2020年价值成长圈股票池更新通知（33只）

建立股票池的原因：选股+择时。选出优秀的企业进行长期跟踪，对股票有全局把握，知道哪些高估，哪些低估，从而游刃有余。投资可以忽略大盘，但不能忽略个股，明显高估，明显泡沫就要换到其他低估值股票，这样才能踩准节奏，细水长流。

从行业的生命周期来看，目前银行、保险已步入成熟期，股票池考虑将此两个行业移出，以消费、医疗行业为主。移出并不代表公司不好，只是预期收益少一点，作为预期收益10%的价值股来说，是非常好的标的，确定性越大，赔率越低。

建议移出南极电商的朋友较多，南极电商的业务比较难懂，事实上南极电商不是做电商，而是靠两端品牌授权挣钱，另一个有一些声音质疑财务造假，为了少一点争议，将南极电商移出，但南极电商我仍然看好，作为成长股继续跟踪。

乐普医疗，受集采影响，失去定价权，股票池更严格一点，避开受集采影响的医药股，选择景气行业，迈瑞医疗替换乐普医疗。

白色家电目前格力与美的两者垄断，竞争格局好于银行、保险，是不错的价值股，家居行业收益率高于家电，目前没有出现千亿级别公司，都考虑保留。

迈瑞医疗为次新股，仍有大半市值没有解禁，作为医疗器械龙头，与恒瑞医药创新药龙头齐头并进，考虑特别纳入。

凯莱英，CDMO龙头，未来5-10年CRO产业链属于高景气行业，可以与昭衍新药、泰格医药作为行业一同配置。

盐津铺子，休闲零食是个大行业，大众消费品渠道为王，洽洽食品与盐津铺子都是现在渠道铺货，盐津铺子的店中岛模式，另一个特点是二者都是自主加工模式，对未来扩充品类还是质量管控，都有优势，而良品铺子、三只松鼠为代工。

健帆生物推荐的朋友较多，血液灌流器龙头，第三类医疗器械，短时间不受集采影响，考虑大家建议，纳入股票池。

华熙生物，为科创板企业，所以估值不低，未来是一个看脸的时代，医美行业值得关注，对比了几家化妆行业公司，爱美客质地最好，当然估值也最高，珀莱雅为国产化妆品龙头，与欧美品牌竞争激烈，华熙生物为玻尿酸龙头，在全球排第一，具有护城河，其次第二、三大业务为医疗终端、功能护肤品，具有成长空间，华熙生物可以纳入参考。

综上，最新股票池调整如下:移出中国平安、招商银行、宁波银行、南极电商、乐普医疗，加入迈瑞医疗、凯莱英、健帆生物、盐津铺子、华熙生物，聚焦消费、医疗创新药行业，调整之后，股票池数量仍然为33家。

