疫情扰动下的2020年生猪市场展望

截止2月14日18时新冠病毒肺炎疫情地图

摘要

疫情扰动生猪市场：新冠病毒肺炎疫情爆发后，各种防控措施在全国范围内实施，且覆盖面和力度不断加大。当前生猪产业链的各个环节，包括饲料生产和运输、生猪出栏和补栏、屠宰加工、活猪和猪肉跨区域调运等，均在不同程度上受到复工推迟和区域隔离的负面影响。其中，当前影响生猪市场供需状况最关键的因素是饲料供应紧张。

负面影响相对有限：在3月中旬之前，除湖北以外地区的疫情有望得到根本控制；从而饲料供给也将全面恢复正常。此外，当前饲料短缺波及的只是一部分散户，整体情况并不十分严重。因此疫情虽对生猪市场造成一定负面影响，但停滞生猪产能恢复的概率并不高。

有望出现更长的景气周期：新冠病毒肺炎疫情并不能改变2020年生猪产能回升的大趋势，但在恢复节奏上会有明显变化。由于饲料紧张和外运困难，养殖户压栏现象将短期内增加；养殖企业新建猪场开工推迟，其产能释放的时间节点也将延后。这将意味着从业者将享受更长的景气周期。由于供给回升略低于预期，加上区域生猪调运可能受阻，2020年猪价波动区间有望趋高，并且不排除全国均价再次突破40元/公斤，与2019年价格走势形成双重顶部的可能。

正文

新冠病毒肺炎疫情爆发前，生猪市场正处于本轮猪周期高点回落之后的盘整阶段。市场普遍预期2020年猪价将持续高位运行，但因供给能力逐步回升，价格或难以创新高，本轮猪周期的下行阶段将在今年正式开启。主要判断是：

生猪产能恢复趋势确定：自2019年第四季度以来，能繁母猪存栏、生猪存栏、猪饲料产量、规模猪场存栏等项指标均表现连月增加，生猪产能回升的趋势已经确定。在不发生大的疫情的情况下，2020年能繁母猪月度存栏将以2-3%的环比增幅回升，到年底将达到3000万头，生猪总存栏预计将达到2.7亿头，相比非瘟疫情爆发前的水平低10%左右。

生猪出栏将继续减少：当月生猪出栏量取决于10个月前的能繁母猪存栏，因此2020年生猪市场的实际供应量已经被2019年的母猪数量所决定。2019年能繁母猪存栏同比降幅在20-40%，平均PSY比正常年份至少要降低10%；由此预计2020年生猪出栏量不超过4亿头，同比减少25%以上。

猪价或难再创新高：2020年生猪市场供应无疑将远低于2019年水平；但与2019年第四季度相比则大体相当，甚至还略有好转，因进口量继续高于去年同期，中央和地方储备持续投放等；到第四季度出栏量则将首次实现同比增长。在价格方面，预期2020年猪价在30-40元/公斤的区间内高位震荡，与2019年第四季度的价位基本持平，但因供给能力不断恢复，总体趋势仍将向下。因此2020年有望正式开启本轮猪周期的下行阶段。除非国家再次大规模收储，或者疫情全面复发，否则突破40元/公斤再创新高的可能性并不大。

规模化进程有望加速：各地中小规模养殖户将以历史上最快的速度退出市场，年出栏500头以下的散户更是重灾区；而且和前几个猪周期不同，散户一旦退出就很难复产。另一方面，规模养殖企业继续逆势扩张，成为生猪复产的主力。2020年，5000头以上猪场出栏量占比估计接近30%；500头以上猪场出栏量占比超过60%；均为历史最高水平。

新冠肺炎疫情爆发后，各种防控措施在全国范围内实施，且覆盖面和力度不断加大。当前生猪产业链的各个环节，包括饲料生产和运输、生猪出栏和补栏、屠宰加工、活猪和猪肉跨区域调运等，均在不同程度上受到复工推迟和区域隔离的负面影响。全国市场价格顺势走高，出现了多年少见的春节后猪价大涨的局面。2月12日（正月二十）全国均价37.8元/公斤，相比腊月初33.5元/公斤上涨了13%，而过去10年来，春节过后猪价多为下跌走势，即使是2015和2016年，春节后正月价格高点相比腊月初价位也只上涨7%左右。目前南方多地猪价回升到40元/公斤以上。

