读书笔记（二）：《日本蜡烛图技术新解》
史蒂夫·尼森
“在无知为福之处，智慧就是愚蠢。”
第一章 概述
1.交易行情图就像地图，提供的信息越丰富，安全抵达目的地的概率也就越高。
2.一根有信号价值的蜡烛图的出现，仅仅是交易中要考虑的一个方面，潜在风险与收益比例、蜡烛图形态在整个市场技术图形中的位置，也必须认真观察思考。
第二章 基本知识
一.概述
1.价值与价格之间存在差异，研究市场情绪有助于预测价格。
2.市场一片悲观时，价格上涨的动因已经构成；一片乐观时，价格下跌的动因已经构成。
3.境界：
（1）.不见邪：当你看见多头（空头）趋势时，不可陷进去，而要将它视为卖出（买入）的机会。
（2）.不听邪：当你听到利多或利空消息时，不要依此进行交易，应判断市场对于该事件的反应，然后决定自己的行为。该涨不涨时，必须绷紧警惕之弦。
（3）.不要对别人说起你未来的市场行为。
二.实体与影线 考察市场活力的第一个线索便是实体的长度与颜色，依此可掌握多空双方的相对力量。
A.1.长白实体 长白实体是指，某交易周期，开盘于最低价（附近），收盘于最高价（附近），且收盘价明显高于开盘价。
一根具有明显意义的长白实体，其实体的长度至少应是前一天实体长度的3倍。
2.低价区的长白实体 单根蜡烛图很难提供构成趋势反转的充分利用，但可能是趋势发生变动的早期征兆。
长白实体代表该交易时段的价格上涨几乎没有受到打压，收盘价格愈接近最高价，实体越长，该线形所代表的意义越重要。
3.长白实体确认的支撑 一根长白实体向上反弹，显示多头强劲，如果长白实体反弹所依托的是趋势线、移动平均线或价格回调区域等重要支撑位，即可再次确认该支撑位有效。
4.长白实体突破阻力 一根长白实体穿越阻力位的形态，证明市场势头强劲。
5.长白实体的支撑
（1）.长白实体是市场变盘的信号之一，是非常出色的研判工具。
（2）.行情一旦向下修正，会在这个长白实体的中点或下影线的下端获得支撑。
（3）.一根长白实体之后，价格很容易出现回抽，价格可能需要跌去部分涨幅以缓解超买状况。
（4）.当突破发生时，交易者应该等到一个交易周期的收盘价打破支撑位后，再来确认突破的有效性。
（5）.以收盘价确认支撑位是否被跌破非常重要。
B. 1.长黑实体 长黑实体代表空头已经取得盘面的控制权。
先前涨幅越大，超买的情况越严重，长黑实体作为谨慎信号的可靠性就越强。
2.高价区的长黑实体 低价区的长白实体有可能是构筑底部的信号，高价区的长黑实体，则有可能是顶部信号。
长白实体与长黑实体有时可能构成空头塔顶。
3.长黑实体确认阻力位 一根长黑实体由阻力位急剧下跌，可以确认阻力位的有效性，代表多头撤出或空头强劲，市场可能走熊
4.长黑实体突破支撑 长黑实体向下突破支撑，代表空头力量超过小黑实体或白线方式向下实现的突破。
5.日本与美国股民特别关注200天移动平均线。
6.长黑实体构成阻力 长白实体构成支撑，长黑实体构成压力。
7.长黑实体的反抽，其阻力位亦多为长黑实体的一半或顶部。
三.实体的大小、频率与颜色 比较蜡烛图的相对高度、频率与颜色，可以判断市场状况。
1.黑色实体比较多、比较长，显示空头更占优势。
2.窄幅整理之后，市场将重拾先前的走势。
四.开盘价与前一根蜡烛线实体比较
1.开盘价在前一根白线实体中点以下，行情呈空头态势。
2.开盘价在前一根黑线实体中点以上，可视为一个积极信号。
3.本技巧在股票市场中的适应性，超过期货市场，其代表意义更为重要。
五.筹码积聚于派发
1.积聚发生在低价区，成交量发达价格呆滞；派发发生在高价区，成交量放大价格几乎停滞不动