价值成长圈长期重点跟踪股票池

1.贵州茅台    2.五 粮 液     3.洋河股份

4.美的集团    5.格力电器    6.上海机场

7.中国中免    8.海天味业    9.恒瑞医药

10.迈瑞医疗   11.东方财富   12.爱尔眼科

13.通策医疗   14.泰格医药   15.凯莱英

16.健帆生物   17.欧普康视   18.艾德生物

19.华熙生物   20.昭衍新药   21. 欧派家居

22.顾家家居   23.索菲亚       24.安琪酵母

25.桃李面包   26.恒顺醋业   27.洽洽食品

28.中炬高新   29.绝味食品   30. 煌上煌

31.晨光文具   32.中顺洁柔   33. 盐津铺子

1.贵州茅台

2017年：营收610.6亿，增长52.07%；扣非利润272.2亿，增长60.57%；ROE：32.95%。

2018年：营收772亿，增长26.43%；扣非利润355.9亿，增长30.71%；ROE：34.46%。

2019年：营收888.5亿，增长15.1%；扣非利润：414.1亿，增长16.36%。ROE：33.09%。

2020年三季报：营收695.7亿，增长9.55%；扣非利润：339.0亿，增长11.03%。

静态PE：51.84，北向资金持股比例：8.07%。

2.五粮液

2017年：营收301.9亿，增长22.99%；扣非利润96.42亿，增长43.40%；ROE：19.38%。

2018年：营收400.3亿，增长32.61%；扣非利润134亿，增长38.96%；ROE：22.80%。

2019年：营收501.2亿，增长25.2%；扣非利润：174.1亿，增长29.91%。ROE：25.26%。

2020年三季报：营收424.9亿，增长14.53%；扣非利润：145.8亿，增长15.68%。

静态PE：57.84，北向资金持股比例：6.43%。

3.洋河股份

2017年：营收199.2亿，增长15.92%；扣非利润61.36亿，增长13.50%；ROE：24.08%。

2018年：营收241.6亿，增长21.30%；扣非利润73.69亿，增长20.09%；ROE：25.95%。

2019年：营收231.3亿，增长-4.28%；扣非利润：65.56亿，增长-11.04%。ROE：21.20%。

2020年三季报：营收189.1亿，增长-10.35%；扣非利润：56.34亿，增长-13.94%。

静态PE：35.53，北向资金持股比例：5.71%。

4.美的集团

2017年：营收2419亿，增长51.35%；扣非利润156.1亿，增长15.72%；ROE:25.88%；

2018年：营收2618亿，增长8.23%；扣非利润200.6亿，增长28.46%；ROE:25.66%；

2019年：营收2794亿，增长6.71%；扣非利润：227.2亿，增长13.29%。ROE：26.43%。

2020年三季报：营收2178亿，增长-1.81%；扣非利润：206.2亿，增长0.09%。

静态PE：26.15，北向资金持股比例：15.75%。

5.格力电器

2017年：营收1500亿，增长36.24%；扣非利润211.7亿，增长35.33%；ROE:37.44%；

2018年：营收2000亿，增长33.33%；扣非利润255.8亿，增长20.83%；ROE:33.36%；

2019年：营收2005亿，增长0.24%；扣非利润：241.7亿，增长-5.51%。ROE：25.72%。

2020年三季报：营收1275亿，增长-18.64%；扣非利润：125.8亿，增长-41.66%。

静态PE：16.17，北向资金持股比例：19.54%。

6.上海机场

2017年：营收80.62亿，增长15.98%；扣非利润36.85亿，增长31.37%；ROE:15.53%；

2018年：营收93.13亿，增长15.51%；扣非利润42.35亿，增长14.92%；ROE:15.85%；

2019年：营收109.4亿，增长17.52%；扣非利润：49.85亿，增长17.72%。ROE：16.7%。

2020年三季报：营收34.38亿，增长-58.11%；扣非利润：-7.477亿，增长-118.93%。

静态PE：25.65，北向资金持股比例：20.39%。

7.中国中免

2017年：营收282.82亿，增长26.32%；扣非利润24.6亿，增长36.97%；ROE:20.69%；

2018年：营收470.07亿，增长66.21%；扣非利润31.44亿，增长27.8%；ROE:23.43%；

2019年：营收479.7亿，增长2.04%；扣非利润：38.29亿，增长21.78%。ROE：25.61%。

2020年三季报：营收351.4亿，增长-2.81%；扣非利润：29.92亿，增长-12.45%。

静态PE：82.81，北向资金持股比例：10.18%。

8.海天味业

2017年：营收145.84亿，增长17.06%；扣非利润33.84亿，增长22.25%；ROE:32.43%；

2018年：营收170.34亿，增长16.8%；扣非利润41.24亿，增长21.87%；ROE:34.05%；