当前影响生猪市场供需状况最关键的因素是饲料供应紧张，因饲料不足会直接影响到养殖主体补栏和扩产速度。其中规模企业受影响较小，因其饲料库存可用天数普遍在1-2月，且多数自有饲料厂；而散户饲料库存相对不足，多数仅能维持1-2周的正常生产。

饲料生产方面，目前饲料企业开工率已经达到50%，虽然相比2月初有明显提高，但仍明显落后于往年同期70%以上的水平。特别是中小饲料厂开工率仍然偏低。饲料运输方面，在政府连续发文纠偏之后，断路封锁的情况有所好转，但仍有部分地区未能有效落实。根据青松农牧的调研，目前约有80%的散户的饲料和物资调入受到影响，其中无法调入的约占14%。

由于饲料供应告急，散户补栏意愿受到严重打压。据青松农牧的调研结果，超过70%的散户表示补栏受到疫情防控措施的影响，而被迫放弃近期补栏的散户则超过50%。

当前饲料短缺的问题何时能够缓解，取决于政府保生产保流通政策的有效落实，从根本上说，则有赖于疫情真正得到有效控制的时间节点。截止2月13日上午，全国确诊病例接近6万例，疑似病例超过1.6万。其中湖北的疫情防控形势仍然复杂严峻，但湖北以外地区的日新增确诊病例在2月3日以后已经连续降低。这表明在2月中下旬迎来疫情拐点已经具备较大可能性。在3月中旬之前，除湖北以外地区的疫情有望得到根本控制；从而饲料供给也将全面恢复正常。如果上述关于疫情的预测能够成立，就意味着疫情的冲击对于生猪市场来说只是一个短期影响因素。

此外，当前饲料短缺波及的只是一部分散户，而且是以使用全价料的养殖户为主；使用自配料的养殖户通过使用自有玉米等原料进行减量饲喂，可以维持更长时间来等待物流局面好转。当前猪价虽比去年10月间有较大幅度回落，但仍处于高位，近期更因出栏受阻而出现新一轮上涨。猪价高企导致养殖利润一直维持在历史同期最好水平，养殖户资金相对充裕，经营状况明显好于禽业养殖。相比肉鸡因缺乏饲料被迫去产能的现象，生猪养殖户拥有更强的风险承受能力，对后期也拥有更乐观的盈利预期。因此生猪产业所受疫情冲击要明显低于肉禽产业。

综合分析，疫情虽对生猪市场造成一定负面影响，但停滞生猪产能恢复的概率并不高。而且由于新冠病毒的喜冷怕热的生物学特征，即便防控不力，在气温升高后，疫情威胁也会逐渐减弱并消退。因此从长期看，新冠病毒肺炎疫情对生猪供需状况的影响相对有限。

由此我们认为，突如其来的新冠病毒肺炎疫情并不能改变2020年生猪产能回升的大趋势，但在恢复节奏上会有明显变化。由于饲料紧张和外运困难，养殖户压栏现象将短期内增加；养殖企业新建猪场开工推迟，其产能释放的时间节点也将延后。我们将2020年底能繁母猪存栏预期下调至2900万头，生猪存栏预期下调到2.6亿头。全年出栏量仍将在4亿头以下，同比降幅25%以上。月度变化方面，出栏供给节点将出现在第四季度，比原预期推迟1-2个月时间。这将意味着从业者将享受更长的景气周期。

由于供给回升略低于预期，加上区域生猪调运可能受阻，2020年猪价波动区间有望趋高，并且不排除全国均价再次突破40元/公斤，与2019年价格走势形成双重顶部的可能。

 

  推 荐 阅 读  

Q: 你理解的农业大数据是什么？

欢迎留言与大家分享

如果您对布瑞克农业大数据有需求/兴趣

请联系：400-16988-02

微信：bric16988bric

布瑞克农业大数据是一家通过农业大数据收集、处理、分析和可视化系统，服务于政府、涉农企业、科研机构等行业的大数据应用公司。历时10年，现已发展成为集农业咨询、信息技术、土地流转、电子商务、供应链风控服务为一体的智慧农业大数据综合解决方案提供商。

截止2019年底，布瑞克已与400多县达成农业大数据平台建设和智慧农业合作框架，超过20个县正式开展农业大数据业务。2018年，布瑞克入选苏州市独角兽培育库企业。2019年，布瑞克基于农业大数据的农业产业互联网解决方案被农业农村部评为优秀项目。