2.积聚多为见底信号，派发应视为见顶信号。
3.集聚与派发的共性，即价格呆滞。不同之处在于一个处于低价区、一个位于高价区。
4.价格所处位置结合成交量一并考虑，可以判断是积聚亦或是派发。
六.纺锤线、十字星、上下影线、高浪线
1.纺锤线
（1）.长白实体代表多头主导，长黑实体代表空头主导，小实体表示多空拉锯。
（2）.实体很小的蜡烛线为纺锤线，代表盘势上下两难。
（3）.纺锤线警示我们，市场正在丧失动能。
（4）.纺锤线出现在新高点或附近，尤其是急升之后，投资者需要谨慎。
（5）.大成交量小实体纺锤线，代表空头强大，是典型的派发形态。
2.十字星
（1）.十字星没有实体，取而代之的是一根横线，开盘价与收盘价相等或几乎相等。
（2）.十字星微观上反映了市场犹豫不决，宏观上反映出市场举棋不定。
（3）.十字星如果发生在上升与下降趋势的成熟阶段，则有可能是变盘的征兆。
（4）.上升趋势中出现一个长白实体后的十字星，需要特别警惕，不论位于长白实体上方还是被包头包脚，呈现的都是市场分歧。
（5）.十字星的顶端经常意味着阻力，如在此后被超越，上升趋势还将继续。
（6）.十字星应被视为市场处于过度状态的一个信号，而不是直接将他认定为反转组合形态。
（7）.十字星出现以后，应该等待一两个交易时段，等待行情变化的明朗化。
（8）.如果十字星发生在弹升中，而此后行情继续强劲，这个十字星应视为走牛标志。
（9）.十字星构成阻力（上端），下降趋势中构成支撑（下端）。
（10）.十字星之后出现长白实体，表明市场结束犹豫，选择向上。
（11）.判别十字星的难处在于关键点位的确认，即十字星在趋势中所处的位置。
（12）.十字星开盘价、收盘价与最低价处于同一位置，则为墓碑十字星。
3.上下影线
（1）.蜡烛图中，实体是最重要的部分，市场背后参与者的心理，体现了上下影线的位置与长度。
（2）.一根长上影线，若发生在高价区、阻力区或超买区，必需引起重视。
（3）.长长的上影线有可能是走熊的征兆，出现在支撑区域超卖市道的长长的下影线，有可能表示空头正在丧失控制权。
4.高浪线
（1）.上下影线都很长的蜡烛图为高浪线，代表多空对峙。
（2）.在上升或下降趋势以后出现的高浪线，表明市场已经丧失方向感，先前的趋势可能岌岌可危。
（3）.带有很长上影线与下影线的十字星，称为高浪十字星或长腿十字星。
第三章 蜡烛图组合形态
市场参与者的心理、筹码的供需状况，以及买卖双方的相对强弱，都反映在某一单根蜡烛线或数根蜡烛线的组合中。
一.单根蜡烛线所构成的反转形态
上下影线的长度，往往可以传达多空各自的弹性，反弹中出现的一根上影线很长的蜡烛，显示空头可能有能力重新掌控市场。
在一波下跌中，一根长长的下影线能很直观地反映，某个交易时段中尽管创出了新低，但多方有能力让市场上行。
1.锤子线
（1）.锤子线的下影线很长，收盘价位于或接近于高点。
（2）.锤子线的两个含义：市场正在锤磨底部；底部坚实，锤子也不能砸破。
（3）.认定锤子线，必需确认他出现在大幅下跌之后还是严重超卖市道中。
（4）.锤子线是一个反转信号，此前已经出现了下行趋势。
（5）.锤子线必须出现在大幅下跌之后。
（6）.锤子线开始的反弹很可能遭受卖压，第一波反弹常常以失败告终，有可能下探重新考验锤子线的支撑能力。
（7）.锤子线的止损点，以收盘价为标准，可以设定在锤子线低点的下方。
附：a.弹簧线：价格从被穿破的支撑位下方弹回上方。
b.上插线：价格从被穿破的阻力位上方又缩回到下方。