2019年：营收198亿，增长16.22%；扣非利润：50.84亿，增长23.27%。ROE：33.69%。

2020年三季报：营收170.9亿，增长15.26%；扣非利润：44亿，增长20.94%。

静态PE：102.85，北向资金持股比例：6.36%。

9.恒瑞医药

2017年：营收138.36亿，增长24.72%；扣非利润31.01亿，增长19.73%；ROE:22.85%；

2018年：营收174.18亿，增长25.89%；扣非利润38.03亿，增长22.64%；ROE:22.73%；

2019年：营收232.9亿，增长33.7%；扣非利润：49.79亿，增长30.94%。ROE：24.02%。

2020年三季报：营收194.1亿，增长14.57%；扣非利润：41.41亿，增长17.11%。

静态PE：88.95，北向资金持股比例：11.61%。

10.迈瑞医疗

2017年：营收111.7亿，增长23.72%；扣非利润25.8亿，增长44.83%；ROE:46.72%；

2018年：营收137.5亿，增长23.09%；扣非利润36.91亿，增长43.05%；ROE:42.16%；

2019年：营收165.6亿，增长20.38%；扣非利润：46.15亿，增长25.04%。ROE：27.91%。

2020年三季报：营收160.6亿，增长29.76%；扣非利润：52.65亿，增长45.31%。

静态PE：97.23，北向资金持股比例：13.74%。

11.东方财富

2017年：营收25.47亿，增长8.29%；扣非利润6.2亿，增长3.43%；ROE:4.86%；

2018年：营收31.23亿，增长22.64%；扣非利润9.5亿，增长53.87%；ROE:6.32%；

2019年：营收42.32亿，增长35.48%；扣非利润：17.85亿，增长88.43%。ROE：9.49%。

2020年三季报：营收59.46亿，增长92%；扣非利润：33.18亿，增长145.24%。

静态PE：118.52，北向资金持股比例：3.59%。

12.爱尔眼科

2017年：营收59.63亿，增长49.06%；扣非利润7.76亿，增长41.86%；ROE:18.85%；

2018年：营收80.09亿，增长34.31%；扣非利润10.79亿，增长39.05%；ROE:18.63%；

2019年：营收99.9亿，增长24.74%；扣非利润：14.29亿，增长32.42%。ROE：22.51%。

2020年三季报：营收85.65亿，增长10.78%；扣非利润：15.81亿，增长27.99%。

静态PE：196.31，北向资金持股比例：9.09%。

13.通策医疗

2017年：营收11.8亿，增长34.25%；扣非利润2.13亿，增长60.15%；ROE:22.69%；

2018年：营收15.46亿，增长31.05%；扣非利润3.27亿，增长53.52%；ROE:28.21；

2019年：营收18.94亿，增长22.52%；扣非利润：4.53亿，增长38.6%。ROE：29.87%。

2020年三季报：营收14.52亿，增长2.22%；扣非利润：3.835亿，增长-2.33%。

静态PE：159.38，北向资金持股比例：2.51%。

14.泰格医药

2017年：营收16.87亿，增长43.63%；扣非利润2.4亿，增长146.15%；ROE:14.26%；

2018年：营收23.01亿，增长36.37%；扣非利润3.57亿，增长48.75%；ROE:17.32%；

2019年：营收28.03亿，增长21.85%；扣非利润：5.58亿，增长56.31%。ROE：23.65%。

2020年三季报：营收23亿，增长13.27%；扣非利润：4.976亿，增长13.57%。

静态PE：127.32，北向资金持股比例：22.72%。

15.凯莱英

2017年：营收14.23亿，增长28.99%；扣非利润2.969亿，增长20.58%；ROE:17.93%；

2018年：营收18.35亿，增长28.94%；扣非利润3.688亿，增长24.22%；ROE:18.88%；

2019年：营收24.6亿，增长34.07%；扣非利润：4.886亿，增长32.5%。ROE：19.92%。

2020年三季报：营收20.83亿，增长19.53%；扣非利润：4.565亿，增长35.15%。

静态PE：120.41，北向资金持股比例：3.34%。

16.健帆生物

2017年：营收7.185亿，增长32.16%；扣非利润2.452亿，增长26.29%；ROE:22.21%；

2018年：营收10.17亿，增长41.48%；扣非利润3.522亿，增长43.67%；ROE:26.3%；

2019年：营收14.32亿，增长40.86%；扣非利润：5.22亿，增长48.19%。ROE：30.24%。

2020年三季报：营收14.32亿，增长40.86%；扣非利润：5.22亿，增长48.19%。

静态PE：99.38，北向资金持股比例：3.55%。

17.欧普康视

