直播回顾 | 当前新基建的发展路径及机遇分析
“新基建”风口已至，然而“新基建”“新”在哪里?哪些投资领域值得关注？第九期公益直播特邀中宏国研信息技术研究院城市发展部部长阮晓东老师讲解《当前新基建的发展路径及机遇分析》，要点如下：
2020年初新冠肺炎疫情的爆发及蔓延，势必对我国经济活动造成巨大冲击。在这种情况下，若没有应对得当的对冲措施，则会引发企业经营难、居民就业难的问题，从而造成整个金融体系链条的断裂，进而影响社会的稳定。新冠肺炎疫情导致经济下行压力加大，基建将成为短期“稳增长”的重要发力点。疫情过后，基建对冲力度或将加大，尤其是“新基建”、公共医疗等民生补短板领域的建设速度会加快。
全面建成小康社会、达成“十三五”目标的必要条件是“稳增长”，而实现“稳增长”一般通过三条路径——刺激消费、促进投资、稳定进出口，来保证经济增长的“三驾马车”平稳运行。也就是说，要实施积极的财政政策、稳健的货币政策来刺激内需，以及提振外需。然而由于外需并不可控，所以在后疫情时期会更大概率地通过财政政策和货币政策刺激内需，来达到“稳增长”的目的。
3 月 4 日，中共中央政治局常务委员会召开会议强调，要加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设，其中要加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度，表明了加快推进“新基建”，是保障经济“稳增长”的一个重要抓手。
传统的基建领域，主要指的是铁路、公路、港口、码头、机场、隧道、水利设施等建设项目，因此也被称之为 “铁公基”，它们在我国经济发展过程中发挥了重要的基础作用。不过，在新的社会发展条件下，以 “铁公基”为代表的传统基础设施建设已经无法满足要求。于是，“新基建”应运而生。
狭义的“新基建”，指的是发力于科技端的基础设施建设，主要包含 5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。狭义上的“新基建”发展空间大，但规模较小，不足以支撑起“稳增长”：
在政府基建投资中，目前存量PPP项目总投资规模大概17.6万亿元（人民币，下同），其中“铁公基”是大头，约7.1万亿元，占比接近41%。
而“新基建”项目在17多万亿PPP项目库中，不足1000亿元，占比只有0.5%。类“新基建”项目，如轨道交通、园区开发、垃圾发电等，在PPP项目库中大约2.6万亿，占比14.7%左右，两者加总大概占整个PPP库的15%左右。
与动辄上万亿的传统基建项目相比，“新基建”规模太小，对拉动上百万亿元的经济体的增速来说杯水车薪。
工信部数据表明，未来8年国内5G投资总额将达1.5万亿，因此2020—2021年运营商5G投资额度总共才有2000—3000亿元。政府可以大幅加快这方面的进展，对数字、信息经济相关行业的作用很大，但总规模还是只有1.5万亿的话，对于拉动GDP作用有限。
若从狭义角度去理解“新基建”的概念，建筑工程公司的市场机会并不多。然而阮晓东老师认为，从1月到3月以来国家召开的相关经济工作会议来看，“新基建”的范畴中也包含企业基础设施及商业模式的升级，并提出了“广义新基建”的概念——凡是有利于未来产业发展及中心城市化的基础设施建设，都可称为新基建，包括助力新产业发展的基础设施、能带来新消费的新投资、符合城镇化发展趋势的投资、民生设施的补短板投资等领域，不必拘泥于投资领域等外在形式。
阮晓东老师指出，企业在把握国家推行“新基建”的目标及机遇时，不能望文生义，也不能断章取义，而要从产业落地的角度深入理解“新基建”的真正内涵：
存量经济的优化
经济结构的优化
财政配给的优化
区域经济的优化
人才结构的优化
行政体系的优化
阮老师介绍到，现在，中建、中铁、中交等建筑领域央企都在进行区域开发，要做好相关的市政工作，很有可能会涉及到“新基建”领域的产业布局。未来，建筑工程领域的企业，特别是重要的国企央企部门，更要储备相关资源、了解未来趋势。
虽然各省市公布的未来50万亿元重点项目投资规划总额中，大部分省份均提到了有关5G等新基建的规划，但这50万亿是各省市多年的投资计划，而非2020一年的。
其中一些新基建项目，去年就已开始实施了，比如城际轨道交通、大数据中心等。
从投资规模上看，有几个省的“新基建”增速是在下降的，投资主体仍然是传统基建。
“新基建”宽口径只占10%左右，还是挑不起大梁。
“新基建”的内容，比如特高压输电、城市地铁等，其实已经进行了很多年，把它列到新基建里，是有深意的——国家之所以要推行“新基建”，目的是要促进城市圈的发展。
“新基建”的新机遇分析
未来的“新基建”所代表的方向，将为整个建筑工程企业的转型升级提供新的思路，也就是说未来我们城市基础设施建设，包括都市圈建设，必须要采用一系列的新技术、新工艺和新方法，这样才有新的空间。
5G的落地应用还需要时间，在这个过程中，一定是伴随着信息基础设施建设的，所以，“新基建”在大都市圈、“二次房改”及城乡一体化等领域，都潜在着较大的投资空间。
从轨道交通建设来说，TOD模式可以有效缓解地方政府的财务压力，由TOD引导的二、三级联动的开发模式，将得到越来越广泛的应用。
根据财政部网站的消息，轨道交通也成为我们国家目前专项债重点支持的一个方向，2020年城轨投资规模预计将超过4000亿。
每个城市都有城市更新（棚改、旧改）的需求，然而城市更新是非常繁重的工作，涉及信息基础设施建设、占地等，也叫智慧城镇、智慧市政。
未来数据中心的建设需求会比较高，但单体项目投资额较低，一般在两个亿以内，包括土建、装饰、装修、绿化、市政、电气、给排水、通风、管道等等。数据中心最大的特点就是耗电量极高，需要有非常高效的散热工程、需要冷凉气候及便宜的电价，因此，数据中心基本上都分布于华北地区。
结合此次疫情期间暴露出的城市精细化治理问题，智慧城市及智慧市政建设有望成为“新基建”重要的建设内容。