（1）.在价格突破支撑位后，空方无力将之压制在支撑位下方，便出现了弹簧线。说明空头有机会控制盘面最终却失败，可以解读为转牛态势。
（2）.上插线与弹簧线正好相反，价格向上突破阻力位，却不能维持在阻力位上方。
（3）.锤子线、弹簧线、上插线，是交易者的试盘动作。
2.吊颈线
（1）.吊颈线的形态与锤子线完全相同。
（2）.吊颈线的下影线很长，上影线不存在或很短，实体或黒或白但很小，且位于价格区间的上端。
附1：锤子线与吊颈线的异同
（1）.吊颈线是上行走势中的头部反转信号，锤子线是下行走势中的底部反转信号。
（2）.同一蜡烛线看空或看多，取决于先前的趋势，以及其所在趋势中的位置。
（3）.下降趋势中的低价位处的锤子线代表转牛，上升趋势中的高价位或区域，则是空头吊颈线。
（4）.出现在上方，卖出；出现在下方，买进。
（5）.同一形状的蜡烛图可以代表转熊、也可能代表转牛，取决于它在趋势中的位置。
附2：锤子线与吊颈线需要确认
（1）.锤子线与吊颈线因其下影线较长，显示市场上多方力量尚存。
（2）.锤子线的支撑位是锤子线低点的下方，吊颈线的支撑位是吊颈线实体部分的下端。
（3）.确认的方式是随后一个交易时段的收盘价，是否低于锤子线的最低价或吊颈线的实体。
（4）.等待市场确认，对吊颈线来说尤为重要。
附3：极性转换原则
（1）.阻力位一旦被击穿，即转变为支撑位；支撑位一旦被跌破，即转变为阻力位。
（2）.阻力位或支撑位在突破以前所受到的考验次数越多，其极性转换越彻底。
3.流星线
（1）.流星线的上影线很长，实体很小且接近蜡烛线的低点。
（2）.锤子线的长下影线是看多信号，流星线的长上影线是看空信号。
（3）.流星线的上影线也会形成上插。
（4）.流星线、吊颈线、锤子线三种蜡烛形态都必须出现在明确的趋势后，才有信号价值。
4.锤子线、吊颈线、流星线小结
（1）.流星线必须发生在明确的上升走势之后，上影线很长，代表市场拒绝接受新高价格。
（2）.锤子线必须出现在下降走势之后，下影线很长。
（3）.关键点位的任何线，都无实在意义。
（4）.吊颈线的实体颜色可以是白色或黑色。
（5）.非上升走势中的流星线不能视为空头信号。
（6）.上下行幅度有限的各种形态，其信号价值越有限。
（7）.三条线都是反转信号出现后，首先必须观察先前的趋势，有了先前明确的趋势，，才有反转可言。
附4.
（1）.弹簧线：价格从被穿破的支撑位下方弹回上方。
（2）.上插线：价格从被穿破的阻力位上方又缩回到下方。
二.双蜡烛线构成的形态
1.乌云盖顶。乌云盖顶表示上涨概率很小
（1）.乌云盖顶的第一根蜡烛是强劲的长白实体，第二根蜡烛收盘于第一个白色实体的中点一下。
（2）.乌云盖顶的形态表示，长白实体所代表的上升动能被第二根黑色蜡烛线逐渐消耗，市场卖压正在超越买盘的力量。
（3）.一个理想的乌云盖顶形态中，第二根黑线的收盘价应该切入第一个白色实体的中点以下。切入越深，空头意味越强烈。
（4）.股票市场上的乌云盖顶形态，第二根蜡烛线的开盘价只要高于第一根蜡烛线的收盘价而不是最高价，即可判定为乌云盖顶形态。
（5）.乌云盖顶常成为后来的阻力位。
（6）.如果某股票的第二根蜡烛线的开盘价高于第一根蜡烛图的最高价而不是收盘价，反转信号更为强烈。
（7）.价格由新高下滑相比较非新高下滑，空头意味更为明确。
（8）.如果此后行情的收盘价穿越该形态的高点，行情就可能继续上行。
（9）.乌云盖顶的止损点应该设定在乌云盖顶的高点之上。
（10）.如果考虑买进，应该等待收盘价穿越乌云盖顶形态的高点后进场。
附5.