2017年：营收3.12亿，增长32.6%；扣非利润1.35亿，增长29.81%；ROE:26.34%；

2018年：营收4.58亿，增长47.1%；扣非利润1.9亿，增长40.74%；ROE:22.14%；

2019年：营收6.47亿，增长41.12%；扣非利润：2.67亿，增长40.88%。ROE：26.13%。

2020年三季报：营收6.066亿，增长25.7%；扣非利润：2.554亿，增长26.54%。

静态PE：134.63，北向资金持股比例：3.76%。

18.艾德生物

2017年：营收3.3亿，增长30.59%；扣非利润0.8亿，增长66.01%；ROE:20.54%；

2018年：营收4.4亿，增长32.89%；扣非利润1.08亿，增长35.01%；ROE:17.79%；

2019年：营收5.78亿，增长31.73%；扣非利润：1.17亿，增长8.3%。ROE：16.27%。

2020年三季报：营收4.84亿，增长17.35%；扣非利润：1.023亿，增长10.83%。

静态PE：142.12，北向资金持股比例：5.91%。

19.华熙生物

2017年：营收8.18亿，增长11.58%；扣非利润2.229亿，增长-3.61%；ROE:14.9%；

2018年：营收12.63亿，增长54.41%；扣非利润4.199亿，增长88.34%；ROE:24.4%；

2019年：营收18.86亿，增长49.28%；扣非利润：5.675亿，增长35.16%。ROE：24.59%。

2020年三季报：营收15.96亿，增长23.96%；扣非利润：3.739亿，增长-9.36%。

静态PE：126.3，北向资金持股比例：0%。

20.昭衍新药

2017年：营收3.01亿，增长24.6%；扣非利润0.66亿，增长48.07%；ROE:20.57%；

2018年：营收4.09亿，增长35.69%；扣非利润0.9亿，增长36.92%；ROE:17.99%；

2019年：营收6.4亿，增长56.4%；扣非利润：1.54亿，增长71.41%。ROE：24.35%。

2020年三季报：营收6.315亿，增长81.23%；扣非利润：0.99亿，增长61.34%。

静态PE：129.66，北向资金持股比例：2.41%。

21.欧派家居

2017年：营收97.1亿，增长36.11%；扣非利润11.95亿，增长32.2%；ROE:25.75%；

2018年：营收115.1亿，增长18.53%；扣非利润14.97亿，增长25.25%；ROE:22.72%；

2019年：营收135.3亿，增长17.59%；扣非利润：16.81亿，增长12.17%。ROE：21.66%。

2020年三季报：营收97.32亿，增长2.06%；扣非利润：13.87亿，增长7.44%。

静态PE：42.92，北向资金持股比例：6.22%。

22.顾家家居

2017年：营收66.65亿，增长39.02%；扣非利润6.104亿，增长19.88%；ROE:22.26%；

2018年：营收91.72亿，增长37.61%；扣非利润8.183亿，增长34.05%；ROE:22.96%；

2019年：营收110.9亿，增长20.95%；扣非利润：8.49亿，增长3.73%。ROE：21.98%。

2020年三季报：营收85.45亿，增长9.9%；扣非利润：8.3亿，增长24.89%。

静态PE：43.41，北向资金持股比例：3.64%。

23.索菲亚

2017年：营收61.61亿，增长36.02%；扣非利润8.763亿，增长35.22%；ROE:21.98%；

2018年：营收73.11亿，增长18.66%；扣非利润9.169亿，增长4.63%；ROE:20.64%；

2019年：营收76.86亿，增长5.13%；扣非利润：9.7亿，增长5.89%。ROE：21.34%。

2020年三季报：营收50.94亿，增长-4.09%；扣非利润：5.841亿，增长-8.37%。

静态PE：25.93，北向资金持股比例：29.05%。

24.安琪酵母

2017年：营收57.76亿，增长18.83%；扣非利润7.97亿，增长61.4%；ROE:24.02%；

2018年：营收66.86亿，增长15.75%；扣非利润8.18亿，增长2.72%；ROE:21.06%；

2019年：营收76.53亿，增长14.47%；扣非利润：8.37亿，增长2.26%。ROE：19.37%。

2020年三季报：营收64.26亿，增长15.58%；扣非利润：9.467亿，增长51.04%。

静态PE：45.97，北向资金持股比例：11.39%。

25.桃李面包

2017年：营收40.8亿，增长23.42%；扣非利润5.058亿，增长20.22%；ROE:22.36%；

2018年：营收48.33亿，增长18.47%；扣非利润6.167亿，增长21.92%；ROE:19.71%；

2019年：营收56.44亿，增长16.77%；扣非利润：6.6亿，增长7.02%。ROE：19.56%。

2020年三季报：营收43.72亿，增长6.07%；扣非利润：6.48亿，增长33.24%。

静态PE：63.46，北向资金持股比例：2.13%。

