价值投资的秘密，关键在这4点

投资者应该怎么做价值投资？

林奇 何天峰 | 作者

身边的经济学| 来源

01

选出好公司

我主要有三种选股思路。

1、投资那些长期稳定向上的行业，比如金融行业、消费行业、医药行业。我认为，这种弱周期行业很容易出现长期慢牛的股票。所以，长期不变的弱周期行业是我愿意进行长期投资的。

2、投资那些强周期行业，比如养猪行业、海运行业、基建行业等。这些行业的好处是弹性大，我们很有可能从中赚到大钱。

强周期行业的底部特征是行业里的龙头企业开始亏钱；强周期行业的顶部特征是行业里最“烂”、业绩倒数的公司都开始大赚特赚。

具体来说：在周期性底部，龙头企业因为业绩差，往往看起来估值比较高，虽然估值的确高得吓人，但实际上这是该买入股票的时候；在周期性顶部，因为企业的业绩都很好，往往行业内最“烂”的公司看起来估值都很低，虽然大家会觉得这个时候股价比较便宜了，但实际上这是该卖出股票的时候。

3、投资未来时代风口上的行业，以及未来时代浪潮上的“雄鹰”公司。这个选股思路比较难，因为需要投资者对时代的发展有深刻的洞察力。

02

组合持仓

做价值投资的投资者一般都是组合持仓。

投资者要永远对市场心怀敬畏。这个市场中可能有无数的“黑天鹅事件”在等着你，投资者永远不要过度自信到满仓买入一两家公司的股票。

03

低估时买入

根据我的经验，往往在市场比较低迷的时候，投资者会有更多机会买到“便宜的好货”。

我把这个理论简单地命名为“股市万有引力”定律。

如果一个东西贵了，价格高于价值，总会有人卖，价格就会跌下来。

如果一个东西便宜了，价格低于价值，总会有人买，价格就会涨上去。

04

长期持有

投资者做价值投资就是做伟大公司的股东，而做了股东就相当于做了公司的老板。

大家想一想，如果我们能以一个合适的价格买入好公司的股票，成为全国最优秀企业甚至世界最优秀企业的老板，难道不是人生之幸事吗？

上市公司有许多优秀的员工，他们每天辛勤耕耘，为持有股票的投资者即股东创造财富，难道投资者不应该放下担心静静等待吗？

做价值投资，要把金钱和时间交给公司，静静等待公司给大家创造价值和财富。

实际上，股票市场给投资者提供了这样一个机会：通过持有上市公司的股票，间接获得平时不可能获得的资源，并且让上市公司里那些厉害的人掌握充分的资源，持续地给投资者“打工”。

做投资一般赚的是两种钱：

一种是公司的团队努力工作创造财富和价值的钱，这是公司持续成长和盈利的钱；

另一种是市场波动的钱，比如好公司在遭遇恐慌性杀跌的熊市时，反倒给了投资者低价买入的机会，投资者未来很可能会赚到公司估值修复的钱。