成交密集带：市场在很长一段时间内横盘后，所形成的密集区域经常成为阻力位或支撑位。
2.刺穿形态：刺穿形态与乌云盖顶形态恰好相反。
（1）.乌云盖顶出现在上升趋势后，体现为一个长黑实体深度切入此前的白色实体。
（2）.刺穿形态体现为一个白色实体切入此前的黑色实体之中，显示在低价区有强劲买盘。
（3）.刺穿形态第二根白线切入第一根黑色线的长度越深，信号越积极。
（4）.如果切入的深度不够，表示反攻力度不够，卖盘可能还会涌出。
（5）.刺穿形态中第二根蜡烛开盘越低，收盘就越能切入前蜡烛的上部，形态就越理想。
（6）.乌云盖顶的发生频率高于刺穿形态。
（7）.莫因贪婪而进场、莫因恐惧而出场。
（8）.顶部区域的恐惧更有威慑力。
（9）.任何行情回落50%后，都应该密切关注盘面变化。因为大多数技术分析派都会关注这个点位。
3.吞噬形态：吞噬形态是个双蜡烛形态。
（1）.多头吞噬形态：多头吞噬形态发生在下降走势中，体现为第二根白线实体包裹第一根黑线实体。
（2）.空头吞噬形态：空头吞噬形态发生在上升走势中，体现为第二根黑线实体包裹第一根白线实体。
（3）.吞噬形态直观地显示多空力量的前后逆转。
（4）.乌云盖顶形态中，空方成功地将价格切入此前的白色实体内部。在空头吞噬形态中，空方的力量更强大，把收盘价打压到白色实体的下方。
（5）.吞噬形态作为转牛或转熊信号的强度，分别超越刺穿形态与乌云盖顶形态。
（6）.任何形态都必须结合形态发生时的位置来做进一步的判断，同时考虑整体技术形态。
（7）.与乌云盖顶形态一样，即使出现了吞噬形态，但如果随后的行情超越了这个吞噬形态，人们仍认为它会朝这个形态的相反方向发展。
（8）.就是说，如果收盘价超过空头吞噬形态的高点即上影线的高点，盘面由看空转为看多。
（9）.看一个吞噬形态，要比较蜡烛线实体的相对长度。一个理想的空头吞噬形态，应该由一根长黑实体包裹一根小白实体。
（10）.空头吞噬形态中的小白实体，显示上升动能开始不济，随后的长黑实体代表空方力量完全压倒多方。
（11）.如果构成吞噬形态的两根蜡烛线在实体长度上大致相当，走势可能趋向横盘而非反转。
（12）.由小白线与长黑实体所构成的空头吞噬，信号价值预示的是行情将发生反转而不是横盘。
（13）.吞噬形态常常成为阻力位。
（14）.如果吞噬形态发生在十字星之后，尤其应该重视为一个空头形态组合。
附6.顶部外反转
顶部外反转：顶部外反转又称为钥匙反转，是指当天的价格创新高，而收盘价低于前一天的收盘。
附7.收益风险比率
收益风险比率概念非常重要，不论你是以蜡烛图还是其它技术方法进行交易，都必须评估潜在的风险与收益之间的比例关系.
