双星新材光学、光伏膜材持续发力，半年业绩再创新高 / 开普饭

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文｜邓胜郑勇

8月10日，双星新材发布2021年半年报，2021年公司实现营收26.4亿元，同比增长23.1%；实现归母净利润6.04亿元，同比增长160%；实现扣非后归母净利润5.76亿元，同比增长173%；第一季度实现归母净利润2.76亿元，第二季度归母净利润进一步增长，达3.28亿元，环比增长18.8%。

8月13日，布伦特原油价格为70.6美元/桶，周环比下跌0.2%；WTI原油价格为68.4美元/桶，周环比上涨0.2%，布伦特-WTI价差为2.2美元/桶，周环比下跌11.2%。

PX价格、价差下跌，PTA价格、价差上涨：8月12日，PXCCFEI价格指数950美元/吨，周环比下跌0.2%；PX-石脑油价差为272.7美元/吨，周环比下跌5.2%%；PTA现货价格为5310元/吨，周环比上涨1.4%；PTA价差为629元/吨，周环比上涨12.8%。

POY、DTY、FDY价格和价差下跌：8月13日，POY产品报价为7600元/吨，周环比下跌0.7%；POY产品价差为1231元/吨，周环比下跌5.9%。FDY产品报价为7650元/吨，周环比下跌3.2%；FDY产品价差为1281元/吨，周环比下跌17.8%。DTY产品报价为9150元/吨，周环比下跌1.9%；DTY产品价差为2781元/吨，周环比下跌6.8%。库存方面，POY库存在15-24天，周内上涨1天；FDY库存在18-20天，周内上涨1天；DTY库存在21-30天，周内上涨1天。

丙烷、正丁醇价格以及丙烯酸丁酯价格、价差下跌，丙烯、丙烯酸价格和丙烯酸价差持平，丙烯价差上涨：8月12日，丙烷价格为4810元/吨，周环比下跌2.0%。丙烯价格7500元/吨，周环比持平；丙烯价差1728元/吨，周环比上涨7.5%。正丁醇价格14700元/吨，周环下跌2.0%。丙烯酸价格为14900元/吨，周环比持平；丙烯酸价差9650元/吨，周环比持平。丙烯酸丁酯价格19100元/吨，周环比下跌2.6%；丙烯酸丁酯价差1487元/吨，周环比下跌17.9%。

投资建议：油价走出底部，有望稳中向上，看好具备核心竞争力，成本极底，高股息率中国海洋石油（港股）。氨纶和尼龙66价格向好，看好华峰化学、神马股份和新乡化纤。原料轻质化，看好PDH和乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星石化、东华能源。2020-2021年民营大炼化进入业绩释放期，民营大炼化企业迎来投资良机，重点推荐民营炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化。长丝行业将迎来景气反转，推荐全球“PTA+长丝”竞争力最强的新凤鸣和涤纶长丝全球龙头桐昆股份。持续推荐从工程领域转型做化工新材料的中国化学以及光学、光膜等新材料业务占比持续提升的双星新材。