棉花|| 新年度籽棉价格或出现低开高走！

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目前新疆棉花整体处于吐絮期，由于本年度整体天气状况良好，新棉长势稳定，棉株坐桃、结铃状况较好，新棉单产有望增加，据近期一些机构赴疆调研情况来看，南疆今年不少地区单产能够达到350公斤/亩以上，一些更好的地区在380公斤及以上，相比去年的100-300公斤层次不齐的情况要明显提高很多，同时棉花长度、强力、马值等指标均明显好于去年，近期底部棉桃吐絮逐渐增多，局部地区已有零星采摘。

据笔者了解，2016年新疆阿克苏的沙雅、库车、新和、柯坪等地拾花费基本同去年持平，1.70-1.80元/公斤（解决吃住），不解决吃饭约1.90-2元/公斤，而巴楚、伽师、麦盖提等地略高0.10-0.20元/公斤。一些种植大户反映，内陆河南、四川、甘肃等地和莎车、叶城等地的拾花工人已陆续到岗，南疆、北疆新棉集中采摘将在9月中旬左右，其中北疆机采棉集中开采将在10月中旬以后，南疆阿克苏、巴楚等地区一些棉农、轧花厂反映，8月23-25日南疆一些棉区先后遭受大雨或暴雨、冰雹的侵袭，个别村镇及兵团连队棉花受灾较重，一方面影响了早熟、旱地、早衰棉花的采摘，另一方面受灾地区籽棉采摘期推迟，棉花单产也受到不小影响。

8月下旬，郑棉期货近月合约CF1609跌近13000元/吨，主力合约继跌破14000元/吨、13700元/吨，而储备棉轮出计划仍以每天3万吨的节奏进行。随着部分机构、农业部门关于2016/17的年度新疆部分棉区“减种不减收”的结论炒作升温，疆内棉农、棉花加工企业对籽棉开秤价的预期整体下调，一些农民由“咬定”7元/公斤以下不出售调整为6.80元/公斤，而轧花厂对于6.50元/公斤以上的籽棉价格持敬畏、担忧的态度，手采棉6.50元/公斤、机采棉5.50元/公斤或将成为买卖双方反复较量、争夺的焦点。

由于籽棉上市价格高于预期0.50-1. 0元/公斤，阿克苏、巴楚等地部分棉企将采取延期开秤或“压价”开秤的策略，9月底前不打算上量收购，其中阿克苏某大型棉企表示，8月下旬内陆库2015/16年度“双28”新疆手采棉的成交价约14400-14600元/吨（“双29”因供应量太少报价15000元/吨左右），与CF1609合约的盘面价格差距近1500元/吨，处于非理性、非平衡状态，9、10月份期现靠拢的概率较大，轧花厂籽棉收购须谨慎。

对于新年度籽棉收购意向价格，据了解，8月下旬以来东疆、南疆各棉区陆续有籽棉采摘、交售，前几日收购价在6.80-7元/公斤（不计衣分、水分），26日以来莎车、麦盖提、巴楚、沙雅、库车等地滑落至6.50-6.70元/公斤，巴州的尉犁、普惠、轮台等棉区则在6.20-6.30元/公斤，个别偏僻地区6元/公斤开秤。与轧花厂不断下调籽棉收购价形成鲜明对比的是南疆棉农的籽棉交售预期普遍在7元/公斤以上（内陆河北、山东、江苏等地农民销售期望值在4元/斤以上），北疆石河子、奎屯等地的农民表示机采籽棉收购价低于5.50元/公斤（40衣份）将亏损，手采棉低于6.50元/公斤也没有任何利润。

随着9月份籽棉集中采摘、上市农民和棉花加工企业间的“拨河”比赛就全面展开，对于买卖双方近1元/公斤的价差到底是棉农还是棉花加工企业率先“让步”呢？笔者判断企业10、11月份选择的空间不大，不排除40衣份籽棉收购价短暂上涨至6.80元/公斤甚至7-7.20元/公斤，因此预计今年籽棉开秤价将高于2015/16年度0.80-1元/公斤的概率较大。对于新棉后市价格，市场供需结构仍是决定其走势的主要因素，目前籽棉开秤价格基本确定在6.5-7.0元/公斤区间，预计后市棉籽市场稳定后的价格在1.15-1.25元/斤，因此新棉成本仍将高于14000元/吨一线，考虑到新年度棉市供应仍需国储棉补充，9月底轮出结束后或将轮入部分优质新棉，因此新年度棉价或出现低开高走的态势。