4.最后吞噬形态
（1）.空头吞噬如果发生在下降走势中，则有可能是底部反转信号。这种形态称为最后的吞噬底。
（2）.如果此后的行情中，收盘价为位于形态中黑色实体的上方，则这一形态可以视为由空转多的信号。
（3）.多头吞噬形态如果发生在上升走势中，则有可能是个空头形态，称为最后的吞噬顶。
（4）.如果第二天行情的收盘价低于最后吞噬顶白线的收盘价，应视为最后吞噬顶的转空信号获得确认。
附8.双双殉情：
（1）.双双殉情：最后的长白实体让你爱上市场，但此后你也和市场一起毁灭。
（2）.在出现最后吞噬顶之后，交易者必须小心从事。
5.包孕形态：包孕形态由一根长白实体蜡烛线和一根小实体蜡烛线构成，且小实体完全处在大实体之内。这两根蜡烛线的先后顺序与吞噬形态相反。
（1）.吞噬形态中第二根蜡烛线的长实体包裹前一根蜡烛线的小实体。包孕形态中，长实体蜡烛线在前，小实体蜡烛线在后。
（2）.在下跌趋势中出现包孕形态，代表下跌的动能正趋于衰竭；在上升趋势后的包孕形态，代表行情没能守住高位。
（3）.包孕形态不讲究蜡烛线的颜色，可以都黑都白，也可以一黑一白。
（4）.下跌趋势后，包孕形态中如果有长白实体，那么市场跌势即将见底的概率就更大了。反之也成立。
（5）.在上升趋势中，如果行情走到包孕形态上面，则这个包孕形态是多头中继信号。
（6）.在下降趋势中，包孕形态的低点被跌破，就可能出现更多的卖压。
（7）.包孕形态中，第一根蜡烛线相比之前的蜡烛线必须有很长的实体。
（8）.对于上升走势中的包孕形态，如果第二个小实体位于前一个小实体的上端及高价包孕形态，行情转为横向整固的可能性较大，反转下跌的可能性较小。
（9）.这种形态出现以后，行情经常会由明确的上升或下降走势转为横盘。也就是说，可能意味着波动率的降低。
6.窗口：窗口若被回补三分之二，其上升或下降的幅度以及力度，都将大打折扣。
（1）.窗口也称脱节蜡烛线，是威力最大的蜡烛图形态之一。窗口直观地反映市场状况，显示的是一边倒的行情趋势与市场心理。
（2）.窗口是不容忽略的蜡烛图技术之一。
（3）.上升窗口是一种多头持续形态，先前的上升趋势将持续下去；下降窗口是一种空头中继形态，先前的下降趋势将持续下去。
（4）.反向走势遇窗口而止：对于上升窗口来说，上升后的回落应该在窗口内获得支撑。对于下降窗口来说，下跌后的反弹也应该在窗口内遇阻回落或停滞。
（5）.如果收盘价封闭窗口，则窗口出现之前的趋势就会结束。
（6）.如果窗口由一根长白实体开启，称为奔驰窗口。因为行情朝窗口的方向上升疾奔。
（7）.单个形态应该置于整体技术图景中考虑。孤立地看待单个形态，就可能导致交易的方向性错误。
（8）.窗口有时可以视为强效确认机制。在反转信号后出现相同方向的窗口，交易者对这个行情反转可以更有信心。
（9）.如果窗口在三个交易时段内没有关闭，可以确认市场朝窗口的方向发展。
7.三窗口理论：市场连续出现三个上升窗口或下降窗口，代表趋势已达极致，物极必反，修正就有可能发生。
（1）.出现三个上升窗口后，要等待行情封闭最上方的窗口，才能认定反转已经确认。
（2）.即便窗口曾经在盘中被封闭，但是当日的收盘价没有守住窗口的下方，意味着大趋势依然成立。
8.双黑跳空：跳空黑线后面又来一根黑线。
下降窗口是个空头信号，如果随后再连续出现两个黑色实体，则更是不祥形态。这种形态称为双黑跳空，代表多头陷入溃败。
9.跳空十字：是一种比较罕见的形态。
（1）.下降走势中出现一个向下跳空的十字星，通常代表卖压增强，是个空头信号。
（2）.如果跳空十字星的第二天出现长白实体，且价格上行，则两根蜡烛线形成启明星形态，属多头信号。
（3）.跳空十字星应该等待确认。
（4）.十字星有可能代表市场进入疲惫状态，如果接着出现一根白色蜡烛线，则显示市场已经恢复体力。
三.三根或三根以上蜡烛线所构成的形态
1.黄昏星：黄昏星由三根蜡烛线构成。
（1）.上升趋势中，第一根长白实体后面有一根小实体蜡烛线，颜色可黑可白，但不能触及第一根蜡烛线的实体。
