渤海租赁2018年营收413亿元 子公司Avolon获国际投资评级
来源：零壹租赁智库
近日，渤海租赁(000415.SZ)发布2018年度业绩快报和第一季度业绩预告。另外，还有媒体报道了一则关于渤海租赁控股子公司Avolon，完成25亿美元优先无抵押票据定价，首次获国际投资评级的消息。
01丨公司业绩：2018年业绩下滑 2019年第一季度净利润增长超100%
2018年，渤海租赁实现营业总收入412.91亿元，同比增长14.91%；营业利润27.06亿元，同比下降33.77%；利润总额27.01亿元，同比下降33.50%；归属于上市公司股东的净利润22.79亿元，同比下降13.34%；基本每股收益0.37元。
资料来源：渤海租赁2018年业绩快报
营业利润、利润总额降幅均超过30%主要系，报告期计提的资产减值损失较上年有较大幅度增加以及本报告期融资成本上升所致。
2018年年末，渤海租赁的资产负债率为80.72%，较上年减少7.49%个百分点，主要是由于年内出售了部分金融资产。
预计2019年度第一季度归属于上市公司股东的净利润12亿-14亿元，同比增长121.30%-158.18%。报告期业绩较上年同期有较大提升，主要系公司于本报告期取得投资收益增长所致，包括转让皖江金租、联讯证券等确认的收益。
02丨子公司：Avolon首次获得国际投资评级 净利润增长30.36%
除了一季度净利润大幅增长外，市场还传来了渤海租赁的另一利好消息。
4月11日，渤海租赁控股的飞机租赁公司Avolon宣布成功完成25亿美元优先无抵押票据定价。
结合本次票据发行，国际三大评级机构之一穆迪已上调Avolon主体信用评级及存续的优先无抵押票据评级至投资级(Baa3)，惠誉及标普(国际三大评级机构的另外两家)也表示，如本次票据发行顺利完成，亦有意将Avolon评级上调至投资级。
值得一提的是，这是Avolon成立以来首次获得国际投资评级。
Avolon本次发行募集资金将用于企业一般用途，包括偿还有抵押贷款以提高无抵押融资占比等，将有效改善公司债务结构，进一步提升Avolon信用评级水平。
事实上，在获得投资评级之前，Avolon所发行的债券已然获得国际投资机构较高认可。据悉，2019年以来，Avolon累计已成功发行36亿美元优先无抵押票据。
公开资料显示，Avolon2010年于都柏林创立，2014年成功于纽约证券交易所上市，2016年初成为中国A股上市公司渤海租赁全资子公司。在渤海租赁支持下，Avolon进入高速发展通道，2017年一举收购美国CIT集团飞机租赁业务后，成为世界第三大飞机租赁公司，也是全球最大的中资背景的飞机租赁公司。
2018年度，Avolon实现总收入25.74亿美元，同比增长8.7%，实现净利润7.17亿美元，同比增长30.36%，主要系Avolon于2017年4月4日将C2 Aviation Capital LLC纳入合并报表而本报告期合并了C2 Aviation Capital LLC全年利润以及国际会计准则变化影响等。
资料来源：渤海租赁公告
截至2018年12月31日，Avolon总资产为271.53亿美元，较2017年末增长0.16%，净资产为76.17亿美元，较2017年末增长3.89%。
在此番获得国际投资评级后，Avolon后续发展将更为可期。
03丨子公司大事件：引入战略投资者，进入日本市场
Avolon的良好业绩吸引了市场的目光。
今年4月初，据一些媒体报道，长实集团对Avolon表现出了兴趣，称若海航集团有意出售爱尔兰飞机租赁公司Avolon Holdings的持股，长实则有意参与竞投。
其实去年8月，渤海金控（渤海租赁更名前）就与日本欧力士株式会社（以下简称ORIX）签订了出售Avolon30%股份协议，交易金额约为22.12亿美元，该交易于当年11月完成。
针对此次交易，渤海金控称：
通过引入ORIX作为Avolon的重要股东，有利于丰富Avolon的股东结构，提升Avolon的国际信用评级；
有利于Avolon借助各方优势形成资源互补，积极拓展新的相关业务机会；
有利于Avolon进入日本市场，加深Avolon与ORIX间的业务合作，提升Avolon在亚洲市场知名度；
有利于进一步提升公司飞机租赁业务规模、盈利能力和核心竞争力。
同时，通过本次交易，渤海金控将实现资金回笼约22.12亿美元，符合本年度“降杠杆”的整体规划，有助于进一步优化资产负债结构，保持良好的流动性。
从长远来看，有利于增强上市公司的持续经营能力和盈利能力，有利于保护中小股东的权益。
距离上次出售股权不到半年时间，渤海租赁是否还会继续出售Avolon股份不得而知。
但目前渤海租赁并未发布相关公告，而且从交易目的来看，渤海租赁暂时似乎并没有特别的目的需要出售Avolon股份。
The end.
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