26.恒顺醋业

2017年：营收15.42亿，增长6.52%；扣非利润1.81亿，增长15.29%；ROE:15.85%；

2018年：营收16.94亿，增长9.87%；扣非利润2.19亿，增长20.99%；ROE:15.18%；

2019年：营收18.32亿，增长7.51%；扣非利润：2.54亿，增长15.77%。ROE：14.88%。

2020年三季报：营收14.46亿，增长7.98%；扣非利润：2.061亿，增长10.87%。

静态PE：63.72，北向资金持股比例：1.96%。

27.洽洽食品

2017年：营收36.03亿，增长2.55%；扣非利润2.255亿，增长-20.82%；ROE:10.74%；

2018年：营收41.97亿，增长16.5%；扣非利润3.295亿，增长46.12%；ROE:13.61%；

2019年：营收48.37亿，增长15.25%；扣非利润：4.82亿，增长46.37%。ROE：17.53%。

2020年三季报：营收36.51亿，增长13.41%；扣非利润：4.545亿，增长43.36%。

静态PE：46.2，北向资金持股比例：10.48%。

28.中炬高新

2017年：营收36.09亿，增长14.29%；扣非利润4.148亿，增长23.11%；ROE:15.21%；

2018年：营收41.66亿，增长15.43%；扣非利润5.718亿，增长37.85%；ROE:18.07%；

2019年：营收46.75亿，增长12.20%；扣非利润：6.90亿，增长20.59%。ROE：19.42%。

2020年三季报：营收38.1亿，增长7.9%；扣非利润：6.536亿，增长25.61%。

静态PE：72.55，北向资金持股比例：10.76%。

29.绝味食品

2017年：营收28.5亿，增长17.59%；扣非利润4.875亿，增长31.09%；ROE:22.85%；

2018年：营收43.68亿，增长13.45%；扣非利润6.21亿，增长27.39%；ROE:23.07%；

2019年：营收51.75亿，增长18.41%；扣非利润：7.6亿，增长22.58%。ROE：23.28%。

2020年三季报：营收38.85亿，增长-0.01%；扣非利润：5.053亿，增长-14.7%。

静态PE：60.12，北向资金持股比例：2.22%。

30.煌上煌

2017年：营收14.78亿，增长21.35%；扣非利润1.336亿，增长57.65%；ROE:8.52%；

2018年：营收18.98亿，增长28.41%；扣非利润1.604亿，增长20.01%；ROE:9.33%；

2019年：营收21.17亿，增长11.56%；扣非利润：1.9亿，增长19.4%。ROE：11.12%。

2020年三季报：营收19.34亿，增长15.31%；扣非利润：2.167亿，增长5.86%。

静态PE：46.95，北向资金持股比例：0.65%。

31.晨光文具

2017年：营收63.57亿，增长36.35%；扣非利润5.45亿，增长25.58%；ROE:23.1%;

2018年：营收85.35亿，增长34.26%；扣非利润7.49亿，增长37.43%；ROE:25.2%；

2019年：营收111.4亿，增长30.53%；扣非利润：10.05亿，增长34.13%。ROE：28.17%。

2020年三季报：营收85.38亿，增长7.43%；扣非利润：7.928亿，增长4.24%。

静态PE：71.56，北向资金持股比例：3.59%。

32.中顺洁柔

2017年：营收46.38亿，增长21.76%；扣非利润3.26亿，增长29.88%；ROE:12.16%；

2018年：营收56.79亿，增长22.43%；扣非利润3.93亿，增长20.55%；ROE:12.81%；

2019年：营收66.35亿，增长16.84%；扣非利润：5.89亿，增长49.98%。ROE：16.42%。

2020年三季报：营收55.55亿，增长15.26%；扣非利润：6.617亿，增长55.28%。

静态PE：47.99，北向资金持股比例：4.96%。

33.盐津铺子

2017年：营收7.544亿，增长10.38%；扣非利润0.32亿，增长-52.09%；ROE:11.96%；

2018年：营收11.08亿，增长46.81%；扣非利润0.38亿，增长18.91%；ROE:11.45%；

2019年：营收13.99亿，增长26.34%；扣非利润：1.013亿，增长165.27%。ROE：18.21%。

2020年三季报：营收14.34亿，增长46.15%；扣非利润：1.425亿，增长122.82%。

静态PE：130.47，北向资金持股比例：0%。

上一版股票池链接在这里：2020年价值成长圈最新重点跟踪股票池（33只），更新后特别注意北向资金持股比例，以及估值的变化，即静态市盈率，如中国国旅，经历过上涨，静态估值从38.51变为82.81。

股价越涨越便宜，是建立在公司业绩增幅大于股价涨幅的情况下，如果今年业绩是增长的，则静态市盈率会降低，估值降低，反之业绩下降，市盈率变大，估值上升，全年业绩不增长，在股价未涨的情况下，估值也不变。