸晕3个伦交所大股东，还有两个在路上!

三个大股东被砸晕

港交所HKEX收购伦敦股票交易所LSE的行动又爆新进展，根据媒体报道，有3名伦交所大股东表示，港交所需要提高报价，才能说服他们同意这次交易。

笔者一开始就说，这是很难让人拒绝的交易，而今天的新闻，再次验证了这个观点。

全球经济动荡，预期不明确，伦敦交易所的股东们面对高额的报价，以及脱欧的风险之间，很难拒绝港交所。

根据路透社报道，三位股东和一位接近交易的银行业人士表示，一些伦敦证交所投资者已向香港证交所（hkex）表示，任何出价都必须包含更多现金，且最高要高出20%才能说服他们参与。

这三位投资者共持有伦敦证交所3%的股份。

他们表示，在伦敦证交所上月突然表示拒绝后，港交所一直在游说他们支持伦敦证交所390亿美元的现金和股票报价。

拒绝也许就是要价

伦敦证交所当时拒绝的理由和似乎很充分：

1，面临监管障碍，

2，没有战略意义（战略意义是继续收购路孚特，以及沪伦通）。

当时，伦敦证交所（london exchange）已分别同意以270亿美元收购数据提供商refinitiv，专业信息公司和路透新闻母公司汤森路透（thomson reuters）持有该公司45%的股份。

今天的新闻中，还透露了一些细节。

伦交所股东之一，丘比特金融机会基金（jupiter financial opportunities fund）经理盖伊·德·布隆内（guy de blonay）会见了港交所联席总裁罗姆内斯·兰巴（romnesh lamba），他表示，港交所必须将每股价格从最初的83.61英镑左右提高到90英镑至100英镑，以供股东认真对待。

（股东明显心动）。

德布洛内还说，需要增加现金部分。而不是最初的提议是25%的现金，其余的是港交所的股票。

港交所目前必须在10月9日前正式竞购或退出，因此其高管一直在游说与伦敦证交所的大股东，以获得他们的支持。

德布洛内说，如果要价提高20%左右，那么可能促使伦敦证交所董事会要求延长10月份的最后期限，并推动港交所朝着打造一个横跨亚洲、欧洲和美国的强国、更好地与美国竞争对手竞争的方向发展。

也就是说，提价20%，LSE董事会就很难拒绝。

另外，一位接近交易的银行业人士说，90至100英镑是“大多数投资者要求的”。

（交易的焦点永远是价格）

伦敦证交所的另外两名股东对路透表示，他们也期待港交所上调其收购要约的整体价格。

港交所的困难

不过，这些不愿透露姓名的投资者对这笔交易能否通过监管部门的召集表示怀疑，认为更高的价格可能仍不足以让李小加如愿。

困难有两点：

一、审批程序

业界也普遍认为，港交所收购伦交所，可能引发多方监管，包括英国、意大利、德国和美国等监管部门的审查。

最困难的是，美国正与中国陷入贸易战，而且是最关键时刻。

不过，似乎，李小加不愿意放弃，而是步步为营地推进并购进程。

二、接受提价

港交所是不是能够接受这么高的要价？

知情人士说，亚洲交易所一直在寻找融资渠道，看能否满足更高的出价。监管文件显示，过去两周，汇丰和瑞银也加入了融资顾问行列。

港交所的这次交易是在美国咨询公司Moelis的帮助下策划的，Moelis的首席银行家卡罗琳·西尔弗（Caroline Silver）是最著名的交易所银行家之一，也体现出港交所对这次收购的志在必得。

当然，更高出价也要获得港交所股东同意，不过这关似乎难度不是最大的。

最大的难度还在于，各国政府监管下的香港证交所的股权结构，近5%的香港特区政府持股，以及董事会中来自政府的席位数量。

有钱能使鬼推磨！

提高20%，就可以撬开伦交所的股东抱团。

在世界经济充满不确定性的今天，如果能高价脱手一些风险资产，对于股东来说吸引力巨大。

这也是为什么，伦敦交易所的股东们希望更多的现金比例的原因之一吧！

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