（2）.再后面的第三根蜡烛线是黑实体，这个实体一般不能触及第二根蜡烛线的实体，收盘价又要深度切入第一根蜡烛线。
（3）.如果第二根蜡烛线是个十字星而没有小实体，这个形态便是黄昏十字星。
（4）.黄昏星形态中，务必要等待第三根长黑实体的出现，再来确认市场转熊。单就前两根蜡烛线而言，只能说市场由上行进入了牛熊僵持状态，只有第三根长黑实体切入第一根蜡烛线的长白实体之后，才有理由相信空头已经掌握大局。
（5）.黄昏星可能构成阻力位。
（6）.相比期货市场，在股票市场中使用蜡烛图形态应该有一定的灵活性。蜡烛图形态中的实体之间相对位置在股市中允许有某种程度的弹性。但形态越接近标准，头部形成的可能性越大。
附 崩盘十字星
1.在高价区行情继续上行，此后出现一个向下跳空的十字星，卖压压倒了买盘。此后的一个交易时段如果是向下跳空的黑线，就构成了崩盘十字星。
2.在黄昏十字星中，它位于长白实体的上方；在崩盘十字星中，它跳空出现在前面的白线之下。这个形态被认为是“大跌的前兆”。
2.启明星
（1）.启明星形态由三根蜡烛线构成，其三根蜡烛线的实体不相互触及，并且第三根蜡烛线的收盘价上插第一根黑线实体。上插实体越高，合成蜡烛线的下影线便越长。形态的多头气势也显得越强。
（2）.启明星的第二根蜡烛线可黑可白，如果是个十字星，则这个形态为启明十字星。
（3）.典型的启明星形态，第一根蜡烛线是长黑实体，第三根蜡烛线是长白实体，且上插第一根蜡烛线的高处。
（4）.蜡烛图识别分析是一种形态分析形式，因此蜡烛图分析中必然有一定的主观性。
（5）.在实际交易中，不应该只识别标准形态而排斥不十分标准的形态，因为非标准形态也可能是有效的。
四.迭创新高（低）
（1）.蜡烛图理论中，如果出现几乎连续的8-10个新高或新低，则意味着先前的趋势面临改变的可能性大大增强。
（2）.迭创新高或新低形态理论认为，在行情上行时，如果出现8-10根新高蜡烛线，应该停止买进。
（3）.同理，在跌势中，如果已经出现8-10根新低蜡烛线，应该停止卖出。
（4）.化解超买或超卖的两种方式，一是横向盘整，二是大幅修正。
（5）.8-10根只是个参考标杆。每个市场都有自己的特点，不同市场有不同的周期。
第四章 蜡烛图与市场的整体技术面
1.依据蜡烛图进行买卖决策前，一定要先考虑市场的整体状况，否则难免亏损。
2.市场整体技术面的重要性远大于一个个孤立的蜡烛图形态。
3.几个策略原则的重要性：止损、风险与收益的权衡、以大势为背景观察个股的蜡烛图、交易后跟踪市场的变化。
4.某个蜡烛图形态形成前后所出现的因素，才是交易成败的关键因素。
一 . 止损：无论某种技术分析工具如何可靠，它总会在某个时点给出错误的信号。
1.贯彻止损策略，就等于控制交易的风险度。
2.人性弱点决定了有些交易者会变得一厢情愿的盲目。一厢情愿的成本总是太高昂。
3.投资者的个性和修养也是交易成败的关键因素。
4.当价格到达某个点位时，你必须承认你的判断出了错，而这个价位就是你的止损点。
二 . 风险与收益的权衡
1.耐心是交易者成功的最重要的品性。你必须耐心等待时间之窗的开启。
2.在判断最佳入场时机之前，应该先权衡一下风险与收益的比率。
3.权衡风险与收益，就意味着设定止损点，这是控制风险的手段，同时还意味着目标价位，也就是潜在的回报。
4.蜡烛图技术通常不能给出目标价位，应将西方技术分析与蜡烛图结合起来使用。
5.蜡烛图最擅长发出趋势反转或持续的信号，而西方技术分析工具中的回调幅度与趋势线等有助于设定目标位。
6.当蜡烛图形态中多头或者空头信号出现时，如果风险与收益比率并不诱人，你应该放弃交易。
7.阴线吞噬部分阳线的乌云盖顶组合的空头威力，要大大弱于空头吞噬。
8.对蜡烛图的零星认识只会带来危险。
三 . 趋势：在决定新建一个仓位以前，应该把当前的蜡烛图组合形态放在行情走势的大背景中来考虑。
1.趋势线是判断趋势的最基本方法之一。
