本周如此热闹，金价可否走高？

　　本周，瑞士选民拒绝了彻底改变银行体系的运动，而特朗普总统撤回了他对G7联合声明的支持，并抵达新加坡与朝鲜领导人金正恩举行历史性峰会。美联储和欧洲央行预计将紧缩货币政策。这将是一个市场的热门时期。黄金会发烧吗？

瑞士不会采用主权货币

　　瑞士人对目前货币政策的稳定性持怀疑态度。不到四年前，他们就瑞士黄金计划举行公民投票，要求中央银行将其黄金储备提高20％。周日他们又举行了主权货币计划的另一次公投，以禁止商业银行创造资金（我们已经在2016年分析了它的经济影响）。选民绝大多数都拒绝了这两项举措（大约75％的人拒绝），但考虑到事情的复杂性和现状偏见，这不是一个糟糕的结果。因此，迄今为止没有任何变化 - 但在下一次金融危机之后，这项计划可能会复活并获得更多支持。

特朗普在G7峰会上惊喜

　　瑞士没有动摇金融市场。七国集团峰会更有意思，因为特朗普否决了领导人最初达成的联合公报，并发布了一系列愤怒的推文，亲自批评美国盟友和加拿大总理贾斯汀·特鲁多 。七国集团内部尚未解决的贸易问题和冲突应该支持黄金的避险需求。然而，特朗普的行动通常只是一个旨在获得谈判优势的行为。毕竟，他最近提出要结束美国与七国集团盟友之间的所有关税和贸易壁垒。他在峰会期间表示：“我们至少不应该考虑关税，也不要考虑任何壁垒。”这种扭曲可能会从黄金中收回一些避险需求。

　　然而，地缘政治关切对黄金价格的影响往往有限而短暂。央行的行动可能掩盖其他因素。周三，美联储将公布其货币政策声明，随后将是欧洲央行的消息。作为提醒，美联储几乎肯定会再次上调联邦基金利率，而欧洲央行预计将暗示其量化宽松政策将于今年结束。世界顶级央行在短短一天内收紧政策，将标志着对全球经济增长的信心，这可能会削弱黄金作为避险资产的吸引力。

　　然而，美联储和欧洲央行的语言将是至关重要的。我们预计，鉴于美国的财政刺激政策、意大利的政治不确定性以及欧洲央行非常谨慎的态度，美联储可能听起来更强硬。德拉吉可能会等到七月的下一次政策会议，最后决定或更多细节。因此，在两次央行会议之后，美元可能会升值，这对黄金市场应该是负面的。

对黄金的意义

　　本周发生了很多有趣的事情，这可能是黄金市场的一个动荡时期，许多潜在的驱动因素影响了黄金的价格。有一件事是肯定的：在本周之后，我们应该在2018下半年有一个更加明确的黄金市场前景。（覃维桓 译）