2.通常来说，底部很难一次构成，起码要有一次回调确认。
3.在一个牛市市场中，市场向下修正时，也会出现多头蜡烛图信号，这正是我们需要寻找的买入图形。
4.在多头趋势中，多头信号可以用于在价格回落时的买入机会。
5.趋势线受考验的次数越多则越重要。
6.顺着趋势的方向下单交易，反转信号出现后，冲销既有头寸。
四 . 做一个市场变色龙
1.市场如水，瞬息万变。迅速而有效地适应新的市场环境，是成功交易的关键。
2.做一个市场变色龙，顺应市场情况随时随地调整自己。
附 斐波那契折返幅度：市场如果反弹，反弹幅度应不超过A点与B点之间的跌幅的62%。
五 . 计算机与蜡烛图
1.蜡烛图形态出现的位置
（1）.任何蜡烛图信号都必须置于此前的市场技术形态这个大背景中来观察。
（2）.孤立地看一个形态是非常危险的。
（3）.形态的位置比形态本身更重要。
2.如何决定一个蜡烛图形态的具体标准
（1）.对蜡烛图形态的判读，所依据的是对市场心理的正确推断。
（2）.蜡烛图形态是个形态，不是数学，不直接依据数据来做判断。
（3）.蜡烛图形态不同于数学清晰、明确，在判断某个蜡烛图或某个蜡烛图组合是否属于某种形态时，必然依赖主观解释。
（4）.标准形态只是信号标杆而已，相对容易量化，而非标准形态也不容轻易放过，因为它们往往也是重要的市场信号。在这种状况下，主观判断就非常重要了。
（5）.或许非标准性蜡烛图形，在现实交易中出现的概率更大一些。
3.下单交易：不能依据一个孤立的形态进行交易，必须首先考察这个形态形成时的整体技术面。
（1）.当一个蜡烛图组合形态出现时，并不一定就意味着要根据其信号进行交易。
（2）.某个交易是否合理，是否合算，取决于这个形态形成时市场当时的风险度、潜在收益率参数。
4.何时冲销一笔头寸：蜡烛图通常不提供目标价位。
（1）.目标价位如何设定？必须依赖其它的技术分析工具。
（2）.在判断某个蜡烛图形态是否可靠时，必须考虑交易者的风格。
（3）.如何依据蜡烛图交易，很大程度上取决于你的交易理念、风险偏好与个性，而这些都是非常个性化的因素。
（4）.将蜡烛图应用于市场时，一定要考虑自己的交易风格。
（5）.只有将蜡烛图理论、市场、交易个性三者有机地结合在一起，才能发挥蜡烛图的巨大威力。
第五章 日本人如何使用移动平均线
一.黄金交叉与死亡交叉
1.如果一条相对短期的均线上穿另一条长期的均线，它就被视为一个多头信号。这种交叉称为黄金交叉。
2.死亡交叉就是短期均线下穿长期均线，是一个空头信号。
二.差异指数
1.差异指数也称为差异率，用百分数表示，以收盘价减去移动平均值后的差除以所选定的移动平均值得出。
三.依据差异指数进行交易
1.依据差异指数进行交易时，首先必须判定市场究竟处于何种位置。
2.在低价区，一个包孕形态很有可能表明底部已近；而在高价区，一个包孕形态很有可能表明行情即将见顶。
3.理论上，市场越是超卖，发生反弹的可能性越大；如果价格上涨过快，市场就会处于超买状态，很容易发生修正。
4.差异指数能够帮助判定市场是否超买或超卖，为蜡烛图提供增值分析及重要参考。
5.超卖状况可以通过两种形态得到缓解，一是强烈的反弹，二是横向盘整。
6.差异指数的另一个功用是监测行情的背离程度。
四.偏离指数
1.偏离值与差异指数反映的是同样的行情，只是表达方式不尽相同。
2.与差异指数相关的所有交易技术，同样适用于偏离指数。
3.高企的偏离值并不一定意味着价格就会反转，而只是表明行情正处于投机狂热中。
4.过低的偏离值也只是表明行情处于恐慌性抛售中。
5.随着偏离值不断地趋于极端状态，市场继续沿着原先的方向前进的概率就不断降低。
第6-8章分别讨论三线反向突破图、砖形图、钥匙图。
它们在日本的流行程度排列，钥匙图位居第一，其次是三线反向突破图、最后是砖形图。
因不在本文讨论之列，略。
全文完
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